Dự báo vàng tuần: Áp lực từ Fed và USD mạnh khiến Vàng tiếp tục suy yếu

(GVNET) Tổng quan thị trường vàng tuần qua

Giá vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần với tâm lý tích cực khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng bị đảo chiều sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát đi tín hiệu chính sách mang tính “diều hâu” hơn kỳ vọng.

Kết quả, kim loại quý này đang đứng trước nguy cơ ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp, phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong kỳ vọng lãi suất và sức mạnh của đồng USD.

Fed đảo chiều kỳ vọng – yếu tố chính kéo vàng đi xuống

Ngay đầu tuần, giá vàng bật tăng hơn 2% nhờ thông tin Mỹ và Iran đạt được bước tiến trong việc giảm căng thẳng, bao gồm việc mở lại Eo biển Hormuz – tuyến vận tải dầu quan trọng. Điều này khiến giá dầu giảm mạnh và hỗ trợ tâm lý thị trường.

Tuy nhiên, bước ngoặt thực sự đến từ cuộc họp của Fed:

• Lãi suất được giữ nguyên ở mức 3,5%–3,75%
• Fed loại bỏ ngôn ngữ nới lỏng chính sách
• Dự báo mới cho thấy khả năng tăng lãi suất trong năm 2026, thay vì cắt giảm như trước

Thông điệp này ngay lập tức đẩy đồng USD tăng giá mạnh, kéo vàng giảm gần 1,7% chỉ trong một phiên và xóa gần hết thành quả tăng đầu tuần.

Điểm đáng chú ý là Chủ tịch Fed không phát tín hiệu rõ ràng về việc quay lại chu kỳ nới lỏng, ngay cả khi giá năng lượng giảm. Đây là chi tiết mang tính “diều hâu ngầm” mà thị trường ban đầu có thể đã đánh giá thấp.

Kỳ vọng lãi suất: biến số chi phối xu hướng vàng

Theo định giá thị trường hiện tại:

• Xác suất Fed tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm 2026 lên tới ~88%
• Khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng 7 vào khoảng 36%

Điều này cho thấy thị trường đang nghiêng mạnh về kịch bản chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt, vốn là yếu tố bất lợi cho vàng – tài sản không sinh lãi.

Tuy nhiên, có một giả định cần xem xét lại:

Thị trường đang đặt cược khá mạnh vào việc Fed sẽ tiếp tục “diều hâu”, trong khi dữ liệu kinh tế chưa chắc đã đủ mạnh để biện minh cho điều đó trong dài hạn.

Dữ liệu kinh tế Mỹ tuần tới: yếu tố quyết định ngắn hạn

Nhà đầu tư sẽ tập trung vào một số chỉ báo quan trọng:

1. PMI sơ bộ tháng 6 (công bố thứ Ba)

• Nếu PMI < 50: tín hiệu suy yếu → USD giảm → vàng có thể phục hồi
• Nếu PMI ổn định: thị trường sẽ soi sâu vào chi phí và việc làm

2. PCE và GDP (công bố thứ Năm)

• PCE lõi ≥ 0,3%: củng cố kỳ vọng thắt chặt → bất lợi cho vàng
• PCE < 0,3%: giảm áp lực lạm phát → hỗ trợ vàng

Ngoài ra, phát biểu của các quan chức Fed cũng có thể gây biến động mạnh nếu xuất hiện dấu hiệu “dịu giọng” bất ngờ.

Vai trò của giá dầu: yếu tố hỗ trợ tiềm ẩn

Giá dầu đang giảm do triển vọng nguồn cung ổn định hơn từ Trung Đông. Điều này có hai tác động trái chiều:

• Giảm áp lực lạm phát → có thể khiến Fed bớt diều hâu
• Nhưng đồng thời làm giảm nhu cầu trú ẩn → hạn chế đà tăng của vàng

Điểm mà nhiều nhà đầu tư có thể đang bỏ qua:

Nếu giá dầu tiếp tục giảm sâu và kéo lạm phát xuống nhanh hơn dự kiến, Fed có thể buộc phải điều chỉnh lại lập trường – đây là yếu tố có lợi cho vàng trong trung hạn.

Phân tích kỹ thuật: xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế

Các tín hiệu kỹ thuật hiện tại đang nghiêng về phe bán:

• Giá chưa thể vượt lại đường SMA 20 ngày
• RSI dưới 50 → động lực tăng yếu

Vùng hỗ trợ quan trọng:

• 4.050 – 4.000 USD
• 3.900 USD
• 3.800 USD

Vùng kháng cự cần vượt qua:

• 4.350 USD
• 4.470 – 4.500 USD
• 4.680 USD

Chỉ khi giá đóng cửa trên vùng 4.500 USD, xu hướng tăng mới có cơ hội quay trở lại rõ ràng.

Kết luận: Vàng vẫn “chịu trận”, nhưng chưa hết cơ hội

Hiện tại, vàng đang chịu áp lực lớn từ:

• Kỳ vọng lãi suất cao hơn
• Đồng USD mạnh lên
• Tâm lý thị trường chuyển sang thận trọng

Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn tiêu cực. Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu hoặc lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến, vàng có thể tìm lại lực cầu.

👉 Điểm mấu chốt:
Thị trường đang đặt cược khá “một chiều” vào Fed diều hâu. Nếu kịch bản này không xảy ra như kỳ vọng, vàng có thể đảo chiều mạnh – và đó là rủi ro mà nhiều nhà đầu tư chưa định giá đầy đủ.

---