Bạc vượt mốc $58/oz – Ngân hàng Saxo Bank khẳng định: “Vẫn còn dư địa tăng”

(GVNET) Bạc tăng hơn 100% và chưa dừng lại, chuyên gia Saxo Bank hé lộ lý do gây sốc

Giá bạc tiếp tục giữ vững vùng 58 USD/ounce, bất chấp biến động mạnh khi kim loại quý này duy trì đà tăng ấn tượng. Theo Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, thị trường bạc đang được hỗ trợ mạnh mẽ bởi sự mất cân đối nghiêm trọng giữa cung – cầu vật chất cùng bối cảnh vĩ mô thuận lợi.

Đứt gãy nguồn cung – Động lực chính đẩy giá bạc tăng dựng đứng

Trong báo cáo mới nhất, Hansen nhấn mạnh rằng đà tăng parabol của bạc phản ánh thực tế thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng, không còn chỉ là câu chuyện tiềm năng như các năm trước. Hansen nhận định:

Bạc đang giao dịch theo thực tế của tình trạng siết chặt nguồn cung. Trừ khi điều kiện vật chất được nới lỏng đáng kể – điều rất khó xảy ra trong ngắn hạn – việc định giá lại của thị trường là hoàn toàn hợp lý.

• Giá bạc giao ngay hiện đạt 58.17 USD/ounce, tăng 0,42% trong ngày.
• Tính từ đầu năm, bạc đã tăng hơn 100%, ghi nhận mức tăng tốt nhất kể từ năm 1979.

Tắc nghẽn chuỗi cung ứng bùng nổ từ Mỹ sang Trung Quốc

• Đầu năm, lượng bạc đổ vào Mỹ tăng mạnh khi các ngân hàng và nhà đầu tư tích trữ để phòng rủi ro thuế quan dưới thời Tổng thống Donald Trump.
• Đến tháng 10, áp lực nguồn cung tăng vọt tại thị trường OTC London, khiến tồn kho bạc cạn kiệt và lãi suất cho thuê bạc tăng kỷ lục.
• Gần đây, khủng hoảng nguồn cung đã lan sang Trung Quốc, khi tồn kho bạc tại Thượng Hải rơi xuống mức thấp nhất trong một thập kỷ.

“Trong loại thị trường này, giá không còn là vấn đề; điều quan trọng là giành được bất kỳ ounce bạc nào còn lại.” – Hansen nhấn mạnh.

Trong khi đó, tồn kho bạc tại Mỹ vẫn tương đối ổn định nhưng thị trường lo ngại kim loại này có thể bị đánh thuế như một kim loại công nghiệp, làm tăng rủi ro đầu tư.

Nhà đầu tư đầu cơ bị ‘đánh úp’ – Dữ liệu CFTC cho thấy vị thế mua bị cắt mạnh

Do ảnh hưởng từ 43 ngày Chính phủ Mỹ đóng cửa, dữ liệu từ CFTC được công bố hạn chế. Tuy vậy, số liệu đến 14/10 cho thấy:

• Các quỹ đầu cơ đã cắt giảm vị thế mua vàng xuống mức thấp 19 tháng.
• Với bạc, lượng mua ròng giảm về 25.000 hợp đồng – thấp nhất 6 tháng.

Điều này cho thấy các quỹ đã bước vào đợt tăng giá mạnh của bạc với vị thế rất nhỏ hoặc thậm chí có thể đang bán ròng, khiến họ rơi vào thế bị động khi giá bật tăng.

Fed sắp hạ lãi suất – Lợi thế nghiêng về tài sản hữu hạn như bạc

Hansen dự báo nhu cầu đầu tư, bao gồm cả nhu cầu vật chất, sẽ tiếp tục tăng, khi thị trường kỳ vọng:

• Fed sẽ cắt giảm lãi suất từ tháng này và kéo dài đến năm 2026.
• Cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lợi như bạc trở nên hấp dẫn hơn.
• Các quỹ đầu tư lớn, family offices và macro funds tăng mua bạc để phòng ngừa rủi ro lạm phát và nợ công.

Bối cảnh lãi suất thấp, thâm hụt ngân sách kéo dài và lo ngại về tính bền vững của nợ đang đẩy nhà đầu tư vào các tài sản hữu hạn như bạc.

Nhu cầu công nghiệp tiếp tục tạo “sàn giá” vững chắc

Ngoài yếu tố đầu tư, Hansen cho rằng nhu cầu bạc trong công nghiệp – đặc biệt là năng lượng mặt trời, xe điện, và điện tử – sẽ đóng vai trò là tầng hỗ trợ mạnh cho giá bạc trong thời gian tới.

Kết luận

Giá bạc vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh với nhiều yếu tố hỗ trợ: thiếu hụt nguồn cung, nhu cầu đầu tư tăng vọt và chính sách tiền tệ nới lỏng từ Fed. Dù có thể xuất hiện biến động ngắn hạn, triển vọng trung và dài hạn vẫn nghiêng về xu hướng tăng theo đánh giá của chuyên gia Saxo Bank.

---