(GVNET) Thị trường đang hiểu sai về vàng? UBS vẫn cực kỳ lạc quan
Giá vàng đang khiến nhiều nhà đầu tư thất vọng khi chưa thể bứt phá mạnh giữa căng thẳng địa chính trị leo thang. Tuy nhiên, các chuyên gia từ UBS cho rằng đây chỉ là “khoảng lặng tạm thời” trước một đợt tăng trưởng mạnh, với mục tiêu lên tới 6.200 USD/oz vào năm 2026, tương đương mức tăng hơn 20% so với hiện tại.
📉 Vì sao vàng chưa tăng mạnh dù chiến sự leo thang?
Dù xung đột Mỹ – Iran kéo dài, vàng vẫn bị “mắc kẹt” dưới vùng 5.200 USD/oz. Theo UBS, điều này không phải bất thường:
- Trong các cuộc chiến trước như:
- Chiến tranh Nga–Ukraine
- Chiến tranh Vùng Vịnh
- Chiến tranh Iraq
👉 Vàng thường tăng mạnh ban đầu rồi điều chỉnh khi:
- Lãi suất tăng
- Nhà đầu tư chuyển sang tài sản thanh khoản cao (USD, năng lượng)
📌 Hiện tại:
- Đồng USD mạnh lên
- Giá năng lượng tăng
- Lo ngại Fed tăng lãi suất
➡️ Tất cả đều đang gây áp lực ngắn hạn lên vàng.
🚀 Động lực nào sẽ đẩy vàng lên 6.200 USD?
1. Chính sách tiền tệ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ
UBS kỳ vọng Fed sẽ:
- Cắt giảm 2 lần lãi suất (mỗi lần 0,25%) trước tháng 9
- Duy trì môi trường lãi suất thực thấp
👉 Đây là yếu tố cực kỳ tích cực cho vàng.
2. Vàng là “hàng rào” chống rủi ro vĩ mô, không chỉ chiến tranh
UBS nhấn mạnh:
- Vàng không phản ứng mạnh với chiến tranh ngay lập tức
- Nhưng lại tăng khi:
- Lạm phát cao
- Đồng tiền mất giá
- Nợ công tăng
- Kinh tế suy yếu
📊 Theo dữ liệu dài hạn, vàng có tương quan dương với lạm phát từ năm 1900.
3. Nhu cầu vàng toàn cầu vẫn cực kỳ mạnh
Dữ liệu từ World Gold Council cho thấy:
- Năm 2025: nhu cầu vượt 5.000 tấn (kỷ lục)
- Xu hướng 2026: tiếp tục tăng
Nguồn cầu đến từ:
- Ngân hàng trung ương mua vào mạnh
- Nhà đầu tư tăng tích trữ
- Nhu cầu trang sức tại châu Á tăng theo thu nhập
4. Nguồn cung vàng bị hạn chế
Theo Wood Mackenzie:
- 80 mỏ vàng sẽ cạn kiệt trước năm 2028
➡️ Nguồn cung stagnate trong khi cầu tăng
➡️ Tạo nền tảng cho giá vàng đi lên dài hạn
5. Xu hướng “phi USD hóa” và nợ công toàn cầu
UBS cho rằng:
- Các quốc gia đang giảm phụ thuộc vào USD
- Nợ công toàn cầu ở mức cao
👉 Điều này làm tăng vai trò của vàng như:
- Tài sản dự trữ
- Công cụ phòng ngừa rủi ro hệ thống
⚠️ Rủi ro ngắn hạn nhà đầu tư cần lưu ý
Trong ngắn hạn, vàng vẫn có thể chịu áp lực từ:
- Đồng USD mạnh
- Lạm phát năng lượng
- Kỳ vọng thắt chặt chính sách
👉 Tuy nhiên, UBS nhấn mạnh:
Fed sẽ không “phản ứng thái quá” với lạm phát
➡️ Điều này giúp hạn chế rủi ro giảm sâu của vàng.
📊 Chiến lược đầu tư vàng 2026
UBS khuyến nghị:
- 📌 Phân bổ vàng: mức trung bình (mid single-digit %) trong danh mục
- 📌 Vai trò:
- Đa dạng hóa danh mục
- Phòng ngừa rủi ro hệ thống
- 📌 Nhà đầu tư đã có nhiều vàng:
- Nên mở rộng sang hàng hóa khác (đồng, nhôm, nông sản)
🔎 Kết luận: Vàng đang “tích lũy trước sóng lớn”?
Dù diễn biến hiện tại có phần kém sôi động, nhưng bức tranh tổng thể cho thấy:
✔ Chính sách tiền tệ nới lỏng
✔ Nhu cầu mạnh + nguồn cung hạn chế
✔ Rủi ro địa chính trị kéo dài
✔ Xu hướng phi USD hóa
👉 Tất cả đang tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng mới.
💡 Theo UBS, vàng không chỉ là tài sản trú ẩn, mà còn là công cụ bảo vệ danh mục trong một thế giới đầy bất ổn — và mức 6.200 USD/oz hoàn toàn khả thi trong năm 2026.