Bài viết là quan điểm cá nhân của Barani Krishnan
Barani Krishnan là cây viết và biên tập viên cho các dịch vụ in ấn, điện báo và điện tử từ năm 1988, với vốn kinh nghiệm sâu rộng trong việc đưa tin về các thị trường năng lượng. Vốn là một nhân vật kỳ cựu của các hãng thông tấn quốc tế, ông là thông tín viên mảng rủi ro chính trị tại AFP trước khi chuyển sang Reuters, tại đây, ông đã báo cáo và biên tập các câu chuyện trên diện rộng về các thị trường hàng hóa trong 21 năm qua. Sau khi nghỉ việc ở Reuters, ông chuyển hướng sang quản lý chiến lược nội dung và lãnh đạo qua tư duy cho các công ty hàng đầu về cải tiến kỹ thuật số và tài chính. Xuất thân là người Malaysia, ông có trong tay tấm bằng cử nhân Khoa học vật lý Trường Methodist Malaysia.
Cuối cùng, gói kích thích mà người Mỹ chờ đợi suốt 3 tháng trời đã được thông qua.
Trong những ngày và tuần tới, chúng ta sẽ xem các thị trường khác nhau phản ứng như thế nào đối với khoản viện trợ 1,9 nghìn tỷ USD của chính quyền Tổng thống Biden. ‘Kế hoạch giải cứu nước Mỹ’ cung cấp tiền cho chương trình tiêm chủng quốc gia, tài trợ cho các bang và doanh nghiệp, đưa tiền vào túi của người Mỹ và khiến những người thất nghiệp trở lại làm việc.
Đặc biệt, trên thị trường vàng, sự chú ý sẽ được tập trung vào việc liệu kim loại này có phản ánh những lo ngại về lạm phát dự kiến hay không.
Trong nhiều thập kỷ qua, vàng là một tài sản để sử dụng bất cứ khi nào xuất hiện lo lắng về áp lực giá. Tuy nhiên, bây giờ, vàng đã bị ngăn cản một cách có hệ thống bởi các ngân hàng Phố Wall, quỹ đầu cơ và các tác nhân khác đã bán xuống kim loại trong khi đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD tăng giá.
Bitcoin, một tài sản hầu như không thể chứng minh được giá trị nội tại của nó, cũng đã tăng lên một cách khủng khiếp.
Với ‘Kế hoạch giải cứu nước Mỹ’ của Tổng thống Joseph Biden cuối cùng đã được công bố thứ Năm và tấm séc 1.400$ dự kiến sẽ đến tài khoản tiền gửi của một số người sớm nhất là vào cuối tuần tới, lạm phát gần như chắc chắn sẽ xảy ra trong thời gian tới.
Vào tháng 1, thu nhập cá nhân của Mỹ đã tăng 10%, vượt xa dự báo, trong khi chi tiêu của người tiêu dùng chỉ tăng 2,4%, thấp hơn kỳ vọng, sau khi chính quyền Trump gửi ngân phiếu 600$ cho hầu hết người Mỹ theo gói kích thích 900 tỷ USD hỗ trợ dịch Covid-19 trước đó.
Mặc dù vậy, giá vàng đã giảm 2,7% trong tháng 1 và tiếp tục trượt 6% trong tháng 2. Với tháng 3, vàng đã mất thêm 1% từ đầu tháng.
Ngược lại, lợi suất trái phiếu tính theo Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã tăng trong thời gian đó, chạm mức cao trước đại dịch do lập luận rằng sự phục hồi kinh tế trong những tháng tới có thể quá nóng, dẫn đến lạm phát quá mức, vì Cục Dự trữ Liên bang kiên quyết giữ lãi suất gần bằng 0.
Chỉ số đồng đo la Mỹ, vốn sẽ giảm một cách hợp lý trong môi trường lo ngại lạm phát gia tăng, đạt mức cao nhất chưa từng thấy kể từ tháng 11 sau khi áp dụng cùng một logic về sự phục hồi kinh tế mạnh hơn và đồng bạc xanh được coi là nơi trú ẩn an toàn từ trạng thái tiền tệ dự trữ của nó.
Trong phiên Á hôm nay 12/3, cả lợi suất Trái phiếu chính phủ 10 năm và đồng bạc xanh đều đã tăng trở lại. Hợp đồng tương lai của các cổ phiếu trên Phố Wall cũng tăng sau khi chỉ số Dow và S&P 500 chốt phiên thứ Năm cao kỉ lục.
Theo đó, vàng lại giảm, với giá giao ngay – điều mà các nhà quản lý quỹ dựa vào để định hướng nhiều hơn là giá tương lai, dao động ở mức trên 1710$. Tại mức giá đó, vàng đã giảm gần 10% trong năm và giảm gần 18% so với mức cao kỷ lục trong tháng 8 là 2073$.
Vàng sẽ đi lên khi kích thích đưa vào nền kinh tế?
Nếu vàng quay đầu – và điều đó xảy ra khi khoản tiền kích thích 1,9 nghìn tỷ đô la được chuyển thành trái phiếu, điều này có thể sẽ làm giảm lợi suất kỳ hạn 10 năm và chứng kiến giá thực tế tăng, trong mọi thứ, từ xăng dầu đến thực phẩm, gây áp lực lên đồng đô la – phục hồi lên 1785$ là có thể.
Mục tiêu đó hiển thị trên nhiều biểu đồ kỹ thuật như một mức kháng cự trung bình đối với vàng. Liệu có phải nó đang cố gắng cản trở thị trường tiếp cận vùng 1800$ mà nó đã mất vào tháng trước hay không.
Các mức thử nghiệm Fibonacci của Investing.com đối với giá tăng của vàng nằm trong phạm vi từ 1743$ đến 1761$ và 1789$.
Tất cả các biểu đồ do SK Dixit Charting cung cấp.
Sunil Kumar Dixit của SK Dixit Charting có một mô hình tương tự trong việc lập kế hoạch định hướng tiềm năng của vàng trong trường hợp nó xác định lại biên độ lạm phát của nó.
Dixit nói:
Có một cụm kháng cự, bắt đầu với đường EMA 5 tháng (Đường trung bình trượt theo cấp số nhân) là 1782$; sau đó là EMA 50 tuần là 1786$ và EMA 50 ngày là 1792$.
Phạm vi trên của động lượng có thể kéo dài qua SMA 20 tuần ở mức 1832$.
Ông cũng trích dẫn một yếu tố khác có lợi cho các chỉ số kỹ thuật của vàng: Trạng thái quá bán và bị đánh bại của Stochastic RSI, hoặc Chỉ số sức mạnh tương đối, với biểu đồ hàng tuần là 4,5/4,5 và 1,8/ hàng tháng có thể dẫn đến lệnh mua tăng vọt.
Một số người, như Jeffrey Halley, chiến lược gia của OANDA có trụ sở tại Sydney, cho rằng vàng đang bước vào một giai đoạn suy yếu khác với Bitcoin là mối đe dọa.
Halley cho biết, khi đề cập đến cuộc đấu tranh của vàng ở mức 1710$ trong giao dịch châu Á hôm thứ Sáu:
Bối cảnh qua đêm lẽ ra phải cung cấp các điều kiện màu mỡ cho một đợt tăng giá vàng bền vững. Nói hành động giá qua đêm là đáng thất vọng là một cách nói quá. Sự phục hồi của vàng có lẽ đã chạy theo lộ trình của nó ngay bây giờ và nhìn vào hành động giá của Bitcoin qua đêm; tôi không thể không cảm thấy tiền điện tử đang tận hưởng một bữa trưa tuyệt vời. Tôi cho là những người mua vàng sẽ phải chịu đau đơn strong tuần tới.
Mỹ thâm hụt, nợ cho thấy lý do tại sao cần vàng làm tài sản phòng thủ
Mặc dù đó là một phản xạ tự nhiên để loại bỏ tiềm năng tăng giá của vàng tại mọi thời điểm trong thị trường suy thoái, nhưng một nghiên cứu về thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ và tỷ lệ nợ trên GDP phải là một lời nhắc nhở tỉnh táo về lý do tại sao một kho lưu trữ giá trị lâu đời như vậy lại quan trọng đối với nhà đầu tư giá trị.
Bảng cân đối hàng tháng mới nhất của Bộ Tài chính Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư cho thấy thâm hụt ngân sách là 1,05 nghìn tỷ USD trong 5 tháng đầu tiên của năm tài chính 2021, với 311 tỷ đô la chỉ trong tháng 2. Và đó là trước khi khoản kích thích trị giá 1,9 nghìn tỷ đô la của tuần này có hiệu lực, đưa vào nền kinh tế trong vài tháng tới.
Tổng nợ liên bang ở Hoa Kỳ đã tăng lên 107,6% Tổng Sản phẩm Quốc nội vào năm 2020 từ 106,9% vào năm 2019. Bản thân nợ quốc gia của Hoa Kỳ đang đạt mức 28 nghìn tỷ USD.
Nếu lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 2%, cùng với khoản nợ quốc gia trị giá 30 nghìn tỷ USD, thì các khoản thanh toán dịch vụ hàng năm sẽ lên tới khoảng 660 tỷ USD. Thâm hụt hàng năm sẽ tiếp tục làm cho chồng nợ quốc gia thậm chí còn cao hơn.
Và trong khi Hoa Kỳ dường như đang ở trong giai đoạn tương đối sớm của chu kỳ mở rộng tiền tệ, cung tiền về cơ bản vẫn có thể tăng lên và đưa quốc gia này trở lại những ngày khủng hoảng tài chính 2008/2009.
Với sự pha loãng của hệ thống tiền tệ fiat, lạm phát cao hơn chắc chắn đang xảy ra.
Thật vậy, có thể có cơ hội để nền kinh tế Mỹ phục hồi nhanh hơn trong năm nay so với dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu đúng như vậy thì chắc chắn lạm phát cũng có cơ hội tăng, và cùng với nó, vàng vốn có mối tương quan rất chặt chẽ trong dài hạn với việc mở rộng cơ sở tiền tệ.
Giavang.net