Giá vàng đối mặt áp lực giảm sâu: Chiến lược nào cho nhà đầu tư mùa hè 2026?

(GVNET) Giá vàng có nguy cơ giảm tiếp dù giữ mốc 4.000 USD

Giá vàng thế giới tiếp tục duy trì vùng hỗ trợ quanh ngưỡng 4.000 USD/ounce, tuy nhiên áp lực giảm vẫn đang gia tăng khi đồng USD mạnh lên. Theo nhận định từ Carley Garner – đồng sáng lập DeCarley Trading, xu hướng giảm của vàng có thể chỉ là vấn đề thời gian trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô đang thay đổi theo hướng bất lợi.

Chính sách mới của Fed có thể đảo chiều xu hướng vàng

Một trong những yếu tố then chốt gây áp lực lên vàng đến từ định hướng chính sách của Fed, đặc biệt là quan điểm của Thống đốc Kevin Warsh. Ông nhấn mạnh việc kiểm soát lạm phát thông qua việc giảm thanh khoản thay vì chỉ dựa vào lãi suất.

Theo Garner, nếu chiến lược này thành công, đồng USD sẽ mạnh lên đáng kể – qua đó làm suy yếu vai trò “trú ẩn” của vàng, vốn được hưởng lợi từ xu hướng mất giá tiền tệ trong nhiều năm qua.

“Chìa khóa nằm ở đồng USD. Nếu USD mạnh lên, hầu hết hàng hóa – bao gồm vàng – sẽ chịu áp lực giảm,” Garner nhận định.

Dòng tiền đầu cơ rút khỏi thị trường, rủi ro bán tháo gia tăng

Garner cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn “thanh lý diện rộng”, khi dòng tiền đầu cơ dần rút khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ, tiền điện tử và kim loại quý.

Thay vào đó, dòng tiền có xu hướng quay về trái phiếu chính phủ Mỹ và USD – những tài sản vừa an toàn vừa mang lại lợi suất hấp dẫn (khoảng 4–5%).

Điều này tạo ra áp lực kép lên vàng:

• Giảm nhu cầu đầu cơ
• Tăng chi phí cơ hội nắm giữ

Dự báo vùng đáy mới của giá vàng

Dù vẫn giữ quan điểm tích cực dài hạn, Garner cho rằng vàng cần điều chỉnh sâu hơn để thiết lập nền giá bền vững.

Bà dự báo:

• Vùng đáy tiềm năng: 3.600 – 3.700 USD/ounce
• Đây sẽ là mức “reset lành mạnh” sau giai đoạn tăng nóng

Theo bà, thị trường vẫn chưa hấp thụ hết lượng thanh khoản khổng lồ được bơm vào trong và sau đại dịch – yếu tố đã đẩy giá nhiều loại tài sản lên mức cao bất thường.

Chiến lược giao dịch: Cơ hội với quyền chọn giá xuống

Trong bối cảnh biến động mạnh khiến chi phí quyền chọn tăng cao, Garner gợi ý một chiến lược đáng chú ý:

• Mua put option giá thực hiện 3.600 USD
• Đồng thời bán put option 3.800 USD
• Áp dụng khi giá vàng hồi lên vùng 4.350 – 4.400 USD

Chiến lược này có chi phí thấp do nằm “out of the money”, nhưng có thể sinh lời tốt nếu thị trường xuất hiện một phiên giảm mạnh.

Góc nhìn thận trọng cho nhà đầu tư

Garner không khuyến nghị bán khống vàng outright trong giai đoạn hiện tại, nhưng cho rằng:

• Xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về giảm
• Mùa hè thường là giai đoạn giao dịch trầm lắng
• Phù hợp với các chiến lược đánh xuống (bearish bias)

Kết luận

Giá vàng đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng khi các yếu tố hỗ trợ truyền thống như lạm phát và thanh khoản dần suy yếu. Trong khi đó, chính sách tiền tệ mới và sức mạnh của đồng USD có thể tái định hình xu hướng thị trường.

Nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý:

• Không nên mặc định vàng luôn là “tài sản trú ẩn an toàn”
• Theo dõi sát diễn biến của USD và trái phiếu Mỹ
• Ưu tiên chiến lược linh hoạt, quản trị rủi ro chặt chẽ

Đây có thể không phải là giai đoạn “dễ ăn” với vàng như những năm trước.

---