PTKT Vàng 4/9: Vàng “nín thở” chờ NFP Mỹ: 4.500 USD đã ở rất gần, nhưng cú sốc việc làm có thể đảo chiều

(GVNET) Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục duy trì đà tăng quanh 4.470 USD/ounce trong phiên giao dịch thứ Sáu, khi thị trường giảm bớt kỳ vọng về một lập trường tiền tệ diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tâm điểm hiện chuyển sang báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 8 của Mỹ, yếu tố có thể quyết định hướng đi tiếp theo của kim loại quý.

Vàng hưởng lợi khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy yếu

Giá vàng đang giữ vững mức tăng từ phiên trước và dao động quanh 4.470 USD/ounce, trong bối cảnh các nhà giao dịch giảm đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9.

Động lực quan trọng đến từ phát biểu của Thống đốc Fed Christopher Waller, người cho rằng đã xuất hiện một số dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát đang hạ nhiệt.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 đã giảm xuống khoảng 50%, từ 63,2% một ngày trước đó.

Waller cho biết nếu dữ liệu CPI tháng 8 tiếp tục xác nhận xu hướng giảm của áp lực giá, ông sẽ nghiêng về phương án giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, ông cũng để ngỏ khả năng điều chỉnh chính sách nếu dữ liệu lạm phát cho thấy quá trình hạ nhiệt bị đảo chiều.

Điều này tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho vàng, bởi kỳ vọng lãi suất thấp hơn thường làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng.

ADP yếu khiến thị trường thận trọng trước báo cáo NFP

Tâm điểm lớn nhất của thị trường hiện là báo cáo NFP tháng 8 của Mỹ.

Dữ liệu ADP công bố trước đó cho thấy khu vực tư nhân chỉ tạo thêm 38.000 việc làm trong tháng 8, thấp hơn mức 46.000 mà thị trường kỳ vọng và là mức tăng yếu nhất kể từ tháng 2.

Số liệu này làm gia tăng lo ngại rằng thị trường lao động Mỹ đang mất dần động lực. Nếu NFP chính thức cũng gây thất vọng, kỳ vọng Fed duy trì hoặc thậm chí nới lỏng chính sách có thể được củng cố, qua đó tạo thêm lực đẩy cho giá vàng.

TD Securities dự báo nền kinh tế Mỹ có thể tạo thêm khoảng 95.000 việc làm trong tháng 8, phục hồi đáng kể so với mức giảm 23.000 việc làm trong tháng 7.

Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo duy trì quanh 4,1%.

Đáng chú ý, TD Securities cho rằng rủi ro đối với dự báo việc làm vẫn nghiêng theo hướng tích cực. Điều này đồng nghĩa một báo cáo NFP mạnh hơn dự kiến hoàn toàn có thể khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng chính sách Fed.

Tuy nhiên, ngay cả một báo cáo việc làm tương đối mạnh cũng chưa chắc đủ để khiến Fed lập tức chuyển sang tăng lãi suất, đặc biệt nếu các dữ liệu lạm phát tiếp tục cho thấy xu hướng hạ nhiệt.

NFP có thể quyết định hướng đi tiếp theo của XAU/USD

Đối với vàng, báo cáo NFP lần này có ý nghĩa đặc biệt quan trọng bởi thị trường đang đứng giữa hai lực kéo trái chiều.

Nếu NFP yếu hơn dự kiến:

• Đồng USD có thể chịu áp lực giảm.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ có khả năng đi xuống.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất sẽ tiếp tục suy yếu.
• Vàng có thể hướng trở lại vùng 4.500 USD, sau đó kiểm tra đỉnh tháng 8 quanh 4.697 USD.

Nếu NFP mạnh hơn dự kiến:

• USD và lợi suất trái phiếu có thể phục hồi.
• Thị trường có thể tăng lại đặt cược Fed duy trì chính sách cứng rắn.
• Vàng có nguy cơ chịu áp lực chốt lời sau nhịp tăng gần đây.

Điểm cần lưu ý là phản ứng của vàng sẽ không chỉ phụ thuộc vào con số NFP. Tỷ lệ thất nghiệp và tiền lương bình quân theo giờ cũng có thể đóng vai trò quan trọng trong việc xác định phản ứng của thị trường.

Giá dầu tăng có thể hạn chế đà tăng của vàng

Bên cạnh chính sách tiền tệ Mỹ, yếu tố địa chính trị cũng đang tạo ra những tín hiệu trái chiều cho thị trường vàng.

Căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục gây lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu, đẩy giá dầu tăng cao. Trong tuần này, hoạt động quân sự giữa Mỹ và Iran được nối lại sau một thời gian tương đối yên ắng.

CENTCOM cho biết lực lượng Mỹ đã tấn công các bệ phóng rocket của Iran đang chuẩn bị đưa mìn vào eo biển Hormuz, tuyến vận tải năng lượng quan trọng của thế giới.

Nếu căng thẳng leo thang, giá dầu có thể tiếp tục tăng và tạo thêm áp lực lên lạm phát. Đây là yếu tố có thể khiến Fed khó nới lỏng chính sách quá nhanh, từ đó phần nào hạn chế dư địa tăng của vàng.

Nói cách khác, địa chính trị đang hỗ trợ vàng thông qua nhu cầu trú ẩn, nhưng giá dầu tăng lại có thể tạo áp lực lên kỳ vọng lãi suất. Đây là mâu thuẫn quan trọng mà nhà đầu tư cần theo dõi.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: 4.500 USD là mục tiêu gần nhất

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD đang giao dịch quanh 4.478 USD, duy trì cấu trúc tăng trong ngắn hạn.

Giá hiện nằm trên SMA 100 ngày tại khoảng 4.355 USD, cho thấy xu hướng trung hạn vẫn nghiêng về phía người mua.

Chỉ báo RSI ở gần 55, phản ánh động lực tăng đang chiếm ưu thế nhưng chưa rơi vào vùng quá mua. Điều này cho thấy vàng vẫn còn dư địa để tăng nếu xuất hiện chất xúc tác đủ mạnh từ dữ liệu kinh tế Mỹ.

Các mốc kỹ thuật quan trọng

Kháng cự:

• 4.500 USD: mục tiêu tâm lý và kháng cự gần nhất.
• 4.697 USD: đỉnh tháng 8 và rào cản quan trọng.
• Nếu vượt dứt khoát 4.697 USD, triển vọng tăng mới sẽ được củng cố đáng kể.

Hỗ trợ:

• 4.355 USD: SMA 100 ngày, hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.
• 4.300 USD: vùng đáy phản ứng trước đó.
• Việc phá vỡ rõ ràng vùng 4.355 USD sẽ cảnh báo rủi ro điều chỉnh sâu hơn.

Triển vọng giá vàng

Về tổng thể, bức tranh ngắn hạn đang nghiêng tích cực đối với vàng khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất đã hạ nhiệt, USD chịu áp lực và giá vẫn nằm trên SMA 100 ngày.

Tuy nhiên, 4.500 USD chưa phải là điểm xác nhận một xu hướng tăng mới. Đây mới là vùng kháng cự gần. Để mở ra khả năng quay lại kiểm tra 4.697 USD, XAU/USD cần vượt và duy trì trên 4.500 USD với động lực đủ mạnh.

Ngược lại, nếu NFP gây bất ngờ tích cực và khiến lợi suất cùng USD tăng mạnh, vàng có thể quay xuống kiểm tra 4.355 USD. Một cú phá vỡ vùng này sẽ làm suy yếu đáng kể cấu trúc tăng hiện tại.

Tóm lại, NFP tháng 8 là chất xúc tác quan trọng nhất trong ngắn hạn. Một báo cáo việc làm yếu có thể mở đường cho vàng tiến lên 4.500 USD, trong khi số liệu mạnh hơn dự kiến có thể kích hoạt một đợt chốt lời.

---