Bạc chạm mốc 100 USD/ounce: Khi “đà tăng” trở thành vua của thị trường

(GVNET) Giá bạc vượt 100 USD/ounce, vàng áp sát 5.000 USD – thị trường kim loại quý đang bước vào giai đoạn hưng phấn cao độ, nơi động lượng (momentum) tạm thời lấn át mọi cảnh báo rủi ro.

Tuần trước, thị trường đã xuất hiện những tín hiệu cho thấy đà tăng của bạc có dấu hiệu chậm lại. Một số chuyên gia thậm chí cảnh báo giá có thể đang tạo đỉnh. Tuy nhiên, thị trường một lần nữa nhắc nhở nhà đầu tư về bài học kinh điển: đoán đúng xu hướng nhưng sai thời điểm đôi khi còn “đau” hơn là đoán sai.

Bước vào cuối tuần, bạc chính thức vượt mốc tâm lý 100 USD/ounce, hoàn thành mục tiêu lớn mà nhiều nhà phân tích chỉ mới nói đến cách đây vài tháng. Trong khi đó, giá vàng chỉ còn cách mốc 5.000 USD chưa đầy 20 USD – một khoảng cách có thể bị xóa sổ chỉ trong… một buổi sáng giao dịch.

Bạc tăng nóng chưa từng thấy: 180% chỉ trong vài tháng

Tính riêng trong tháng này, giá bạc đã tăng tới 44%, và nếu tính từ khi bắt đầu sóng bứt phá vào nửa cuối năm ngoái, mức tăng đã vượt 180%. Đà tăng dựng đứng khiến không ít nhà đầu tư nghi ngờ về tính bền vững của xu hướng.

Tuy nhiên, như câu nói quen thuộc trên Phố Wall:

“Thị trường có thể phi lý lâu hơn thời gian tài khoản của bạn có thể chịu đựng.”

Trong bối cảnh hiện tại, thị trường nhớ rất lâu, nhưng tài khoản margin thì không – và đó là rủi ro lớn nhất với những ai giao dịch quá tay trong giai đoạn biến động mạnh.

Địa chính trị và làn sóng “bán tài sản Mỹ” tiếp sức cho vàng – bạc

Điểm đáng chú ý là không phải toàn bộ đà tăng này đều mang tính đầu cơ thuần túy. Nhiều chuyên gia cho rằng vàng và bạc đang có nền tảng cơ bản hỗ trợ rõ ràng.

Đầu tuần, kim loại quý tăng tốc mạnh sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa áp thuế với các quốc gia châu Âu không ủng hộ kế hoạch sáp nhập Greenland, thậm chí không loại trừ khả năng sử dụng biện pháp quân sự. Dù sau đó ông Trump nhanh chóng “xuống thang” theo đúng phong cách quen thuộc, tâm lý bất ổn đã kịp lan rộng trên thị trường tài chính toàn cầu.

Song song đó, thị trường ghi nhận sự trở lại của xu hướng “Sell American” – bán tài sản Mỹ. Một số doanh nghiệp châu Âu được cho là đang cân nhắc giảm nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ, thúc đẩy mạnh mẽ giao dịch phòng hộ mất giá tiền tệ (debasement trade).

Chính yếu tố này đang tạo lực đỡ vững chắc cho vàng và bạc, ngay cả khi giá đã ở vùng rất cao. Trong kịch bản tích cực, một số nhà phân tích cho rằng:

• Vàng hoàn toàn có thể vượt 5.000 USD/ounce
• Bạc có khả năng tiến sát vùng 150 USD/ounce

Mặt trái của giá cao: Nhu cầu công nghiệp có thể suy yếu

Dù triển vọng dài hạn vẫn tích cực, giới phân tích cũng không bỏ qua kịch bản rủi ro. Giá bạc quá cao có thể bắt đầu gây áp lực lên nhu cầu công nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực sản xuất nhạy cảm với chi phí.

Như câu nói quen thuộc của thị trường hàng hóa:

“Liều thuốc chữa giá cao… chính là giá cao hơn.”

Nói cách khác, chính mức giá kỷ lục có thể tự tạo ra lực cản cho đà tăng trong tương lai.

Chiến lược cho nhà đầu tư: Đừng chạy theo hưng phấn

Bạc 100 USD là cột mốc đầy cảm xúc, và rõ ràng động lượng thị trường đang rất mạnh. Tuy nhiên, ở vùng giá này, sự kiên nhẫn quan trọng hơn sự hưng phấn.

Trong bối cảnh hiện tại:

• Giá bạc có thể dao động 10% chỉ trong một phiên
• Biến động mạnh không dành cho nhà đầu tư “yếu tim” hoặc sử dụng đòn bẩy cao

Sớm hay muộn, vàng và bạc cũng sẽ có nhịp điều chỉnh. Dựa trên cấu trúc giá hiện nay, các nhịp giảm nhiều khả năng sẽ ngắn và nông. Nhưng chính những thời điểm điều chỉnh đó – chứ không phải các dòng tít hưng phấn – mới là cơ hội thực sự cho nhà đầu tư dài hạn.

Kết luận:

Xu hướng tăng của vàng và bạc vẫn đang được dẫn dắt bởi động lượng và bất ổn vĩ mô toàn cầu. Tuy nhiên, trong giai đoạn “nóng” như hiện nay, quản trị rủi ro và chờ điểm vào hợp lý sẽ quan trọng hơn việc cố gắng không bỏ lỡ chuyến tàu đã chạy rất xa.

---