Vì sao giá vàng bùng nổ chưa từng có? WGC nói thẳng: đây không phải đỉnh

(GVNET) Vì sao giá vàng bùng nổ chưa từng có? WGC nói thẳng: đây không phải đỉnh

Đà tăng kỷ lục của giá vàng trong năm 2025 không phải là một cơn sốt đầu cơ, mà là dấu mốc cho thấy vai trò của vàng đã được tái định vị mang tính cấu trúc trong hệ thống tài chính toàn cầu. Đây là nhận định quan trọng của ông Joe Cavatoni, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council – WGC).

Theo WGC, năm 2025 chính là thời điểm “neo vững lập luận đầu tư vào vàng” đối với ngân hàng trung ương, nhà đầu tư tổ chức lẫn người tiêu dùng – và những tác động của nó vẫn đang tiếp tục lan rộng trong năm 2026.

📊 Nhu cầu vàng toàn cầu phá kỷ lục lịch sử

Báo cáo Gold Demand Trends quý IV và cả năm 2025 của WGC cho thấy:

• Tổng nhu cầu vàng vật chất toàn cầu vượt 5.000 tấn, lần đầu tiên trong lịch sử
• Giá vàng lập 53 đỉnh cao mới
• Giá vàng bình quân năm 2025 đạt 3.431 USD/ounce, tăng 44% so với cùng kỳ

“Nếu trước đây bạn chưa thực sự hiểu về vàng, thì năm 2025 đã giải thích điều đó cho bạn,”
— ông Joseph Cavatoni, chia sẻ với Kitco News.

🧠 Nhà đầu tư không còn hỏi “đã lỡ sóng vàng chưa?”

Theo ông Cavatoni, chỉ nhìn vào giá là bỏ lỡ điều quan trọng nhất. Sự thay đổi lớn nhất hiện nay không đến từ tâm lý FOMO, mà từ cách nhà đầu tư tổ chức đánh giá lại vai trò của vàng trong danh mục.

“Câu hỏi đúng không còn là ‘Tôi có bỏ lỡ con sóng này không?’,
mà là: Vàng nên đóng vai trò gì trong danh mục của tôi bây giờ?”

Sự thay đổi tư duy này được phản ánh rất rõ trong dữ liệu

💰 Dòng tiền đầu tư vào vàng tăng vọt, mang tính chiến lược

• Nhu cầu đầu tư vàng năm 2025 tăng 84%, lên 2.175 tấn – mức cao kỷ lục
• ETF vàng hút ròng 801 tấn, năm mạnh thứ hai trong lịch sử
• Nhu cầu vàng miếng và vàng xu cao nhất trong 12 năm

Khác với nhà đầu cơ ngắn hạn, dòng tiền ETF không “mua theo nhịp hồi”, mà dựa trên:

• Đa dạng hóa danh mục
• Tương quan tài sản
• Khả năng chống chịu rủi ro dài hạn

Điều này lý giải vì sao dòng tiền vẫn duy trì mạnh ngay cả sau khi giá vàng tăng sốc đầu năm 2026.

🌏 Đông – Tây phân hóa: Tây mua ETF, Á mua vàng vật chất

Báo cáo của WGC cho thấy sự khác biệt rõ rệt:

• Nhà đầu tư phương Tây: đổ mạnh vào ETF vàng
• Nhà đầu tư châu Á, đặc biệt là Trung Quốc: tập trung mua vàng vật chất

Đáng chú ý:

• Nhu cầu vàng miếng & xu tại Trung Quốc vượt kỷ lục năm 2013
• Lần đầu tiên vượt cả tiêu thụ vàng trang sức

🏦 Ngân hàng trung ương giảm mua, nhưng không rời bỏ vàng

Mua ròng vàng của ngân hàng trung ương năm 2025 đạt 863 tấn, thấp hơn 3 năm trước nhưng vẫn cao hơn rất nhiều so với trung bình dài hạn.

Theo ông Cavatoni, đây không phải là sự rút lui, mà là điều chỉnh kỹ thuật:

• Ngân hàng trung ương tính theo USD, không theo tấn
• Giá vàng tăng mạnh giúp họ đạt mục tiêu phân bổ mà không cần mua thêm nhiều khối lượng

Quan trọng hơn, các động lực cốt lõi vẫn còn nguyên:

• Nợ công toàn cầu leo thang
• Phân mảnh địa chính trị
• Suy giảm niềm tin vào tài sản dự trữ truyền thống

💍 Trang sức suy yếu, đầu tư tăng mạnh: tín hiệu then chốt

• Sản lượng tiêu thụ trang sức toàn cầu giảm 18%
• Nhưng giá trị chi tiêu đạt kỷ lục 172 tỷ USD

Tại Trung Quốc và Ấn Độ, người dân chuyển từ trang sức sang vàng đầu tư, củng cố vai trò tiền tệ và bảo toàn tài sản của vàng.

“Tiền vẫn được chi ra. Điều đó nói lên rất nhiều về niềm tin vào vàng,”
— ông Cavatoni nhấn mạnh.

🔍 Mô hình định giá vàng truyền thống đang lỗi thời?

Theo WGC, năm 2025 là thời điểm các mô hình định giá vàng dựa vào:

• Lợi suất thực
• USD
• Trái phiếu chính phủ

… bắt đầu mất hiệu lực.

Thế giới mới được định hình bởi:

• Rủi ro địa chính trị kéo dài
• Nợ cao mang tính cấu trúc
• Trái phiếu không còn là công cụ phòng thủ hiệu quả

Trong bối cảnh đó, vàng nổi lên như “tấm đệm ổn định danh mục”, thay vì chỉ là công cụ giao dịch ngắn hạn.

📈 Triển vọng giá vàng 2026: xu hướng tăng vẫn được duy trì

Dù giá vàng đã vượt mốc 5.500 USD/ounce, WGC cho rằng xu hướng tăng chưa kết thúc trong năm 2026.

“Địa chính trị sẽ tiếp tục nâng cao phần bù rủi ro trên mọi loại tài sản.
Trong một thế giới phân cực, vàng vẫn là hàng rào phòng thủ mọi thời tiết vượt trội so với thu nhập cố định.”

✨ Kết luận

Năm 2025 không phải đỉnh chu kỳ của vàng, mà là năm thay đổi cuộc chơi.

Như ông Cavatoni khẳng định:

“Đó không phải là điểm kết thúc.
Đó là sự xác nhận. Và khi lập luận đã được neo vững, cuộc thảo luận sẽ hoàn toàn khác.”

---