Góc nhìn Giá Vàng: Loạt tin khủng sẽ tác động tới vàng tuần này

(GVNET) Tuần trước, thị trường vàng thế giới phát đi tín hiệu tích cực khi xuất hiện lực cầu bắt đáy, bất chấp áp lực từ đồng USD và giá dầu tăng mạnh.

Đóng cửa phiên giao dịch thứ Sáu, giá vàng giao ngay tăng 3,6% lên $4536,29/oz. Hợp đồng vàng tương lai Mỹ giao tháng 4 tăng 3,6% lên $4533,70/oz.

Trong khi đó, hợp đồng dầu WTI tương lai tăng 5,46% lên 99,64 USD/thùng.

Hợp đồng dầu Brent tương lai tăng 4,22% lên 112,57 USD/thùng – mức cao nhất kể từ tháng 7/2022, khi cuộc xung đột Nga-Ukraine làm chao đảo thị trường năng lượng. Tính chung cả tuần, giá dầu Mỹ tăng khoảng 1%, còn Brent gần như đi ngang.

Tín hiệu tạo đáy nhưng rủi ro vẫn hiện hữu

Theo ông Michael Brown, chuyên gia phân tích tại Pepperstone, đà phục hồi hiện tại có thể là dấu hiệu cho thấy vàng đã hình thành đáy trung hạn.

Ông nhận định:

• Vùng 4.100 USD/ounce đang đóng vai trò hỗ trợ quan trọng
• Lực mua trú ẩn có dấu hiệu quay trở lại
• Tuy nhiên, xu hướng tăng vẫn chưa thực sự bền vững

Một rủi ro lớn là việc các ngân hàng trung ương có thể bán vàng để hỗ trợ nền kinh tế. Điển hình, ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã bán gần 60 tấn vàng chỉ trong hai tuần gần đây.

Nếu xu hướng này lan rộng, thị trường vàng có thể chịu áp lực giảm đáng kể trong ngắn hạn.

Vàng chịu áp lực từ chính sách và nhu cầu suy yếu

Các chuyên gia tại TD Securities cho rằng vàng đang bị giao dịch như một tài sản rủi ro thay vì nơi trú ẩn an toàn.

Nguyên nhân chính bao gồm:

• Nhu cầu mua vàng từ ngân hàng trung ương suy yếu
• Dòng tiền dự trữ USD bị gián đoạn
• Tác động tiêu cực từ xung đột Trung Đông đến thặng dư toàn cầu

Điều này làm “đứt gãy” động lực tăng giá đã kéo dài suốt 2–3 năm qua.

Thị trường chờ tín hiệu rõ ràng từ địa chính trị

Ông Neil Welsh từ Britannia Global Markets nhận định thị trường vẫn đang trong trạng thái “chờ đợi”.

Giá vàng hiện bị chi phối bởi nhiều yếu tố:

• Diễn biến xung đột Trung Đông
• Biến động giá năng lượng
• Tâm lý nhà đầu tư

Dù đã phục hồi từ đáy dưới 4.100 USD, nhưng vàng vẫn giảm khoảng 20% so với đỉnh cuối tháng 1, cho thấy xu hướng dài hạn chưa hoàn toàn ổn định.

Nỗi lo stagflation quay trở lại hỗ trợ vàng

Giá năng lượng tăng cao đang làm dấy lên lo ngại về stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng chậm).

Đây được xem là môi trường lý tưởng cho vàng vì:

• Ngân hàng trung ương có thể phải giảm lãi suất
• Lợi suất thực giảm mạnh
• Nhu cầu trú ẩn gia tăng

Tuy nhiên, ông Aaron Hill từ FP Markets cho rằng còn quá sớm để khẳng định kịch bản này.

Ông nhấn mạnh:

• Lo ngại stagflation chỉ tăng mạnh khi dữ liệu kinh tế xấu đi rõ rệt
• Vàng có thể chịu áp lực ngắn hạn trước khi hưởng lợi

Góc nhìn kỹ thuật: Chưa xác nhận xu hướng tăng

Về mặt kỹ thuật, đà phục hồi hiện tại có thể chỉ là “quét thanh khoản” thay vì đảo chiều xu hướng.

Các mốc quan trọng cần theo dõi:

• 4.200 – 4.300 USD/ounce: vùng cần giữ vững để tạo nền giá
• 4.500 USD/ounce: kháng cự ngắn hạn
• 4.800 USD/ounce: mục tiêu nếu xu hướng tăng được xác nhận

Nếu không giữ được vùng hỗ trợ, giá vàng có thể quay lại kiểm tra đáy cũ.

Chiến lược đầu tư: Cơ hội mua khi giá giảm

Ông Naeem Aslam từ Zaye Capital Markets cho rằng xu hướng dài hạn của vàng vẫn tích cực nhờ áp lực lạm phát gia tăng.

Ông nhấn mạnh:

• Lạm phát đang quay trở lại mạnh mẽ
• Chi phí hàng hóa tăng do chiến tranh kéo dài
• Vàng vẫn là công cụ bảo vệ sức mua hiệu quả

Do đó, các nhịp điều chỉnh có thể là cơ hội mua tích lũy đối với nhà đầu tư dài hạn.

Dữ liệu kinh tế Mỹ – yếu tố quyết định tuần 30/3 – 3/4

Tuần giao dịch tới (rút ngắn do kỳ nghỉ Good Friday) sẽ tập trung vào loạt dữ liệu quan trọng từ Mỹ, bao gồm:

• Thứ Hai: Bài phát biểu của Chủ tịch Fed
• Thứ Ba: JOLTS, niềm tin tiêu dùng
• Thứ Tư: ADP, doanh số bán lẻ, PMI sản xuất
• Thứ Năm: Đơn xin trợ cấp thất nghiệp
• Thứ Sáu: Bảng lương phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls)

Đây sẽ là các yếu tố then chốt định hướng xu hướng vàng trong ngắn hạn.

Kết luận

Giá vàng đang phát tín hiệu hồi phục tích cực sau khi tạo đáy quanh 4.100 USD/ounce, nhưng thị trường vẫn đối mặt nhiều rủi ro từ chính sách tiền tệ và địa chính trị.

Trong ngắn hạn, vàng có thể biến động mạnh theo dữ liệu kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, về dài hạn, bối cảnh lạm phát và nguy cơ stagflation vẫn là nền tảng hỗ trợ kim loại quý này.

---