“Siêu tuần ngân hàng trung ương”: Fed và chính sách lãi suất có thể tạo sóng lớn cho vàng

(GVNET) Thị trường toàn cầu chờ quyết định lãi suất từ Fed, ECB, BoJ và nhiều ngân hàng trung ương lớn. Chính sách tiền tệ và căng thẳng Trung Đông có thể tạo biến động mạnh cho giá vàng tuần này.

Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu bước vào giai đoạn cực kỳ quan trọng khi hàng loạt ngân hàng trung ương lớn công bố quyết định lãi suất. Động thái từ Reserve Bank of Australia, Bank of Canada, Federal Reserve, Bank of Japan, Bank of England và European Central Bank được dự báo sẽ định hướng xu hướng của thị trường tiền tệ, chứng khoán và đặc biệt là giá vàng (XAU/USD).

Trong bối cảnh chiến sự Trung Đông kéo dài và giá dầu tăng mạnh, các quyết định chính sách tiền tệ có thể tạo ra biến động lớn trên thị trường kim loại quý.

Australia có thể tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát

Reserve Bank of Australia (RBA) được dự báo sẽ tăng lãi suất lần thứ hai liên tiếp khi lạm phát vẫn ở mức cao và thị trường lao động duy trì sự mạnh mẽ. Ngân hàng trung ương Australia gần đây thể hiện lập trường khá “diều hâu” nhằm ngăn chặn áp lực giá cả kéo dài.

Một yếu tố hỗ trợ đồng AUD là xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông khiến thị trường năng lượng toàn cầu biến động.

Tác động tới vàng

Lãi suất cao thường làm giảm sức hấp dẫn của vàng vì kim loại quý không mang lại lợi suất. Do đó, nếu RBA tiếp tục thắt chặt chính sách, vàng có thể chịu áp lực trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, bất ổn địa chính trị và giá năng lượng tăng vẫn có thể duy trì nhu cầu trú ẩn đối với vàng.

Canada có thể giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh kinh tế yếu

Bank of Canada (BoC) nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất khi nền kinh tế Canada đang đối mặt với nhiều khó khăn, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp tăng và tăng trưởng chậm lại.

Giá dầu tăng do căng thẳng Trung Đông giúp hỗ trợ xuất khẩu năng lượng của Canada, nhưng điều này vẫn chưa đủ để tạo động lực phục hồi mạnh cho nền kinh tế.

Tác động tới vàng

Nếu BoC phát tín hiệu cắt giảm lãi suất trong tương lai, đồng CAD có thể suy yếu và điều này thường hỗ trợ giá vàng.

Ngoài ra, giá dầu tăng cũng có thể làm gia tăng lo ngại lạm phát toàn cầu – yếu tố thường khiến nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản phòng hộ.

Fed đứng trước bài toán khó về lạm phát và tăng trưởng

Federal Reserve được dự báo giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần này khi các nhà hoạch định chính sách muốn đánh giá thêm dữ liệu kinh tế.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đang đối mặt với bài toán phức tạp:

• Giá dầu tăng có thể khiến lạm phát quay trở lại.
• Trong khi đó, thị trường lao động có dấu hiệu chậm lại.

Ngoài quyết định lãi suất, thị trường cũng chờ đợi dự báo lãi suất mới của Fed, điều có thể cho thấy số lần cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ ít hơn dự kiến trước đó.

Tác động tới vàng

Đây là yếu tố quan trọng nhất đối với thị trường vàng.

• Nếu Fed giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, đồng USD có thể tăng mạnh và gây áp lực lên vàng.
• Ngược lại, nếu Fed tỏ ra lo ngại về tăng trưởng kinh tế, vàng có thể tăng mạnh do nhu cầu trú ẩn.

Ngân hàng Nhật Bản đối mặt áp lực từ đồng yên yếu

Bank of Japan đang ở trong tình thế khó khăn khi đồng yên suy yếu mạnh trong thời gian qua.

Một mặt, đồng yên yếu có thể buộc ngân hàng trung ương tăng lãi suất để ổn định tỷ giá. Mặt khác, lạm phát tại Nhật Bản đã có dấu hiệu giảm bớt, khiến chính phủ muốn duy trì chi phí vay thấp để hỗ trợ tăng trưởng.

Thống đốc Kazuo Ueda có thể đưa ra tín hiệu về khả năng thay đổi chính sách vào tháng tới.

Tác động tới vàng

Nếu BoJ thắt chặt chính sách và đồng yên mạnh lên, USD có thể suy yếu, qua đó hỗ trợ giá vàng trên thị trường quốc tế.

Anh và châu Âu duy trì chính sách thận trọng

Bank of England dự kiến giữ nguyên lãi suất khi lạm phát vẫn quanh mức 3%, cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Các nhà hoạch định chính sách cũng đang đánh giá tác động của giá năng lượng tăng do căng thẳng Trung Đông.

Trong khi đó, European Central Bank nhiều khả năng cũng sẽ duy trì chính sách hiện tại. Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể đối mặt với nhiều câu hỏi về bước đi tiếp theo của chính sách tiền tệ trong bối cảnh đồng euro suy yếu.

Tác động tới vàng

Chính sách tiền tệ tại châu Âu có thể ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất toàn cầu, từ đó tác động tới USD – yếu tố quan trọng đối với giá vàng.

Ngoài ra, giá năng lượng tăng có thể thúc đẩy lạm phát, điều này thường có lợi cho vàng trong dài hạn.

Dự báo giá vàng tuần này

Sự kết hợp giữa quyết định lãi suất của các ngân hàng trung ương và căng thẳng địa chính trị có thể khiến thị trường vàng biến động mạnh trong tuần.

Các kịch bản chính

Kì vọng tăng giá

• Fed phát tín hiệu cắt giảm lãi suất trong tương lai
• Căng thẳng Trung Đông leo thang
• USD suy yếu

Kịch bản giảm giá

• Fed giữ lập trường diều hâu
• Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh
• Đồng USD tăng giá

Kịch bản đi ngang

• Các ngân hàng trung ương đồng loạt giữ nguyên chính sách
• Thị trường chờ thêm dữ liệu kinh tế

Kết luận

Tuần này được xem là một trong những giai đoạn quan trọng nhất đối với thị trường tài chính toàn cầu. Quyết định từ các ngân hàng trung ương lớn có thể định hình xu hướng của đồng USD, lợi suất trái phiếu và giá vàng.

Trong ngắn hạn, chính sách của Fed vẫn là yếu tố ảnh hưởng mạnh nhất đến vàng, trong khi căng thẳng địa chính trị và giá dầu tiếp tục đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ nhu cầu trú ẩn.

---