Góc nhìn Giá Vàng: Fed sẽ kích hoạt đà tăng của vàng trong tuần đầu tháng 12?

(GVNET) Tóm tắt chính

• Vàng tiến sát kỷ lục $4381,44 khi vàng (XAU/USD) chốt tuần tại $4215,82, được hỗ trợ bởi USD suy yếu và kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất.
• Xác suất Fed cắt lãi tháng 12 tăng mạnh từ 30–35% lên 70–80%, thổi bùng đà tăng cuối năm của vàng.
• Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm còn 4,017%, củng cố lực mua vàng khi lãi suất đi xuống khiến tài sản không sinh lợi trở nên hấp dẫn hơn.

Thị trường vàng tiến sát vùng đỉnh lịch sử

Spot Gold (XAUUSD) khép lại một tuần tích cực, tiến gần hơn tới mốc kỷ lục $4381,44 được thiết lập hồi giữa tháng 10.

Nhịp điều chỉnh đầu tháng 11 nhanh chóng bị xóa sạch khi vàng nhận lực đẩy từ 3 yếu tố cùng lúc:

• USD suy yếu rõ rệt
• Kỳ vọng Fed xoay trục mạnh hơn
• Căng thẳng địa chính trị duy trì, giữ vững dòng tiền trú ẩn

Với mức chốt $4215,82, vàng đã tăng gần 59% trong 12 tháng – một tốc độ leo dốc cực mạnh ngay trước kỳ họp cuối năm của Fed.

Phân tích kỹ thuật: Vàng (XAU/USD) đang ở vùng tăng mạnh

XAUUSD đóng cửa trên vùng pivot $4133,95, biến khu vực này thành hỗ trợ mới.

• Kháng cự gần: $4245,20
• Điểm kích hoạt tăng tốc: vượt $4245,20 → mở đường hướng về đỉnh kỷ lục $4381,44
• Xu hướng: Vẫn bullish mạnh khi giá nằm trên hỗ trợ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng cao.

USD giảm sâu – chất xúc tác lớn cho đà tăng của vàng

Diễn biến chỉ số USD (DXY)

Chỉ số USD (DXY) đóng cửa tuần tại 99.479, giảm 0.72%, và thấp hơn gần 6% trong 12 tháng.

USD yếu làm vàng rẻ hơn với nhà đầu tư quốc tế, kích thích lực mua. Đà giảm tuần này của USD trùng khớp hoàn hảo với nhịp bật mạnh của vàng – đúng với tương quan nghịch truyền thống giữa hai tài sản.

Chính sách Fed trở lại ngôi “lái chính” giá vàng

Yếu tố quan trọng nhất tuần qua đến từ cú xoay mạnh trong kỳ vọng chính sách:

• Xác suất Fed cắt lãi tăng mạnh lên 70–80%
• Phát biểu từ Chủ tịch Fed New York John Williams củng cố quan điểm “vẫn còn dư địa nới lỏng”

Với lãi suất điều hành đang ở 3,75%–4,00%, giới đầu tư tin rằng chi phí cơ hội nắm giữ vàng đang giảm, nâng đỡ giá trong ngắn và trung hạn.

Lợi suất trái phiếu giảm sâu – vàng tiếp tục hưởng lợi

Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ giảm còn 4.017%, tiếp tục gây sức ép lên tài sản thu nhập cố định và tạo lợi thế cho vàng – một tài sản không sinh lãi nhưng hưởng lợi mỗi khi chi phí vốn giảm.

Xu hướng giảm lợi suất + kỳ vọng Fed cắt giảm lãi = môi trường tăng giá vàng kinh điển.

Yếu tố toàn cầu tiếp tục duy trì dòng tiền trú ẩn

Nhiều yếu tố vĩ mô ngoài nước Mỹ vẫn tạo lực đỡ quan trọng:

• GDP Mỹ Q3 ổn định quanh 2,7%
• Thị trường lao động suy yếu: chỉ 119.000 việc làm mới trong tháng 9, thất nghiệp lên 4.4%
• Xung đột Nga – Ukraine và căng thẳng thương mại chưa hạ nhiệt
• Ngân hàng trung ương toàn cầu mua ròng 634 tấn vàng trong 9 tháng, tăng 28% so với quý trước

Đây là nền tảng giúp vàng duy trì sức mạnh bất chấp biến động ngắn hạn.

Dự báo giá vàng trước thềm cuộc họp Fed tháng 12

Triển vọng ngắn hạn của vàng vẫn nghiêng mạnh về tăng giá.

Kịch bản 1 – Fed cắt lãi suất (Khả năng cao)

• Đà tăng sẽ tiếp tục, khả năng cao vàng sẽ kiểm định và phá vỡ mốc $4381,44.
• Tâm lý thị trường đang nghiêng về xu hướng mua khi kỳ vọng nới lỏng tăng lên từng ngày.

Kịch bản 2 – Fed giữ nguyên lãi suất (Khả năng thấp)

• Vàng có thể điều chỉnh nhẹ.
• Tuy nhiên xu hướng trung hạn vẫn tăng, nhờ lợi suất giảm và nhu cầu trú ẩn cao.

Kết luận: Vàng duy trì ưu thế, chờ tín hiệu từ Fed

Trong bối cảnh:
✔ USD suy yếu
✔ Lợi suất giảm sâu
✔ Kỳ vọng Fed cắt lãi tăng mạnh
✔ Địa chính trị căng thẳng
✔ Ngân hàng trung ương gom vàng

Vàng đang có đầy đủ điều kiện để bứt phá lên vùng cao mới trong tháng 12.

---