Bạc vượt mốc 60 USD/oz – Standard Chartered cảnh báo biến động mạnh trong ngắn hạn

(GVNET) Thị trường bạc tiếp tục bứt phá ngoạn mục khi giá vượt đỉnh lịch sử trên 60 USD/ounce, đánh dấu một trong những chu kỳ tăng nóng nhất trong nhiều năm. Dù xu hướng tăng vẫn được duy trì, chuyên gia của Standard Chartered cảnh báo kim loại quý này có thể sớm đối mặt với biến động ngắn hạn.

Bạc tăng mạnh, vượt trội hoàn toàn so với vàng

Bạc không chỉ lập kỷ lục mới, mà còn tăng trưởng vượt xa vàng trong năm nay. Nhịp tăng mới nhất đẩy tỷ lệ vàng/bạc xuống còn 69 điểm, mức thấp nhất kể từ tháng 7/2021.

• Giá bạc giao ngay: 60,72 USD/oz, tăng hơn 4% trong ngày
• Mức tăng từ đầu năm: Trên 100%

Đà tăng của bạc được thúc đẩy bởi sự kết hợp của:

• Tắc nghẽn chuỗi cung ứng toàn cầu
• Nhu cầu công nghiệp tăng mạnh
• Dòng tiền đầu tư quay trở lại kim loại quý

Standard Chartered: Động lực tăng vẫn bền vững nhưng có thể xuất hiện điều chỉnh

Trong báo cáo mới nhất, Suki Cooper, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Hàng hóa tại Standard Chartered, nhận định bạc có nền tảng cơ bản vững chắc, nhưng thị trường có thể xuất hiện điều chỉnh trước khi tạo đỉnh mới.

Cooper lưu ý:

• Lãi suất vay mượn bạc (lease rates) dù vẫn cao nhưng đã giảm đáng kể so với đợt tăng mạnh hồi tháng 10.
• Nhu cầu tại Ấn Độ hạ nhiệt sau mùa lễ hội, giúp cân bằng lại thị trường.
• Kho dự trữ bạc tại London (LBMA) đã được bổ sung, trong khi tồn kho Trung Quốc giảm; Mỹ cũng ghi nhận mức giảm nhẹ.

Tồn kho bạc phục hồi – ETP vẫn hút mạnh dòng tiền

• Tồn kho LBMA tăng 1.447 tấn từ đầu năm
• Tồn kho Comex tăng 4.311 tấn, tỷ lệ LBMA/Comex đạt 1,91 – mức cao nhất kể từ tháng 1
• 78% lượng bạc trong kho LBMA nằm trong các quỹ ETP, tăng mạnh so với mức 65% của tháng 11/2024.

Sự tăng mạnh của quỹ bạc ETP đang là động lực lớn:

• Dòng vốn vào ETP tăng 487 tấn trong tháng 11
• Tháng 12 tiếp tục tăng thêm 475 tấn

Tuy nhiên, Cooper cho biết tốc độ tăng của tồn kho London vẫn nhanh hơn dòng tiền ETP, cho thấy điều kiện thị trường đang dần bớt căng thẳng.

Nguy cơ điều chỉnh khi tỷ lệ vàng/bạc rơi xuống vùng “quá bán”

Dù bạc còn khả năng tiếp tục vượt trội so với vàng, chuyên gia của Standard Chartered cho rằng tỷ lệ vàng/bạc hiện đang tiến gần vùng quá bán, báo hiệu khả năng xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

Cooper nhấn mạnh:

Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực về giá bạc, nhưng dự báo giá sẽ biến động mạnh trong ngắn hạn, đặc biệt khi thị trường theo dõi báo cáo S232 liên quan đến khoáng sản chiến lược, có thể làm gia tăng tình trạng thắt chặt nguồn cung khu vực.

Kết luận

Giá bạc đang trải qua giai đoạn tăng trưởng lịch sử, vượt mốc 60 USD/oz nhờ sự kết hợp của nhu cầu công nghiệp mạnh, dòng vốn đầu tư tăng và những biến động trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Tuy vậy, theo cảnh báo từ Standard Chartered, thị trường có thể đối mặt với các nhịp điều chỉnh ngắn hạn khi tồn kho tăng trở lại và tỷ lệ vàng/bạc tiến vào vùng “quá bán”. Dù biến động là điều khó tránh, triển vọng trung – dài hạn của bạc vẫn tích cực, đặc biệt khi dòng tiền vào các quỹ ETP tiếp tục duy trì mạnh mẽ và bối cảnh thị trường kim loại quý vẫn được hỗ trợ bởi bất ổn kinh tế toàn cầu.

---