PTKT Vàng ngày 3/9: Vàng bật mạnh từ đáy 4.283 USD – (XAU/USD) cần NFP yếu để vượt MA 20 ngày tại $4460

Giá vàng (XAU/USD) đang tiếp tục phục hồi sau khi giảm xuống mức đáy gần một tháng quanh 4.283 USD/ounce. Sự suy yếu của đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và tín hiệu kỹ thuật cải thiện đang tạo điều kiện để vàng hướng trở lại vùng kháng cự 4.450 USD/ounce. Tuy nhiên, báo cáo việc làm NFP của Mỹ có thể trở thành yếu tố quyết định liệu đà phục hồi này có được duy trì hay không.

Giá vàng phục hồi khi USD chịu áp lực

Giá vàng bước vào phiên giao dịch thứ Năm với trạng thái tích cực hơn sau khi tìm được lực mua tại vùng dưới 4.300 USD/ounce. Đà phục hồi giúp XAU/USD tiến trở lại khu vực 4.430 USD và hướng tới thử thách đường trung bình động SMA 20 ngày quanh 4.460 USD.

Một trong những động lực quan trọng hỗ trợ vàng là sự suy yếu trở lại của đồng USD. Báo cáo việc làm ADP của Mỹ công bố hôm thứ Tư cho thấy khu vực tư nhân chỉ tạo thêm 38.000 việc làm trong tháng 8, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng tăng 48.000 việc làm. Số liệu tháng 7 cũng được điều chỉnh lên 46.000 việc làm.

Dữ liệu ADP yếu đã khiến thị trường điều chỉnh nhẹ kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất thị trường kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 giảm từ khoảng 66% trước báo cáo ADP xuống gần 62% sau khi dữ liệu được công bố.

Mặc dù mức thay đổi này chưa đủ lớn để tạo ra một bước ngoặt chính sách, nó vẫn giúp giảm bớt áp lực lên các tài sản không sinh lãi như vàng.

Đồng yên mạnh lên cũng gây sức ép lên USD

Một yếu tố khác đang tác động đến đồng bạc xanh là diễn biến mạnh lên của đồng yên Nhật.

USD/JPY tiếp tục chịu áp lực bán trong bối cảnh thị trường xuất hiện đồn đoán rằng giới chức Nhật Bản có thể can thiệp để hỗ trợ đồng yên nếu đồng tiền này suy yếu quá nhanh. Đồng thời, kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tiếp tục nâng lãi suất cũng đang củng cố sức mạnh của JPY.

Việc đồng yên tăng giá thường tạo thêm áp lực lên USD trên diện rộng. Đây là yếu tố có lợi cho vàng bởi giá kim loại quý được định giá chủ yếu bằng đồng USD.

Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm cũng góp phần cải thiện sức hấp dẫn tương đối của vàng. Khi lợi suất giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không trả lãi như vàng cũng giảm theo.

NFP Mỹ có thể quyết định hướng đi tiếp theo của vàng

Sau ADP, tâm điểm của thị trường sẽ chuyển sang báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (NFP) được công bố vào thứ Sáu.

Thị trường hiện kỳ vọng nền kinh tế Mỹ tạo thêm khoảng 58.000 việc làm trong tháng 8, đảo chiều so với mức giảm bất ngờ 23.000 việc làm trong tháng 7. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo duy trì ở mức 4,1%.

Đây sẽ là phép thử quan trọng đối với đà phục hồi hiện tại của vàng.

Nếu NFP thấp hơn kỳ vọng, đặc biệt nếu đi kèm với tỷ lệ thất nghiệp tăng, thị trường có thể gia tăng kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ. Kịch bản này có khả năng khiến USD và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, qua đó tạo thêm động lực cho XAU/USD.

Ngược lại, nếu số liệu việc làm vượt xa kỳ vọng, thị trường có thể giảm đặt cược vào khả năng Fed hạ lãi suất. USD và lợi suất có thể tăng trở lại, tạo áp lực lên vàng.

Ngoài NFP, nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ và các bài phát biểu từ quan chức Fed để tìm thêm manh mối về triển vọng lãi suất.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: XAU/USD hướng tới 4.450 USD

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD hiện giao dịch quanh 4.437 USD/ounce và đang cho thấy dấu hiệu phục hồi sau khi giảm xuống vùng 4.283 USD.

Điểm đáng chú ý là giá vẫn nằm trên cả SMA 50 ngày và SMA 100 ngày. Hai đường trung bình này lần lượt nằm quanh 4.232 USD và 4.358 USD, cho thấy xu hướng cơ bản vẫn chưa bị phá vỡ dù vàng vừa trải qua một nhịp điều chỉnh mạnh.

Đáng chú ý hơn, giá đang tiến sát SMA 20 ngày tại 4.460 USD. Đây là kháng cự kỹ thuật đầu tiên mà phe mua cần vượt qua để xác nhận đà phục hồi đang được củng cố.

Chỉ báo RSI 14 ngày hiện ở khoảng 53, cho thấy động lượng đã chuyển sang tích cực nhưng chưa rơi vào vùng quá mua. Điều này tạo dư địa để vàng tiếp tục tăng nếu xuất hiện thêm các chất xúc tác cơ bản thuận lợi.

Các vùng giá vàng cần theo dõi

Kháng cự:

• 4.460 USD: SMA 20 ngày, kháng cự gần nhất.
• 4.532 USD: SMA 200 ngày, vùng cản quan trọng hơn.
• Nếu vượt được 4.532 USD một cách thuyết phục, triển vọng phục hồi trung hạn của vàng sẽ được cải thiện đáng kể.

Hỗ trợ:

• 4.437 USD: vùng giá hiện tại và hỗ trợ ngắn hạn.
• 4.358 USD: SMA 100 ngày.
• 4.232 USD: SMA 50 ngày và vùng hỗ trợ quan trọng đối với xu hướng lớn hơn.
• 4.300 USD: vùng tâm lý và cũng là khu vực cần đặc biệt chú ý do liên quan đến các ngưỡng kích hoạt giao dịch theo xu hướng.

Về mặt kỹ thuật, việc XAU/USD giữ được trên SMA 100 ngày là tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, chưa thể xem xu hướng tăng đã hoàn toàn trở lại cho đến khi giá vượt qua vùng 4.450 USD và sau đó là 4.533 USD.

TD Securities cảnh báo nguy cơ bán vàng từ các quỹ CTA

Trong khi tín hiệu kỹ thuật đang cải thiện, thị trường vàng vẫn đối mặt với một rủi ro đáng chú ý đến từ hoạt động giao dịch của các quỹ CTA.

Theo TD Securities, dữ liệu kinh tế Mỹ ngày càng có vai trò quan trọng đối với kim loại quý, đặc biệt khi Fed đang duy trì lập trường tương đối cứng rắn và thị trường năng lượng xuất hiện những đợt biến động mạnh.

Báo cáo NFP sắp tới vì vậy có thể tạo ra biến động lớn đối với vàng. TD Securities cảnh báo giá có thể chịu áp lực nếu dữ liệu việc làm thực tế vượt kỳ vọng, trong khi vàng đang tiến gần các ngưỡng có thể kích hoạt lệnh bán của những quỹ giao dịch theo xu hướng.

Đáng chú ý, vùng 4.300 USD/ounce được xem là một ngưỡng quan trọng. Nếu vàng phá xuống dưới khu vực này, áp lực bán kỹ thuật có thể gia tăng.

Trong kịch bản tiêu cực hơn, nếu XAU/USD giảm về vùng 4.200–4.100 USD, các vị thế của CTA có thể bị cắt giảm mạnh, khiến trạng thái thị trường trở nên trung tính hơn.

Tuy nhiên, TD Securities không cho rằng rủi ro giảm giá ngắn hạn đồng nghĩa với việc vàng bước vào một chu kỳ giảm sâu kéo dài. Triển vọng của kim loại quý vẫn được hỗ trợ bởi xu hướng mất giá của USD và sự không chắc chắn xung quanh đường đi lãi suất của Fed.

Ba kịch bản chính đối với giá vàng

Kịch bản 1: NFP yếu – vàng vượt 4.460 USD

Nếu NFP thấp hơn kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp tăng hoặc các thành phần khác của báo cáo cho thấy thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu, USD có thể chịu áp lực.

Trong trường hợp đó, vàng có khả năng vượt SMA 20 ngày quanh 4.460 USD. Nếu lực mua đủ mạnh, mục tiêu tiếp theo sẽ là 4.533 USD, tương ứng SMA 200 ngày.

Việc đóng cửa trên 4.533 USD sẽ là tín hiệu quan trọng cho thấy phe mua đang giành lại quyền kiểm soát.

Kịch bản 2: NFP phù hợp dự báo – vàng tích lũy

Nếu số liệu việc làm gần mức dự báo 58.000 và tỷ lệ thất nghiệp duy trì 4,1%, thị trường có thể chưa có đủ lý do để thay đổi mạnh kỳ vọng chính sách của Fed.

Khi đó, vàng có thể tiếp tục dao động trong vùng 4.350–4.530 USD, chờ thêm các dữ liệu kinh tế và tín hiệu từ Fed.

Đây là kịch bản thiên về tích lũy hơn là một xu hướng tăng hoặc giảm rõ ràng.

Kịch bản 3: NFP mạnh – vàng quay lại kiểm tra 4.300 USD

Nếu NFP vượt xa kỳ vọng, đặc biệt khi số liệu đi kèm với tiền lương và tỷ lệ thất nghiệp ổn định hoặc cải thiện, USD và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tăng.

Điều này sẽ gây áp lực lên vàng, khiến XAU/USD có nguy cơ quay trở lại 4.300 USD.

Nếu 4.300 USD bị phá vỡ, vùng 4.358 USD và sau đó là 4.232 USD sẽ trở thành những hỗ trợ quan trọng cần theo dõi.

Triển vọng giá vàng: Phục hồi nhưng chưa hoàn toàn thoát rủi ro

Bức tranh hiện tại của vàng có sự cải thiện đáng kể so với đầu tuần. Giá đã bật lên từ vùng 4.283 USD, RSI ngày quay trở lại trạng thái tích cực và XAU/USD vẫn duy trì trên SMA 50 ngày và SMA 100 ngày.

Tuy nhiên, cần phân biệt giữa một nhịp phục hồi kỹ thuật và một xu hướng tăng mới.

Mốc 4.450 USD là bài kiểm tra đầu tiên. Nếu vàng vượt được vùng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là 4.533 USD. Ngược lại, nếu bị từ chối tại 4.450 USD và quay xuống dưới 4.300 USD, rủi ro xuất hiện một vòng bán mới sẽ tăng lên đáng kể.

Do đó, báo cáo NFP của Mỹ có thể trở thành chất xúc tác quan trọng nhất trong ngắn hạn. Một dữ liệu lao động yếu sẽ củng cố kỳ vọng chính sách tiền tệ mềm mỏng hơn và hỗ trợ vàng, trong khi một báo cáo mạnh hơn dự kiến có thể kéo USD tăng trở lại và gây áp lực lên XAU/USD.

Kết luận

Giá vàng đang hướng tới việc lấy lại mốc 4.450 USD/ounce trong quá trình phục hồi từ đáy 4.283 USD. Sự suy yếu của USD, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và tín hiệu RSI cải thiện đang tạo nền tảng tích cực cho phe mua.

Dù vậy, vàng vẫn đứng trước rủi ro từ dữ liệu kinh tế Mỹ và hoạt động bán theo xu hướng của các quỹ CTA. Vùng 4.450–4.533 USD sẽ là khu vực quyết định sức mạnh của đợt phục hồi hiện tại, trong khi 4.300 USD là ngưỡng hỗ trợ quan trọng cần bảo vệ.

Về ngắn hạn, triển vọng nghiêng nhẹ về phía phục hồi, nhưng chưa đủ cơ sở để khẳng định vàng đã quay lại xu hướng tăng mạnh. Nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý phản ứng của XAU/USD sau báo cáo NFP để xác định liệu đà tăng hiện tại chỉ là một nhịp hồi kỹ thuật hay đang mở ra một chu kỳ tăng mới.

---