Ấn Độ bán tháo 12 tỷ USD vàng trong 2 tuần: Khủng hoảng đồng Rupee và áp lực dầu mỏ leo thang

(GVNET) Ngân hàng Trung ương Ấn Độ âm thầm xả vàng quy mô lớn

Một báo cáo mới từ Bloomberg Economics (BE) cho thấy Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) có thể đã bán tới 12 tỷ USD vàng dự trữ chỉ trong vòng hai tuần, kết thúc vào ngày 22/5. Đồng thời, RBI cũng mua vào khoảng 7,5 tỷ USD tài sản ngoại tệ, cho thấy động thái quyết liệt nhằm bảo vệ đồng Rupee trước những cú sốc từ thị trường toàn cầu.

Phân tích của chuyên gia kinh tế Abhishek Gupta cho rằng việc bán vàng diễn ra trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông leo thang, đặc biệt là xung đột liên quan đến Iran và nguy cơ đóng cửa eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu quan trọng của thế giới.

Vì sao RBI phải bán vàng?

Dù Ấn Độ vừa tăng thuế nhập khẩu vàng – lẽ ra phải giúp giá trị dự trữ tăng lên – nhưng thực tế lại cho thấy điều ngược lại. Điều này củng cố nhận định rằng RBI đã chủ động bán vàng để:

• Bù đắp dòng vốn ngoại rút ra liên tục
• Ứng phó với giá dầu tăng cao
• Tăng dự trữ ngoại tệ có tính thanh khoản cao
• Giảm áp lực lên cán cân vãng lai và tỷ giá

Theo báo cáo, RBI đang ưu tiên nắm giữ USD và tài sản ngoại tệ để đối phó với tình trạng đồng Rupee suy yếu.

Đồng Rupee chạm đáy lịch sử

Đồng nội tệ của Ấn Độ đã rơi xuống mức thấp kỷ lục 96,923 INR/USD vào ngày 20/5, trước khi hồi phục nhẹ. Tính đến phiên gần nhất, đồng Rupee vẫn giảm khoảng 0,2%, giao dịch quanh mức 95,17.

Dù vậy, các biện pháp can thiệp của RBI trên thị trường ngoại hối đã giúp đồng tiền này hoạt động tốt hơn nhiều đồng tiền châu Á khác kể từ cuối tháng 5.

Áp lực từ dầu mỏ và chiến sự Iran

Là quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới, Ấn Độ đang chịu tác động nặng nề từ:

• Giá dầu tăng do chiến sự Iran
• Nguy cơ gián đoạn nguồn cung tại eo Hormuz
• Chi phí nhập khẩu năng lượng leo thang

Điều này khiến quốc gia này phải “đốt” lượng lớn dự trữ ngoại tệ, làm suy yếu đồng Rupee và buộc RBI phải hành động mạnh tay.

Thị trường vàng và bạc trong nước biến động bất thường

Các chính sách mới về nhập khẩu kim loại quý đã tạo ra những tác động dây chuyền:

• Thuế nhập khẩu tăng 9% nhưng giá chỉ tăng 5–6% ban đầu
• Nguyên nhân do tồn kho giá thấp và nhu cầu yếu
• Khi nguồn cung giá rẻ cạn dần, giá dự kiến sẽ tăng mạnh hơn

Ngoài ra, thị trường còn đối mặt với rủi ro về ETF premium – mức chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị tài sản ròng (NAV), đặc biệt trong bối cảnh nguồn cung bạc bị siết chặt.

Rủi ro lớn hơn với bạc so với vàng

Các chuyên gia cảnh báo:

• Nguồn cung bạc bị hạn chế mạnh hơn vàng
• Nếu nhu cầu đầu tư tăng đột biến, giá ETF bạc có thể bị đẩy lên cao bất thường
• Nguy cơ méo mó giá giữa thị trường vật chất và tài chính

Đề xuất “vàng đền chùa” gây chú ý

Hiệp hội Vàng và Trang sức Ấn Độ (IBJA) đã đề xuất huy động gần 1.000 tấn vàng nhàn rỗi trong các đền chùa nhằm:

• Giảm phụ thuộc nhập khẩu vàng (~800 tấn/năm)
• Bảo vệ dự trữ ngoại hối
• Duy trì việc làm cho ngành trang sức

Đây được xem là giải pháp nội địa sáng tạo để giảm áp lực lên nền kinh tế.

Triển vọng: Vàng vẫn là kênh trú ẩn chiến lược

Dù thị trường ngắn hạn biến động mạnh, các chuyên gia nhận định:

• Lạm phát cao
• Bất ổn chính sách tiền tệ
• Căng thẳng địa chính trị

… sẽ tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn của vàng.

Các yếu tố cần theo dõi:

• Chính sách lãi suất của Fed
• Diễn biến xung đột Iran
• Biến động giá dầu
• Dòng vốn quốc tế

Kết luận

Việc RBI bán ra 12 tỷ USD vàng cho thấy mức độ nghiêm trọng của áp lực kinh tế mà Ấn Độ đang đối mặt. Trong bối cảnh địa chính trị bất ổn và chi phí năng lượng tăng cao, các ngân hàng trung ương có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh chiến lược dự trữ, trong đó vàng vẫn giữ vai trò then chốt nhưng không còn là lựa chọn duy nhất.

---