Chuyên gia Ole Hansen: Vàng gãy xu hướng, bạc bốc hơi gần 20% – Điều gì đang thực sự xảy ra?

(GVNET) Kim loại quý suy yếu mạnh sau tín hiệu “diều hâu” từ Fed 📉

Thị trường kim loại quý tiếp tục chịu áp lực lớn khi giá vàng đánh mất mốc tâm lý 4.000 USD/ounce và bạc trượt sâu dưới 60 USD, làm xấu đi đáng kể tâm lý nhà đầu tư. Theo ông Ole Hansen – Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của Saxo Bank, đà tăng mạnh của đồng USD cùng lập trường cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là những yếu tố gây áp lực chính trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, vàng và bạc đang chuyển sang trạng thái phòng thủ, khi nhà đầu tư có xu hướng giảm tỷ trọng hoặc rút hoàn toàn khỏi thị trường.

Hiệu suất suy giảm nhưng xu hướng dài hạn vẫn tích cực 📊

Tính từ đầu năm, giá vàng đã giảm khoảng 8,4%, tuy nhiên vẫn tăng 18,5% trong 12 tháng qua. Trong khi đó, bạc chịu áp lực nặng nề hơn với mức giảm 19% từ đầu năm, dù vẫn tăng mạnh tới 56% trong vòng một năm.

Điều này cho thấy thị trường đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh mạnh, nhưng chưa thể khẳng định xu hướng tăng dài hạn đã bị phá vỡ hoàn toàn.

Đồng USD tăng mạnh làm gia tăng chi phí cơ hội 💵

Đợt giảm sâu gần đây của kim loại quý chủ yếu xuất phát từ đà tăng kéo dài của đồng USD, khi chỉ số này vừa chạm mức cao nhất trong 13 tháng. Động lực chính đến từ kỳ vọng Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay sau thông điệp “diều hâu” từ cuộc họp FOMC tuần trước.

Đối với các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc, việc lãi suất tăng đồng nghĩa với chi phí cơ hội cao hơn, khiến sức hấp dẫn suy giảm.

Phá vỡ kỹ thuật kích hoạt làn sóng bán tháo ⚠️

Việc vàng rơi dưới mốc 4.000 USD được xem là tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, có thể kích hoạt thêm các lệnh bán. Hiện kim loại quý này đã giảm khoảng 26% so với đỉnh lịch sử trên 5.600 USD/ounce hồi tháng 1.

Yếu tố kỹ thuật đang chi phối mạnh hơn yếu tố cơ bản, buộc nhiều nhà đầu tư tiếp tục giảm vị thế.

Một số yếu tố bất lợi đang dần suy yếu 🌿

• Giá dầu thô giảm mạnh giúp hạ áp lực lạm phát
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất đang suy yếu
• Lợi suất trái phiếu dài hạn có xu hướng đi xuống

Những tín hiệu này cho thấy môi trường vĩ mô đang dần “dễ thở” hơn đối với kim loại quý.

Trung Quốc siết giao dịch kim loại quý 🇨🇳

Các ngân hàng lớn tại Trung Quốc đang hạn chế giao dịch kim loại quý với nhà đầu tư cá nhân:

• Đóng băng tài khoản mới
• Ngừng dịch vụ trung gian
• Tăng mạnh yêu cầu ký quỹ

Động thái này nhằm hạn chế đầu cơ đòn bẩy cao nhưng cũng làm giảm lực cầu ngắn hạn.

Triển vọng: Phụ thuộc vào USD và dòng tiền ETF 🔍

Dù nền tảng cơ bản đang cải thiện, giá vàng vẫn khó phục hồi ngay khi:

• Dòng vốn ETF chưa ổn định
• Đồng USD vẫn duy trì sức mạnh

Ngắn hạn, thị trường vẫn bị chi phối bởi yếu tố kỹ thuật hơn là nền tảng cơ bản.

Góc nhìn phân tích: Điều thị trường có thể đang “bỏ qua” 🧠

• Nguy cơ suy thoái nếu Fed thắt chặt quá mức
• Rủi ro địa chính trị vẫn tiềm ẩn
• Nhu cầu trú ẩn có thể quay lại nhanh chóng

Ngoài ra, việc ETF liên tục bị rút vốn cho thấy dòng tiền lớn chưa quay lại – yếu tố then chốt quyết định xu hướng bền vững.

Kết luận

Giá vàng và bạc đang chịu áp lực ngắn hạn, nhưng các yếu tố bất lợi đang dần suy yếu. Tuy nhiên, để đảo chiều xu hướng, thị trường cần:

• USD hạ nhiệt
• Dòng tiền ETF ổn định trở lại

Trước khi điều đó xảy ra, kim loại quý vẫn sẽ biến động mạnh và tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh.

---