Góc nhìn Giá Vàng: 9 kịch bản NFP và phản ứng của Vàng – USD tối nay sẽ ra sao?

(GVNET) Thị trường nín thở chờ tin Nonfarm tối nay. Nhà đầu tư vàng cần chuẩn bị tâm lí cho những kịch bản nào?

📌 Những điểm chính của NFP tháng 12

• Dự báo NFP: +66.000 việc làm
• Thu nhập bình quân theo giờ: +0,3% m/m (3,6% y/y)
• Tỷ lệ thất nghiệp (U-3): 4,5%
• Kịch bản tích cực: Việc làm mới có thể đạt 80.000 – 120.000, cao hơn kỳ vọng

⏰ Khi nào công bố báo cáo NFP tháng 12?

Báo cáo Non-Farm Payrolls (NFP) tháng 12 sẽ được công bố vào:
👉 20h30 tối thứ Sáu, ngày 9/1 (giờ Việt Nam)

📊 Kỳ vọng thị trường trước báo cáo NFP

Theo khảo sát của giới phân tích và nhà giao dịch:

• Kinh tế Mỹ dự kiến tạo thêm 66.000 việc làm mới
• Tiền lương tăng vừa phải, phản ánh áp lực lạm phát chưa quá nóng
• Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ về 4,5%, cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định

Giới kinh tế cho rằng thị trường lao động Mỹ đang duy trì trạng thái “tuyển dụng thấp – sa thải thấp”, phản ánh sự chậm lại có kiểm soát của nền kinh tế.

🏦 Fed và phản ứng thị trường: Vì sao NFP có thể ít biến động?

Hiện tại, thị trường gần như chắc chắn rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tháng này.
➡️ Chỉ khi báo cáo NFP cực kỳ tiêu cực (việc làm giảm hoặc thất nghiệp tăng lên trên 4,7%), kỳ vọng này mới bị lung lay.

Ngoài ra, một quyết định quan trọng của Tòa án Tối cao Mỹ liên quan đến chính sách thuế khẩn cấp của Tổng thống Trump dự kiến công bố sau NFP khoảng 90 phút cũng có thể làm lu mờ tác động của dữ liệu việc làm.

⚠️ Độ tin cậy của NFP đang suy giảm?

Một yếu tố khiến nhà đầu tư thận trọng là tỷ lệ phản hồi khảo sát NFP của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) đã giảm mạnh trong hơn một thập kỷ qua.
➡️ Điều này làm gia tăng độ bất định của số liệu việc làm, buộc nhà đầu tư phải kết hợp nhiều nguồn dữ liệu khác nhau khi đánh giá sức khỏe kinh tế Mỹ trong năm 2026 và xa hơn.

📈 Dự báo NFP: Các chỉ báo sớm nói gì?

Bốn chỉ báo dẫn dắt quan trọng cho thấy rủi ro NFP vượt kỳ vọng:

• ISM Dịch vụ – Việc làm: tăng lên 52,0 (từ 48,9)
• ISM Sản xuất – Việc làm: nhích lên 44,9 (từ 44,0)
• ADP Employment: +41.000 việc làm (so với -29.000 tháng trước)
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp trung bình 4 tuần: giảm về 212.000

👉 Tổng hợp các tín hiệu trên, mô hình dự báo cho thấy NFP có thể đạt 80.000 – 120.000 việc làm, dù biên độ sai số vẫn khá lớn.

📊 Bảng kịch bản phản ứng thị trường & giá vàng sau NFP

Việc làm mới (NFP)	Tiền lương m/m	Phản ứng USD	Kịch bản giá vàng (XAU/USD)
< 25.000	< 0,2%	USD giảm mạnh	Vàng tăng mạnh, có thể bứt phá đỉnh ngắn hạn, dòng tiền trú ẩn quay lại
< 25.000	0,2 – 0,4%	USD giảm nhẹ	Vàng tăng nhẹ, ưu tiên mua khi điều chỉnh
< 25.000	> 0,4%	USD trung lập	Vàng đi ngang – tăng nhẹ, biến động không quá mạnh
25.000 – 125.000	< 0,2%	USD trung lập	Vàng đi ngang, giao dịch trong biên độ
25.000 – 125.000	0,2 – 0,4%	USD trung lập	Vàng đi ngang, thiếu động lực bứt phá
25.000 – 125.000	> 0,4%	USD trung lập	Vàng đi ngang – hơi yếu, áp lực chốt lời nhẹ
> 125.000	< 0,2%	USD trung lập	Vàng điều chỉnh nhẹ, vẫn giữ nền giá
> 125.000	0,2 – 0,4%	USD tăng nhẹ	Vàng giảm nhẹ, mang tính kỹ thuật
> 125.000	> 0,4%	USD tăng mạnh	Vàng giảm mạnh, nguy cơ phá vỡ hỗ trợ

---