Giá vàng hướng mốc 6.000 USD: BRICS+ và các ngân hàng trung ương đang kích hoạt siêu chu kỳ mới

(GVNET) BRICS+ “ôm vàng” kỷ lục, USD suy yếu: Sóng ngầm định hình trật tự tài chính mới

Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến một sự dịch chuyển mang tính cấu trúc khi các ngân hàng trung ương đẩy mạnh tích trữ vàng với tốc độ chưa từng có. Theo phân tích của Michael Harris (EBC Financial Group), các quốc gia BRICS+ hiện nắm giữ 17,4% dự trữ vàng toàn cầu, tăng mạnh từ mức 11,2% năm 2019, trong khi tỷ trọng của đồng USD trong dự trữ quốc tế giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1994.

Làn sóng tích trữ vàng: Không còn là đầu cơ, mà là chính sách

Trong ba năm qua, các ngân hàng trung ương đã mua vàng với quy mô lớn nhất trong lịch sử hiện đại. Đáng chú ý:

• Hơn 40 ngân hàng trung ương tham gia mua vàng trong năm 2025
• Tổng lượng mua vượt cả sản lượng khai thác của nhiều quốc gia sản xuất vàng tầm trung
• Nhu cầu mang tính “một chiều” và không nhạy cảm với giá

Theo Harris, đây không còn là hành vi đầu cơ mà là chiến lược chính sách dài hạn, khi các quốc gia chủ động chuyển dịch dự trữ sang tài sản an toàn.

BRICS+ dẫn đầu cuộc chơi vàng

Khối BRICS+ (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi và các thành viên mới như Ai Cập, Ethiopia, Iran, UAE) đang trở thành lực lượng chi phối thị trường vàng:

• Tổng nắm giữ hơn 6.000 tấn vàng
• Chiếm 17,4% dự trữ vàng toàn cầu
• Riêng Nga và Trung Quốc chiếm 74% lượng vàng của khối

Các quốc gia dẫn đầu tích lũy gồm:

• Nga: 2.336 tấn
• Trung Quốc: 2.298 tấn
• Ấn Độ: 880 tấn

Đặc biệt, trong giai đoạn 2020–2024, BRICS chiếm hơn 50% tổng lượng mua vàng toàn cầu từ các ngân hàng trung ương.

Bước ngoặt năm 2022: “Cú sốc” đóng băng dự trữ Nga

Một trong những yếu tố then chốt thúc đẩy làn sóng này là sự kiện Nga bị đóng băng dự trữ ngoại hối 2022.

Khi Mỹ và đồng minh phong tỏa khoảng 300 tỷ USD dự trữ của Nga, thông điệp gửi đến toàn thế giới là rõ ràng:

Tài sản dự trữ đặt trong hệ thống tài chính nước ngoài có thể bị tịch thu.

Hệ quả:

• Lượng mua vàng tăng từ ~500 tấn/năm lên hơn 1.000 tấn/năm
• Vàng trở thành tài sản “không thể bị đóng băng” ngoài hệ thống như SWIFT

USD suy yếu: Không phải bị bán tháo, mà bị “pha loãng”

Dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF COFER) cho thấy:

• Tỷ trọng USD giảm từ 71% (1999) xuống còn ~57% (2025)
• Mức thấp nhất kể từ năm 1994

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý:

• Các ngân hàng trung ương không bán USD mạnh
• Sự suy giảm đến từ việc các tài sản khác tăng nhanh hơn:
  • Euro
  • Yên Nhật
  • Vàng
  • Các đồng tiền phi truyền thống

Vàng bùng nổ: Thiết lập “đáy cấu trúc” cho giá

Giá vàng hiện đang giao dịch quanh 4.660 USD/ounce (đầu tháng 4/2026), tăng hơn 60% trong năm 2025.

Dự báo từ các tổ chức lớn:

• Deutsche Bank: 6.000 USD
• JPMorgan Chase: 6.300 USD
• Goldman Sachs: 5.400 USD
• Societe Generale: 6.000 USD

Theo World Gold Council:

• Nhu cầu từ ngân hàng trung ương năm 2026 dự kiến 750–850 tấn
• Tương đương khoảng 20% sản lượng khai thác toàn cầu

➡️ Điều này tạo ra một “đáy giá cấu trúc”, khiến các đợt điều chỉnh ngày càng nông hơn.

Ẩn số lớn: Ả Rập Saudi có thể “lật bàn” thị trường

Một trong những yếu tố có thể thay đổi cục diện là Ả Rập Saudi:

• Hiện nắm ~323 tấn vàng (chỉ 2,6% dự trữ)
• Tổng dự trữ hơn 500 tỷ USD

👉 Nếu nâng tỷ trọng vàng lên chỉ 5%:

• Nhu cầu mua sẽ tương đương toàn bộ nhu cầu ngân hàng trung ương toàn cầu năm 2026

Ngoài ra, việc nước này tham gia BRICS+ và tăng cường quan hệ với Trung Quốc cho thấy khả năng tái định vị chiến lược dự trữ.

3 “chất xúc tác” có thể đẩy giá vàng bùng nổ

Theo Harris, thị trường có thể tăng tốc nếu:

1. Trung Quốc công bố lượng vàng lớn hơn dự kiến
2. Saudi Arabia hoặc UAE tăng tỷ trọng vàng chính thức
3. Tỷ trọng USD tiếp tục giảm trong báo cáo IMF

Kết luận: Xu hướng không thể đảo ngược?

Dữ liệu trong 3 năm qua cho thấy:

• Hơn 3.000 tấn vàng đã được chuyển vào kho dự trữ quốc gia
• Hơn 40 ngân hàng trung ương tham gia
• Tỷ trọng vàng trong dự trữ toàn cầu tăng từ <10% (2015) lên >23% hiện tại

👉 Thông điệp rõ ràng:
Thế giới đang dần chuyển từ USD sang vàng – không phải dự báo, mà là xu hướng đã diễn ra.

Trong bối cảnh đó, mức giá 4.660 USD/ounce chỉ có thể là bước đệm, khi thị trường đang định giá tương lai vượt 5.000 USD.

---