Góc nhìn Giá Vàng: Sau khi NHTW Úc giữ nguyên lãi suất – Tiêu điểm dồn về Fed – BOC và…?

(GVNET) Tuần này khá nhiều tin tức quan trọng, nhà đầu tư vàng cần hết sức lưu ý

Ngân hàng Trung ương Úc giữ nguyên lãi suất

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,60% tại cuộc họp hôm nay, sau khi đã giảm một lần vào tháng 8. Lạm phát tại Úc vẫn tăng trở lại, khiến Thống đốc Michele Bullock chưa có lý do để nới lỏng thêm.

• RBA không cắt giảm → dòng tiền rủi ro ít được hỗ trợ
• Vàng không được hưởng lợi từ quyết định này, trừ khi RBA cảnh báo về tăng trưởng toàn cầu

Tuy nhiên, thị trường đang chú ý nhiều hơn đến “tín hiệu” về triển vọng kinh tế thế giới—yếu tố có thể làm gia tăng nhu cầu trú ẩn đối với vàng.

Dữ liệu ADP

ADP báo cáo khu vực tư nhân Mỹ mất 32.000 việc làm trong tháng 11, trái với kỳ vọng. Bản công bố kế tiếp – trung bình 4 tuần, một chỉ số mới – nhiều khả năng còn xấu hơn (lần trước giảm 13.500).

Thời điểm này đặc biệt nhạy cảm vì chỉ một ngày nữa là Fed ra quyết định.

• Dữ liệu lao động yếu → tăng kỳ vọng Fed nới lỏng
• Kỳ vọng nới lỏng cao hơn → vàng nhận lực hỗ trợ

BoC liệu có hành động giống RBA?

Ngân hàng Canada (BoC) dự kiến giữ nguyên chính sách, sau nhiều tín hiệu rằng việc cắt giảm thêm cần “bằng chứng kinh tế đủ mạnh”.

Điểm đáng chú ý:

• Nhận xét về kinh tế Mỹ, thuế quan, và khả năng tăng lãi suất trở lại có thể gây biến động USD/CAD
• Tác động tới vàng chủ yếu gián tiếp thông qua USD và lợi suất Mỹ

Nếu BoC tỏ ra thận trọng về kinh tế Bắc Mỹ, vàng có thể hưởng lợi nhẹ nhờ tâm lý phòng thủ.

Tiêu điểm tuần: FOMC tháng 12 và cơn địa chấn cho giá vàng cuối năm

Fed nhiều khả năng sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản lần thứ ba liên tiếp, dù Chủ tịch Jerome Powell từng nói “không có gì được đảm bảo” cách đây hơn 1 tháng. Tuy nhiên, lần này phe ôn hòa đã chiếm ưu thế.

1. Sự chia rẽ trong bỏ phiếu – ảnh hưởng kỳ vọng 2026

Khoảng 5 thành viên có thể bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất.
Nếu sự chia rẽ lớn:

• Kỳ vọng cắt giảm trong tương lai giảm
• USD tăng
• Vàng chịu áp lực

2. Dot Plot – Điểm then chốt tạo sóng

Kinh tế dự đoán Fed sẽ thống nhất quanh 2 lần cắt giảm vào 2026, nhưng biên độ dự báo rất rộng.
Stephen Miran – thành viên được bổ nhiệm dưới thời Trump – có thể đặt “dot” thấp nhất.

• Dot plot “dovish” (nhiều cắt giảm) → vàng bật mạnh, USD giảm
• Dot plot “hawkish” (ít cắt giảm) → USD tăng, vàng giảm

3. Bình luận của Powell về mục tiêu kép

Nếu Powell ưu tiên kiềm chế lạm phát → giọng điệu hawkish → vàng giảm
Nếu Powell lo ngại việc làm suy yếu → giọng điệu dovish → vàng tăng mạnh

---