Chu kỳ vàng – bạc sắp bước vào giai đoạn quyết định: Cảnh báo điều chỉnh mạnh sau 2026

(GVNET) Sau một trong những đợt tăng giá mạnh nhất của kim loại quý trong nhiều thập kỷ, thị trường vàng và bạc có thể đang tiến gần tới giai đoạn mang tính bước ngoặt nhất của toàn bộ chu kỳ – giai đoạn có thể quyết định hiệu suất đầu tư vượt xa mốc năm 2026.

Theo Avi Gilburt, chuyên gia phân tích kỹ thuật kỳ cựu và là nhà sáng lập ElliottWaveTrader, đà tăng của vàng và bạc kể từ vùng đáy 2015–2016 đang bước vào “những hiệp cuối”. Dù giá vẫn có khả năng tăng thêm trong ngắn hạn, ông cảnh báo nhà đầu tư cần sớm chuẩn bị cho một chu kỳ điều chỉnh kéo dài nhiều năm, có thể bắt đầu ngay từ năm tới. Gilburt nhấn mạnh:

Đây không phải sự khởi đầu của một chu kỳ mới, mà rất có thể là giai đoạn kết thúc của một chu kỳ rất dài.

Vàng và bạc đang tiến dần đến điểm bão hòa chu kỳ

Gilburt – người từng dự báo chính xác đỉnh vàng năm 2011 và đáy năm 2015 – cho rằng chu kỳ tăng hiện tại bắt nguồn từ giai đoạn tái thiết sau làn sóng thoái vốn ETF và sự thờ ơ kéo dài của nhà đầu tư. Chu kỳ này đã gần 10 năm và đang cho thấy dấu hiệu cạn lực.

Ông nhận định:

Nhiều khả năng đến năm 2026, chu kỳ dài hạn của vàng và bạc sẽ hoàn tất, mở ra một thị trường giá xuống (bear market) kéo dài nhiều năm.

Quan điểm này đi ngược với niềm tin phổ biến rằng kim loại quý luôn là kênh phòng hộ dài hạn trước rủi ro kinh tế. Theo Gilburt, vàng và bạc vận động theo các sóng chu kỳ riêng, không phụ thuộc nhiều vào các câu chuyện vĩ mô đang thịnh hành.

Triển vọng giá vàng: Cơ hội cuối trước khi đảo chiều?

Ở thời điểm hiện tại, giá vàng đang hình thành vùng hỗ trợ mới trên 4.300 USD/ounce. Tuy nhiên, diễn biến ngắn hạn sẽ phụ thuộc lớn vào ngưỡng kháng cự then chốt 4.383 USD.

• Nếu không vượt được vùng này, vàng có thể điều chỉnh mạnh, thậm chí lùi về 3.800 USD/ounce.
• Ngược lại, nếu phá vỡ dứt khoát kháng cự, giá vàng có thể tiến sát – dù chưa chắc chạm tới – mốc tâm lý 5.000 USD/ounce.

Dù theo kịch bản nào, Gilburt đều cho rằng đợt tăng cuối cùng sẽ mở ra trước khi thị trường bước vào pha điều chỉnh sâu, có khả năng kéo giá vàng quay lại vùng 2.000 USD trong vài năm sau đó.

Nếu xảy ra nhịp điều chỉnh mạnh, đó có thể là cơ hội mua rất tốt – trước khi có thêm một đợt tăng lớn cuối cùng.

Giá bạc biến động mạnh, mục tiêu 75–80 USD vẫn còn khả thi

So với vàng, bạc tiếp tục thể hiện đặc tính biến động cao. Theo Gilburt, bạc đã đạt mức tối thiểu trong các mục tiêu dài hạn, và nếu giữ được hỗ trợ, đà tăng vẫn còn dư địa.

Tôi không nghĩ đà tăng đã kết thúc. Mục tiêu lý tưởng của tôi vẫn nằm trong vùng 75–80 USD/ounce.

Một nhịp điều chỉnh có kiểm soát về vùng 43–47 USD được xem là cần thiết để tạo nền tảng cho một đợt tăng bùng nổ cuối chu kỳ. Nếu bạc chạm vùng 75–80 USD, đó có thể là đỉnh hưng phấn (blow-off top), tương tự mô hình năm 2010–2011.

Vì sao Gilburt không tin vào yếu tố cơ bản?

Trái với phần lớn giới phân tích, Gilburt cho rằng yếu tố cơ bản không đóng vai trò quyết định trong vận động giá kim loại quý.

Các yếu tố cơ bản thường chỉ mang tính trùng hợp, không phải nguyên nhân cốt lõi.

Ông dẫn chứng giai đoạn sau năm 2011, khi dù cung – cầu và chính sách tiền tệ đều ủng hộ, giá vàng vẫn lao dốc nhiều năm. Ngay cả trong khủng hoảng 2008, vàng cũng từng mất hơn 30% giá trị trong lúc chứng khoán sụp đổ.

Rủi ro lan rộng sang trái phiếu và chứng khoán

Không chỉ cảnh báo về vàng và bạc, Gilburt còn cho rằng thị trường trái phiếu dài hạn đã tạo đỉnh, với lợi suất có thể tăng mạnh trong những năm tới. Kịch bản này có thể đi kèm một cú sụp đổ lớn của thị trường chứng khoán, đặc biệt nếu khủng hoảng nợ công bùng phát.

Trong bối cảnh đó, ông cho biết đã tăng tỷ trọng tiền mặt lên mức cao nhất trong sự nghiệp, ưu tiên trái phiếu ngắn hạn và tránh xa trái phiếu dài hạn. Gilburt cũng cảnh báo rủi ro hệ thống ngân hàng, nhấn mạnh rằng tiền tệ dựa trên tín dụng có thể bị phá hủy nhanh chóng trong giai đoạn giảm phát.

Thông điệp cho nhà đầu tư vàng – bạc

Theo Gilburt, vấn đề không phải là từ bỏ kim loại quý, mà là hiểu rõ vị trí của thị trường trong chu kỳ. Những tháng tới có thể là cơ hội cuối cùng để tận dụng đà tăng, đặc biệt với bạc. Tuy nhiên, đến năm 2026, cán cân rủi ro – lợi nhuận có thể thay đổi hoàn toàn.

Nhận thức đúng chu kỳ sẽ giúp nhà đầu tư tự bảo vệ mình. Những câu chuyện hấp dẫn đôi khi lại gây thiệt hại lớn cho tài khoản đầu tư.

Nếu lịch sử lặp lại, thời điểm nguy hiểm nhất thường đến khi niềm tin đạt đỉnh – ngay trước khi chu kỳ đảo chiều. Và theo cảnh báo của Gilburt, năm 2026 có thể chính là thời khắc thị trường kim loại quý buộc phải bước vào một cuộc “tái thiết đau đớn”.

---