Phi toàn cầu hóa châm ngòi “cơn sốt tài nguyên”: Giá vàng và đồng bước vào siêu chu kỳ mới?

Xu hướng phi toàn cầu hóa đẩy thị trường hàng hóa vào chu kỳ tăng dài hạn

Tại hội nghị Sohn Montreal Conference, các chuyên gia hàng đầu từ Bridgewater Associates và Gavekal nhận định rằng thế giới đang bước vào một giai đoạn hoàn toàn mới – nơi phi toàn cầu hóa (deglobalization) trở thành động lực chính thúc đẩy nhu cầu tài nguyên.

Bà Karen Karniol-Tambour cho rằng nền kinh tế toàn cầu đang chuyển sang trạng thái “chủ nghĩa trọng thương hiện đại”, trong đó các quốc gia ưu tiên an ninh và khả năng tự chủ hơn là hiệu quả kinh tế.

Hệ quả là một cuộc chạy đua toàn cầu nhằm tích trữ các nguồn lực chiến lược như năng lượng, kim loại công nghiệp và kim loại quý.

Lạm phát cấu trúc cao củng cố vai trò của vàng

Theo ông Louis-Vincent Gave, thế giới hiện nay đang bước vào một kỷ nguyên lạm phát cao mang tính cấu trúc do nhiều yếu tố:

• Căng thẳng địa chính trị kéo dài
• Dân số già hóa tại các nền kinh tế phát triển
• Thâm hụt ngân sách và chi tiêu công gia tăng
• Nhu cầu đầu tư hạ tầng và chuỗi cung ứng

Trong bối cảnh đó, các tài sản truyền thống như trái phiếu chính phủ không còn đóng vai trò “trú ẩn an toàn” như trước.

Điều này khiến vàng ngày càng được ưa chuộng như một tài sản dự trữ chiến lược.

Vàng trở thành “tài sản quyền lực” trong kỷ nguyên mới

Sự kiện Nga bị đóng băng tài sản dự trữ sau xung đột Ukraine đã làm thay đổi cách các quốc gia nhìn nhận về dự trữ ngoại hối.

Thay vì nắm giữ trái phiếu Mỹ, nhiều quốc gia đang chuyển hướng sang tích trữ:

• Vàng
• Dầu mỏ
• Nông sản
• Kim loại công nghiệp

Theo bà Karniol-Tambour, nhu cầu vàng đang tăng lên một cách “có tính cấu trúc” do:

• Lo ngại rủi ro địa chính trị
• Nhu cầu đa dạng hóa dự trữ
• Sự suy giảm niềm tin vào hệ thống tài chính toàn cầu

Cơn sốt AI đẩy nhu cầu đồng và kim loại công nghiệp tăng mạnh

Bên cạnh vàng, đồng được đánh giá là tài sản hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng trí tuệ nhân tạo.

Ông Gave nhấn mạnh rằng điểm nghẽn thực sự không nằm ở chip bán dẫn, mà ở:

• Điện năng
• Hệ thống truyền tải điện
• Hạ tầng năng lượng

Điều này kéo theo nhu cầu khổng lồ đối với:

• Đồng
• Nhôm
• Bạc
• Tấm pin năng lượng mặt trời

“Rất khó để xây dựng hệ thống điện và năng lượng mà không cần đồng”, ông cho biết.

Dự báo giá vàng: Xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế dài hạn

Các chuyên gia đồng thuận rằng thị trường hàng hóa đang bước vào một “siêu chu kỳ” mới, trong đó vàng giữ vai trò trung tâm.

Triển vọng giá vàng được hỗ trợ bởi:

• Lạm phát duy trì ở mức cao
• Nhu cầu dự trữ quốc gia gia tăng
• Bất ổn địa chính trị kéo dài
• Dòng tiền dịch chuyển khỏi tài sản tài chính

Trong khi đó, đồng được kỳ vọng có dư địa tăng mạnh hơn nhờ nhu cầu từ quá trình điện khí hóa và chuyển đổi năng lượng toàn cầu.

Kết luận

Phi toàn cầu hóa không chỉ thay đổi trật tự kinh tế mà còn tái định hình chiến lược đầu tư toàn cầu. Trong bối cảnh đó:

• Vàng tiếp tục khẳng định vai trò tài sản trú ẩn và dự trữ chiến lược
• Đồng trở thành “kim loại của tương lai” nhờ làn sóng AI và năng lượng

Nhà đầu tư dài hạn được khuyến nghị tăng tỷ trọng hàng hóa, đặc biệt là vàng, trong danh mục để phòng ngừa rủi ro và đón đầu xu hướng lớn của thị trường.

---