PTKT: Vàng vừa chạm 4.700 USD đã quay đầu: Cú “rung lắc” trước khi bứt phá lên 4.890 USD?

(GVNET) Giá vàng thế giới vừa chạm đỉnh 15 tuần gần 4.700 USD/ounce trước khi quay đầu điều chỉnh. Dù đồng USD phục hồi và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng gây sức ép, các tín hiệu kỹ thuật vẫn cho thấy xu hướng tăng của vàng chưa bị phá vỡ.

Mốc 4.700 USD đang trở thành phép thử quan trọng, trong khi vùng 4.520 USD được xem là hỗ trợ then chốt để duy trì đà tăng trung hạn.

Vàng điều chỉnh sau khi áp sát 4.700 USD

Giá vàng giao ngay (XAU/USD) đã tăng mạnh trong hai phiên liên tiếp trước khi chịu áp lực chốt lời vào đầu ngày 25/8. Kim loại quý có thời điểm vươn lên 4.697 USD/ounce, mức cao nhất trong khoảng 15 tuần, chỉ cách không xa ngưỡng tâm lý quan trọng 4.700 USD.

Sau cú tăng mạnh, vàng điều chỉnh gần 70 USD từ đỉnh trong bối cảnh đồng USD phục hồi. Đây là diễn biến không quá bất thường khi giá đã tăng nhanh và các chỉ báo động lượng trên biểu đồ ngày bước vào vùng quá mua.

Điểm đáng chú ý là đợt điều chỉnh hiện tại chưa làm thay đổi cấu trúc tăng giá trung hạn. Vàng vẫn nằm trên các đường trung bình động quan trọng, cho thấy lực cầu vẫn đang chiếm ưu thế.

Nói cách khác, thị trường đang chuyển từ trạng thái tăng nóng sang kiểm định lại các vùng hỗ trợ, thay vì xuất hiện tín hiệu đảo chiều giảm rõ ràng.

USD phục hồi gây sức ép lên giá vàng

Một trong những nguyên nhân chính khiến vàng điều chỉnh là sự phục hồi của đồng USD.

Đồng bạc xanh được hỗ trợ bởi tâm lý phòng thủ trên thị trường tài chính khi nhóm cổ phiếu công nghệ suy yếu, giá dầu tăng và căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran leo thang.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết Washington đang triển khai một chiến dịch gây sức ép kinh tế nhằm vào các mối liên hệ tài chính quốc tế của Iran. Những diễn biến này làm gia tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn như USD.

Đồng thời, căng thẳng địa chính trị khiến giá dầu tăng trở lại. Đây là yếu tố có hai tác động đối với vàng.

Một mặt, bất ổn địa chính trị thường thúc đẩy nhu cầu trú ẩn và có thể hỗ trợ vàng. Mặt khác, dầu tăng mạnh làm gia tăng lo ngại lạm phát, kéo lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên và hỗ trợ USD. Khi đó, vàng – một tài sản không tạo ra dòng tiền – có thể chịu áp lực trong ngắn hạn.

Đây chính là lý do vàng có thể điều chỉnh dù rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao.

Tuy nhiên, triển vọng tăng giá của vàng chưa bị phá vỡ

Áp lực điều chỉnh hiện tại chưa đủ để phủ nhận triển vọng tăng giá của vàng.

Một yếu tố quan trọng là thị trường đang giảm bớt kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9. Nếu kỳ vọng chính sách tiền tệ tiếp tục nghiêng theo hướng ít thắt chặt hơn, lợi suất thực và USD có thể chịu áp lực, qua đó tạo môi trường thuận lợi hơn cho vàng.

Bên cạnh đó, nhu cầu vàng vật chất tại Trung Quốc và Ấn Độ tiếp tục là nền tảng quan trọng đối với thị trường.

Đây là điểm mà nhà đầu tư cần phân biệt rõ: giá vàng có thể điều chỉnh vì USD mạnh lên hoặc hoạt động chốt lời, nhưng nếu nhu cầu đầu tư và nhu cầu vật chất vẫn duy trì, các nhịp giảm có thể nhanh chóng thu hút lực mua trở lại.

Vì vậy, chiến lược “mua khi giá điều chỉnh” vẫn có cơ sở, nhưng không đồng nghĩa nhà đầu tư nên mua đuổi ở vùng giá cao.

Phân tích kỹ thuật: 4.700 USD là ngưỡng kháng cự quan trọng

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD hiện giao dịch quanh 4.637 USD/ounce sau khi điều chỉnh từ vùng 4.697 USD.

Cấu trúc kỹ thuật vẫn nghiêng về phía tăng khi giá nằm trên toàn bộ các đường trung bình động quan trọng.

Đáng chú ý:

• SMA 20 ngày: khoảng 4.338 USD.
• SMA 100 ngày: khoảng 4.379 USD.
• SMA 200 ngày: khoảng 4.519 USD.
• SMA 50 ngày: khoảng 4.186 USD.
• RSI 14 ngày: khoảng 71 điểm.

Việc giá duy trì trên SMA 200 ngày là tín hiệu đặc biệt quan trọng. Đường trung bình này từng đóng vai trò kháng cự dài hạn nhưng hiện đã chuyển thành vùng hỗ trợ, cho thấy cấu trúc thị trường đã được cải thiện đáng kể.

Trong khi đó, RSI quanh 71 cho thấy vàng vẫn ở trạng thái quá mua. Đây là tín hiệu cảnh báo về khả năng xuất hiện các nhịp điều chỉnh hoặc tích lũy, nhưng không phải tín hiệu đảo chiều giảm chắc chắn.

Một sai lầm phổ biến là cho rằng RSI trên 70 đồng nghĩa giá phải giảm mạnh. Thực tế, trong một xu hướng tăng mạnh, RSI có thể duy trì trên 70 trong thời gian dài. Vì vậy, cần kết hợp RSI với cấu trúc giá và các vùng hỗ trợ.

4.520 USD là vùng phòng thủ quan trọng

Nếu vàng tiếp tục điều chỉnh, 4.520 USD sẽ là vùng giá cần theo dõi sát.

Đây là khu vực SMA 200 ngày và có ý nghĩa đặc biệt đối với xu hướng trung hạn. Nếu giá tiếp tục duy trì phía trên vùng này, phe mua vẫn có lợi thế và các nhịp giảm có thể được xem là điều chỉnh trong xu hướng tăng.

Xa hơn, vùng 4.379–4.338 USD tạo thành vùng hỗ trợ tiếp theo, tương ứng với SMA 100 ngày và SMA 20 ngày.

Trong trường hợp áp lực bán mạnh hơn, SMA 50 ngày quanh 4.185 USD sẽ là vùng hỗ trợ sâu hơn.

Tuy nhiên, việc vàng giảm về các vùng này không phải kịch bản cơ sở ở thời điểm hiện tại. Thị trường trước mắt cần xác định xem lực mua có quay trở lại quanh 4.520 USD hay không.

4.700 USD chưa phải đích cuối cùng?

Việc vàng lần đầu tiên trong nhịp tăng hiện tại áp sát 4.700 USD có ý nghĩa lớn về mặt tâm lý. Nếu phe mua có thể hấp thụ lực chốt lời và đưa giá vượt dứt khoát lên trên 4.700 USD, xu hướng tăng có thể tiếp tục mở rộng.

Theo đánh giá kỹ thuật được Societe Generale đưa ra, sau khi vàng lấy lại SMA 200 ngày, các vùng kháng cự tiềm năng tiếp theo có thể nằm quanh 4.730–4.770 USD.

Nếu vùng này bị phá vỡ, mục tiêu đáng chú ý tiếp theo có thể là 4.890 USD, tương ứng khu vực đỉnh tháng 4.

Như vậy, xét trên cấu trúc kỹ thuật, thị trường đang hình thành một chuỗi mục tiêu khá rõ:

4.700 USD → 4.730 USD → 4.770 USD → 4.890 USD.

Tuy nhiên, đây là các vùng mục tiêu kỹ thuật chứ không phải dự báo chắc chắn. Đặc biệt, sau khi vàng đã tăng mạnh, xác suất xuất hiện các nhịp rung lắc và chốt lời sẽ cao hơn.

Điều gì có thể khiến vàng tiếp tục tăng?

Ba yếu tố có thể tiếp tục hỗ trợ vàng trong thời gian tới.

Thứ nhất, kỳ vọng chính sách của Fed. Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy tăng trưởng chậm lại và thị trường duy trì kỳ vọng Fed không thắt chặt thêm, USD và lợi suất có thể suy yếu.

Thứ hai, nhu cầu đầu tư. Nếu dòng tiền tiếp tục chảy vào vàng thông qua các quỹ và hoạt động đầu tư tài chính, đà tăng có thể được củng cố bởi nhu cầu đầu tư thay vì chỉ phụ thuộc vào yếu tố trú ẩn.

Thứ ba, rủi ro địa chính trị và tài khóa. Căng thẳng quốc tế và những lo ngại về sức khỏe tài khóa của Mỹ tiếp tục tạo nền tảng dài hạn cho nhu cầu đa dạng hóa khỏi USD và tài sản nợ.

Đây cũng là yếu tố giúp giải thích tại sao vàng có thể duy trì xu hướng tăng ngay cả khi xuất hiện những phiên USD phục hồi.

Rủi ro lớn nhất: USD và lợi suất tăng trở lại

Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư không nên bỏ qua rủi ro từ đồng USD.

Nếu giá dầu tiếp tục tăng và khiến kỳ vọng lạm phát tại Mỹ đi lên, lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục tăng. Khi đó, thị trường có thể giảm kỳ vọng nới lỏng tiền tệ của Fed, tạo sức ép kép lên vàng thông qua USD mạnh hơn và chi phí cơ hội nắm giữ vàng cao hơn.

Ngoài ra, vàng đang ở trạng thái tăng khá nóng. RSI quanh 71 cho thấy thị trường dễ xuất hiện các đợt điều chỉnh kỹ thuật.

Vì vậy, việc vàng không vượt được 4.700 USD ngay lập tức không phải tín hiệu tiêu cực, nhưng nếu giá liên tục thất bại tại vùng này và đồng thời phá thủng SMA 200 ngày, triển vọng tăng giá sẽ phải được đánh giá lại.

Kịch bản giá vàng cần theo dõi

Kịch bản tích cực

Nếu vàng giữ được trên vùng 4.520 USD và nhanh chóng quay lại kiểm định 4.700 USD, khả năng phá vỡ ngưỡng này sẽ tăng lên.

Khi đó, mục tiêu tiếp theo là 4.730–4.770 USD, trước khi hướng đến vùng đỉnh cũ quanh 4.890 USD.

Kịch bản điều chỉnh

Nếu áp lực chốt lời tiếp tục gia tăng, vàng có thể lùi về 4.520 USD để kiểm định SMA 200 ngày.

Nếu lực mua xuất hiện tại đây, xu hướng tăng trung hạn vẫn được bảo toàn.

Kịch bản tiêu cực

Rủi ro đáng chú ý chỉ thực sự gia tăng nếu vàng phá vỡ rõ ràng vùng 4.520 USD và tiếp tục giảm xuống dưới vùng hỗ trợ 4.379–4.323 USD.

Khi đó, thị trường có thể chuyển sang giai đoạn điều chỉnh sâu hơn, với mục tiêu tiếp theo quanh SMA 50 ngày ở 4.185 USD.

Kết luận: Vàng đang nghỉ lấy sức hay chuẩn bị đảo chiều?

Việc vàng giảm từ gần 4.700 USD có thể khiến thị trường xuất hiện tâm lý lo ngại sau chuỗi tăng mạnh. Tuy nhiên, xét trên cấu trúc kỹ thuật hiện tại, chưa có đủ bằng chứng để kết luận xu hướng tăng đã kết thúc.

Ngược lại, việc vàng vẫn nằm trên SMA 200 ngày, trong khi các đường SMA 21 ngày và SMA 100 ngày tiếp tục hướng lên, cho thấy phe mua vẫn kiểm soát xu hướng trung hạn.

Mốc 4.700 USD hiện là bài kiểm tra quan trọng đối với phe mua. Một cú breakout thuyết phục có thể mở đường lên 4.730–4.770 USD và xa hơn là 4.890 USD. Trong khi đó, 4.520 USD là vùng hỗ trợ quyết định cần được bảo vệ để duy trì cấu trúc tăng.

---