Giá vàng vẫn nằm trong tay phe mua: Chuyên gia Forex.com cảnh báo điều gì sau đà tăng 15%?

Giá vàng thế giới tiếp tục duy trì trên các vùng hỗ trợ quan trọng, cho thấy phe mua vẫn đang kiểm soát xu hướng. Tuy nhiên, sau khi tăng khoảng 15% trong tháng 8, thị trường đang tiến vào vùng có nguy cơ quá mua, đặc biệt khi vàng áp sát khu vực kháng cự 4.655–4.700 USD/ounce.

Vàng hưởng lợi từ lo ngại nợ công Mỹ và xu hướng suy yếu của USD

Đà tăng mạnh của vàng thời gian gần đây được thúc đẩy bởi những lo ngại ngày càng lớn về quy mô nợ chính phủ Mỹ. Khi nhà đầu tư gia tăng quan ngại về khả năng mất giá của đồng USD trong dài hạn, vàng trở thành một trong những tài sản được ưu tiên để phòng hộ.

Đây chính là động lực hình thành cái gọi là “debasement trade” – chiến lược đặt cược vào khả năng sức mua của tiền pháp định suy giảm và tìm đến những tài sản khan hiếm như vàng.

Sau chuỗi tăng mạnh trong tháng 8, giá vàng đã quay trở lại trên nhiều ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Tuy nhiên, mức tăng khoảng 15% trong tháng cũng khiến thị trường xuất hiện những dấu hiệu cảnh báo về tình trạng quá mua và nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn.

Theo chuyên gia phân tích thị trường Fawad Razaqzada của Forex.com, câu hỏi quan trọng hiện nay là liệu động lực từ “debasement trade” có tiếp tục mạnh hay không khi thị trường trái phiếu Mỹ bắt đầu xuất hiện những tín hiệu ổn định hơn.

Chính sách mua trái phiếu dài hạn của Mỹ có thể làm thay đổi động lực của vàng

Một yếu tố đáng chú ý là Bộ Tài chính Mỹ đã tăng hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn dài nhằm góp phần giảm chi phí vay và gây áp lực kéo lợi suất dài hạn đi xuống.

Razaqzada cho rằng động thái này đã khiến một phần giao dịch đặt cược vào sự suy yếu của USD bị đảo chiều.

“Chúng ta đã chứng kiến một phần giao dịch này bị trả lại khi nhà đầu tư đón nhận quyết định của Bộ Tài chính Mỹ tăng mua trái phiếu dài hạn để thực sự hạ lãi suất.”

Theo chuyên gia này, nếu lợi suất trái phiếu dài hạn tiếp tục giảm, thị trường có thể chứng kiến một phần dòng tiền rút khỏi chiến lược đặt cược vào sự mất giá của USD.

Tuy nhiên, đây chưa phải tín hiệu đủ mạnh để đảo chiều xu hướng vàng.

Razaqzada nhấn mạnh rằng nếu lợi suất trái phiếu dài hạn không giảm đáng kể, những nhịp điều chỉnh của vàng vẫn có thể trở thành cơ hội mua vào.

Điều này cho thấy thị trường vàng hiện đang chịu tác động từ hai lực đối nghịch: một bên là lo ngại về nợ công và sức mua của USD, bên còn lại là sự ổn định trở lại của thị trường trái phiếu.

Vùng 4.655–4.700 USD là bài kiểm tra lớn đối với phe mua

Về mặt kỹ thuật, giá vàng đang đứng trước một vùng cản đặc biệt quan trọng.

Spot gold gần nhất được giao dịch quanh 4.601,60 USD/ounce, gần như đi ngang trong ngày. Nhưng phía trên, vùng 4.655–4.700 USD/ounce đang được giới phân tích đặc biệt quan tâm.

Razaqzada cho biết đây từng là khu vực xuất hiện áp lực bán mạnh hồi tháng 5. Việc vàng quay trở lại vùng này một lần nữa có thể kích hoạt hoạt động chốt lời.

Do đó, thị trường đang đứng trước hai kịch bản.

Kịch bản thứ nhất: Vàng tiếp tục bị bán xuống khi tiến sát 4.655–4.700 USD. Khi đó, thị trường có thể bước vào một nhịp điều chỉnh để kiểm tra các vùng hỗ trợ thấp hơn.

Kịch bản thứ hai: Lực mua hấp thụ toàn bộ áp lực chốt lời và giá vàng phá vỡ dứt khoát 4.700 USD. Nếu xảy ra, đây sẽ là tín hiệu cho thấy phe mua vẫn đủ mạnh để mở rộng xu hướng tăng.

Điểm đáng chú ý là việc vàng chạm kháng cự chưa đồng nghĩa xu hướng tăng đã kết thúc. Điều quan trọng hơn là cách giá phản ứng sau khi gặp vùng cung.

Vàng đã vượt cả đường trung bình 50 ngày và 200 ngày

Cấu trúc kỹ thuật hiện tại vẫn đang nghiêng về phía tăng.

Razaqzada chỉ ra rằng giá vàng đã lần lượt vượt qua đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, đồng thời phá vỡ nhiều vùng kháng cự ngắn hạn.

Đây là một tín hiệu đáng chú ý bởi đường trung bình 200 ngày thường được xem là một trong những thước đo quan trọng để đánh giá xu hướng trung và dài hạn.

Khi giá duy trì phía trên đường này, lợi thế vẫn thuộc về phe mua.

Tuy nhiên, việc phá vỡ kháng cự chỉ thực sự có ý nghĩa nếu các vùng giá vừa bị vượt qua có thể chuyển thành hỗ trợ. Nếu vàng quay đầu kiểm tra những vùng này nhưng không thể bật tăng trở lại, đó có thể là dấu hiệu đầu tiên cho thấy động lực tăng đang suy yếu.

Nói cách khác, không chỉ mức giá cần được theo dõi mà phản ứng của thị trường tại các vùng hỗ trợ cũng quan trọng không kém.

4.515 USD là hỗ trợ quan trọng đầu tiên

Trong trường hợp vàng điều chỉnh, vùng 4.515 USD/ounce là mốc đầu tiên cần theo dõi.

Theo Razaqzada, đây từng là một vùng kháng cự và hiện nằm khá gần đường trung bình động 200 ngày. Vì vậy, khu vực này có thể đóng vai trò như một vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

Nếu giá điều chỉnh về 4.515 USD nhưng nhanh chóng bật tăng trở lại, điều đó sẽ củng cố quan điểm rằng các nhà đầu tư vẫn đang tận dụng những nhịp giảm để mua vàng.

Ngược lại, nếu vàng xuyên thủng 4.515 USD và không thể lấy lại mốc này, áp lực điều chỉnh có thể gia tăng.

4.400 USD là vùng hỗ trợ lớn tiếp theo

Thấp hơn 4.515 USD, 4.400 USD/ounce được xem là vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo.

Đây sẽ là bài kiểm tra lớn hơn đối với phe mua. Nếu vàng giữ được khu vực 4.400 USD, cấu trúc tăng trung hạn vẫn còn cơ sở để duy trì.

Ngược lại, việc liên tiếp đánh mất 4.515 USD và 4.400 USD sẽ làm suy yếu đáng kể triển vọng tăng giá trong ngắn hạn.

Razaqzada cảnh báo rằng nếu những vùng hỗ trợ này không thể tạo ra phản ứng tích cực, nhà đầu tư cần thận trọng với một nhịp giảm sâu hơn.

Phe bán vẫn chưa giành lại quyền kiểm soát

Dù đang xuất hiện áp lực chốt lời, chuyên gia Forex.com cho rằng phe mua vẫn đang kiểm soát thị trường vàng.

Một trong những lý do quan trọng là phe bán đã nhiều lần không thể đẩy giá xuống dưới vùng hỗ trợ dài hạn 4.000 USD.

Việc thất bại trong phá vỡ vùng 4.000 USD đã tạo nền tảng cho đợt phục hồi mạnh sau đó. Từ góc nhìn kỹ thuật, chừng nào vàng vẫn duy trì trên các vùng hỗ trợ quan trọng và đặc biệt là chưa đánh mất cấu trúc tăng hiện tại, phe bán vẫn phải chứng minh được khả năng kiểm soát xu hướng.

Điều này tạo ra một bất đối xứng đáng chú ý: phe mua không nhất thiết phải lập tức đẩy vàng lên mức cao mới, trong khi phe bán cần một cú phá vỡ hỗ trợ đủ mạnh để thay đổi xu hướng.

Triển vọng giá vàng: Điều gì cần theo dõi tiếp theo?

Trong ngắn hạn, vùng 4.655–4.700 USD sẽ là tâm điểm của thị trường vàng.

Nếu giá không thể vượt qua khu vực này, một nhịp điều chỉnh là hoàn toàn có thể xảy ra sau chuỗi tăng mạnh. Khi đó, vùng 4.515 USD sẽ là hỗ trợ đầu tiên, tiếp theo là 4.400 USD.

Ngược lại, nếu vàng vượt dứt khoát 4.700 USD và biến vùng kháng cự trước đây thành hỗ trợ mới, tín hiệu kỹ thuật sẽ tiếp tục củng cố xu hướng tăng.

Điểm cần lưu ý là thị trường đã tăng rất mạnh trong tháng 8, vì vậy rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang cao hơn trước. Nhưng điều chỉnh không đồng nghĩa với đảo chiều.

Kết luận

Xu hướng tăng của vàng vẫn chưa bị phá vỡ. Phe mua tiếp tục chiếm ưu thế khi giá duy trì trên các vùng hỗ trợ quan trọng và nằm trên cả đường trung bình 50 ngày lẫn 200 ngày.

Tuy nhiên, vùng 4.655–4.700 USD đang là rào cản lớn. Nếu vàng không vượt qua được, thị trường có thể điều chỉnh về 4.515 USD hoặc 4.400 USD. Ngược lại, một cú breakout rõ ràng trên 4.700 USD sẽ mở ra cơ hội cho một nhịp tăng mới.

Vì vậy, thay vì chỉ quan sát vàng có lập đỉnh mới hay không, nhà đầu tư nên tập trung vào phản ứng của giá tại 4.700 USD ở phía trên và 4.515–4.400 USD ở phía dưới. Đây có thể là những vùng quyết định hướng đi tiếp theo của kim loại quý.

---