Giá vàng hôm nay tiếp tục được các tổ chức tài chính lớn đánh giá cao trong triển vọng trung – dài hạn. Theo báo cáo Triển vọng hàng hóa 2026 mới công bố, Goldman Sachs khẳng định vàng vẫn là loại hàng hóa được ưu tiên mua nắm giữ (long) hàng đầu, với kịch bản cơ sở cho thấy giá vàng giao ngay có thể đạt 4.900 USD/ounce vào quý IV/2026.
Vàng dẫn dắt thị trường hàng hóa toàn cầu
Các chiến lược gia hàng hóa của Goldman Sachs nhận định, vàng đang là kênh đầu tư hấp dẫn nhất trong toàn bộ nhóm hàng hóa, đặc biệt khi dòng tiền trú ẩn an toàn tiếp tục gia tăng. Ngân hàng này cho biết, chỉ số hàng hóa đã ghi nhận mức sinh lời mạnh trong năm 2025, trong đó kim loại quý và kim loại công nghiệp đóng vai trò chủ đạo nhờ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất.
Goldman Sachs dự báo, kịch bản vĩ mô cơ sở năm 2026 bao gồm tăng trưởng GDP toàn cầu vững chắc cùng với 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), qua đó tiếp tục hỗ trợ giá hàng hóa nói chung và giá vàng nói riêng.
Hai động lực lớn chi phối triển vọng vàng năm 2026
Trong báo cáo, Goldman Sachs nhấn mạnh hai xu hướng cấu trúc quan trọng:
- Cạnh tranh địa chính trị và công nghệ Mỹ – Trung, đặc biệt trong lĩnh vực AI, khiến hàng hóa chiến lược như vàng trở thành công cụ phòng vệ rủi ro.
- Những làn sóng thay đổi nguồn cung năng lượng toàn cầu, bắt đầu từ năm 2025, làm gia tăng biến động và củng cố vai trò “bảo hiểm” của hàng hóa trong danh mục đầu tư.
Ngân hàng trung ương tiếp tục là lực đỡ chính cho giá vàng
Một trong những yếu tố then chốt khiến Goldman Sachs đặc biệt lạc quan với vàng là nhu cầu mua vàng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương.
Theo ước tính, lượng mua vàng của ngân hàng trung ương trong năm 2026 có thể đạt trung bình 70 tấn/tháng, cao gấp 4 lần so với mức trước năm 2022. Goldman Sachs cho rằng, yếu tố này có thể đóng góp khoảng 14 điểm phần trăm vào đà tăng giá vàng đến cuối năm 2026.
Ba nguyên nhân chính được nêu ra gồm:
- Việc đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga năm 2022 đã làm thay đổi cách các nền kinh tế mới nổi nhìn nhận rủi ro địa chính trị.
- Tỷ trọng vàng trong dự trữ của nhiều ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc, vẫn ở mức thấp so với các quốc gia phát triển.
- Khảo sát cho thấy nhu cầu tích trữ vàng của ngân hàng trung ương đang ở mức cao kỷ lục.
Nhà đầu tư cá nhân có thể đẩy giá vàng vượt dự báo
Không chỉ ngân hàng trung ương, Goldman Sachs còn chỉ ra rủi ro tăng giá bổ sung nếu nhà đầu tư cá nhân gia tăng tỷ trọng vàng trong danh mục.
Hiện tại, các quỹ ETF vàng chỉ chiếm khoảng 0,17% danh mục tài chính của nhà đầu tư Mỹ, thấp hơn nhiều so với đỉnh năm 2012. Theo tính toán của Goldman Sachs, mỗi khi tỷ trọng vàng tăng thêm 1 điểm cơ bản trong danh mục tài chính của nhà đầu tư Mỹ, giá vàng có thể tăng thêm khoảng 1,4%.
Dự báo chi tiết lộ trình giá vàng đến cuối 2026
Goldman Sachs dự kiến giá vàng sẽ biến động theo các giai đoạn:
- Quý I/2026: Giá vàng có thể điều chỉnh về vùng 4.200 USD/ounce
- Quý II/2026: Phục hồi trở lại trên 4.400 USD/ounce
- Quý III/2026: Lập đỉnh mới quanh 4.630 USD/ounce
- Quý IV/2026: Tăng mạnh lên 4.900 USD/ounce
Vàng tiếp tục giữ vai trò “bảo hiểm” danh mục đầu tư
Goldman Sachs kết luận rằng, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị, cạnh tranh thương mại và AI gia tăng, vàng và hàng hóa nói chung đóng vai trò quan trọng trong việc đa dạng hóa danh mục. Ngân hàng này cảnh báo rằng, danh mục truyền thống gồm cổ phiếu và trái phiếu có thể không đủ an toàn khi xảy ra cú sốc nguồn cung, trong khi vàng vẫn giữ được giá trị phòng thủ.
Tổng kết: Với triển vọng giá lên tới 4.900 USD/oz vào cuối năm 2026, vàng tiếp tục được Goldman Sachs đánh giá là kênh đầu tư dài hạn hấp dẫn nhất trong nhóm hàng hóa, phù hợp cho cả chiến lược phòng ngừa rủi ro và tích lũy tài sản trung – dài hạn.