Chiến sự Iran chỉ là “cú phanh tạm thời”: BMO vẫn cược lớn vào vàng

(GVNET) BMO nhận định đà tăng của vàng chưa kết thúc mà chỉ tạm chững do chiến sự Iran. Dự báo giá vàng vượt 5.000 USD/ounce, bạc biến động mạnh trong ngắn hạn.

Ngân hàng Bank of Montreal (BMO) vừa công bố báo cáo mới, cho rằng đà tăng mạnh của giá vàng chưa kết thúc mà chỉ đang “tạm nghỉ” trong bối cảnh xung đột giữa Iran và liên minh Mỹ – Israel gây ra nhiều biến động trên thị trường toàn cầu.

Dù nhà đầu tư thất vọng khi giá vàng chưa thể bứt phá mạnh trong thời gian gần đây, BMO vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý này.

Chiến sự Iran gây áp lực ngắn hạn lên vàng và bạc

Theo các chuyên gia của BMO, vàng và bạc có thể tiếp tục chịu áp lực giảm trong ngắn hạn do những thay đổi trong điều kiện kinh tế toàn cầu, đặc biệt là tác động từ xung đột địa chính trị.

Tuy nhiên, ngân hàng nhấn mạnh:

“Xung đột Iran không làm suy yếu luận điểm tăng giá dài hạn của kim loại quý, mà thậm chí còn củng cố thêm. Vấn đề chỉ là khi nào thị trường đủ tự tin rằng cuộc xung đột đã kết thúc để quay lại với tài sản rủi ro.”

Điều này cho thấy tâm lý thị trường hiện tại vẫn thận trọng, khiến dòng tiền chưa quay lại mạnh mẽ với vàng.

Dự báo giá vàng: Tiến gần mốc 5.000 USD/ounce

Trong báo cáo cập nhật, BMO nâng mạnh dự báo giá vàng:

• Quý III/2026: khoảng 4.800 USD/ounce (+7%)
• Quý IV/2026: khoảng 4.900 USD/ounce (+9%)
• Trung bình năm 2026: 4.846 USD/ounce (tăng so với 4.550 USD trước đó)

Đáng chú ý, BMO cực kỳ lạc quan trong dài hạn:

• Giá vàng giai đoạn đến 2027: duy trì trên 5.000 USD/ounce
• Trung bình: 5.125 USD/ounce (+26%)

Các yếu tố hỗ trợ dài hạn bao gồm:

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư
• Lo ngại mất giá tiền tệ (debasement)
• Xu hướng phi đô la hóa (de-dollarisation)

Giá bạc tăng mạnh nhưng rủi ro biến động cao

Bên cạnh vàng, BMO cũng nâng dự báo giá bạc nhưng với quan điểm thận trọng hơn:

• Quý III/2026: 70,60 USD/ounce (+28%)
• Quý IV/2026: 68,10 USD/ounce (+31%)
• Trung bình năm 2026: 74,50 USD/ounce (+32%)

Tuy nhiên, năm 2026 có thể là đỉnh ngắn hạn của bạc, với giá dự kiến giảm về khoảng 64,20 USD/ounce trong năm sau.

Nguyên nhân là do:

• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu bị ảnh hưởng bởi chiến sự
• Nhu cầu công nghiệp đối với bạc suy yếu
• Thị trường bạc vật chất có thể quay lại trạng thái dư cung

Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chi phối xu hướng giá

Một điểm đáng chú ý trong báo cáo là vai trò ngày càng lớn của nhà đầu tư cá nhân. BMO ước tính:

• Nhà đầu tư nhỏ lẻ chiếm tới 60% dòng vốn vào các quỹ ETF vàng

Do đó, yếu tố tâm lý và động lượng thị trường sẽ ảnh hưởng mạnh đến giá vàng trong ngắn hạn.

BMO cũng lưu ý rằng, khác với các cuộc xung đột trước đây, giá vàng lần này không tăng mạnh ngay lập tức vì:

• Giá đã tăng đáng kể trong 2 năm qua
• Dòng vốn đầu tư đã vào thị trường từ sớm

Triển vọng: Vàng vẫn là “vua” trong nhóm tài sản trú ẩn

Dù bạc vẫn có tiềm năng tăng, BMO cho rằng kim loại này không thể thay thế vai trò của vàng. Khoảng cách giá giữa vàng và bạc có thể tiếp tục nới rộng trong năm 2026.

Tổng kết lại, BMO khẳng định:

• Đà tăng của vàng chưa kết thúc
• Biến động hiện tại chỉ mang tính tạm thời
• Xu hướng dài hạn vẫn tăng mạnh

Kết luận

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu, vàng tiếp tục giữ vai trò là tài sản trú ẩn hàng đầu. Dù chịu áp lực ngắn hạn từ chiến sự Iran, triển vọng dài hạn của kim loại quý này vẫn rất tích cực, với khả năng vượt mốc 5.000 USD/ounce trong những năm tới.

---