Góc nhìn Giá Vàng: GBP/USD bứt phá sau năm 2025 đầy sóng gió: 2026 có phải “năm vàng” của đồng Bảng Anh?

(GVNET) Từ đáy 15 tháng lên đỉnh 4 năm, GBP/USD đang đứng trước bước ngoặt mới khi Fed và BoE đi theo hai con đường chính sách khác biệt.

Cặp tỷ giá GBP/USD đã khép lại năm 2025 với một hành trình đầy biến động nhưng tích cực, ghi nhận mức tăng khoảng 6,5% sau khi bật mạnh từ đáy gần 15 tháng. Bước sang năm 2026, triển vọng của đồng Bảng Anh trước đồng USD tiếp tục thu hút sự quan tâm của giới đầu tư, trong bối cảnh chính sách tiền tệ phân hóa giữa Fed và BoE, kinh tế Anh đối mặt nhiều thách thức, cùng những rủi ro chính trị tiềm ẩn.

GBP/USD năm 2025: Một năm biến động nhưng khép lại tích cực

Trong năm 2025, GBP/USD đã trải qua hai thái cực rõ rệt:

• Tháng 1/2025: Đồng Bảng chạm đáy 1,2100, mức thấp nhất gần 15 tháng, do USD mạnh lên nhờ kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao và tâm lý trú ẩn an toàn.
• Tháng 7/2025: GBP/USD leo lên đỉnh 1,3789, mức cao nhất gần 4 năm, khi USD suy yếu mạnh.
• Cuối năm: Cặp tỷ giá phục hồi và giao dịch quanh 1,3400 vào giữa tháng 12, tăng khoảng 6,5% so với đầu năm.

Diễn biến này phản ánh rõ sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ, cũng như dòng vốn toàn cầu trước các cú sốc kinh tế – chính trị.

Bối cảnh cơ bản năm 2025: USD suy yếu, GBP tận dụng cơ hội

USD chịu áp lực từ chính sách và kinh tế Mỹ

Đầu năm 2025, USD được hỗ trợ bởi kỳ vọng “giao dịch Trump” sau bầu cử Tổng thống Mỹ. Tuy nhiên, tâm lý nhanh chóng đảo chiều khi:

• Chính quyền Mỹ áp thuế nhập khẩu quy mô lớn, làm dấy lên nguy cơ chiến tranh thương mại toàn cầu.
• Thị trường lao động Mỹ suy yếu, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6%.
• Lạm phát lõi giảm về 2,6%, thấp hơn kỳ vọng.

Những yếu tố này buộc thị trường định giá Fed có thể cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn, kéo USD đi xuống.

GBP được hỗ trợ bởi chênh lệch chính sách tiền tệ

Trong khi đó, thị trường kỳ vọng Ngân hàng Anh (BoE) sẽ thận trọng hơn Fed trong chu kỳ nới lỏng, giúp đồng Bảng giữ được sức mạnh tương đối, bất chấp kinh tế nội địa kém khả quan.

GBP/USD năm 2026: Những yếu tố then chốt cần theo dõi

Triển vọng lãi suất Fed và BoE

• Fed:
  • Đã hạ lãi suất về vùng 3,5% – 3,75% vào tháng 12/2025.
  • Thị trường dự báo Fed có thể cắt thêm khoảng 50–75 điểm cơ bản trong năm 2026, đặc biệt khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell kết thúc vào tháng 5/2026.
• BoE:
  • Đã cắt lãi suất xuống 3,75%, tổng cộng 100 điểm cơ bản trong chu kỳ vừa qua.
  • Dự báo năm 2026 chỉ có 1–2 lần cắt giảm, do lạm phát tại Anh vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

👉 Chênh lệch chính sách tiền tệ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ GBP/USD.

Triển vọng kinh tế Mỹ và Anh

Mỹ:

GDP quý II tăng mạnh 3,8%, nhưng thị trường lao động suy yếu.

Lạm phát giảm nhưng vẫn trên mục tiêu, mở ra dư địa nới lỏng tiền tệ.

Anh:

GDP đi ngang hoặc giảm trong nhiều tháng liên tiếp.

Lạm phát CPI giảm về 3,2%, thấp hơn dự báo của BoE.

Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 5,1%.

Dù vậy, BoE kỳ vọng lạm phát sớm quay về mục tiêu, tạo nền tảng cho phục hồi kinh tế trong nửa sau năm 2026.

Rủi ro chính trị tại Vương quốc Anh

Bất ổn chính trị vẫn là “ẩn số” lớn đối với đồng Bảng:

• Áp lực gia tăng lên Thủ tướng Keir Starmer trước các vấn đề nhập cư và tăng trưởng.
• Đồn đoán về khả năng thay đổi lãnh đạo Đảng Lao động nếu kết quả bầu cử địa phương năm 2026 không khả quan.

Những yếu tố này có thể kìm hãm đà tăng của GBP/USD trong trung hạn.

Phân tích kỹ thuật GBP/USD 2026: Xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế

Trên khung thời gian tháng, GBP/USD đang hình thành mô hình tam giác tăng dần – một tín hiệu kỹ thuật tích cực:

• RSI duy trì trên 50, cho thấy động lực tăng vẫn còn.
• Kháng cự quan trọng: 1,3785 → 1,4000 → 1,4142 (SMA 200 tháng).
• Hỗ trợ mạnh: 1,3100 – 1,3000.
  • Nếu phá vỡ vùng này, rủi ro điều chỉnh về 1,2720 – 1,2500 sẽ gia tăng.

👉 Xu hướng chủ đạo năm 2026 vẫn nghiêng về tăng, trừ khi xuất hiện cú sốc vĩ mô lớn.

Kết luận: GBP/USD năm 2026 – Tăng nhưng không bằng phẳng

Triển vọng GBP/USD trong năm 2026 được hỗ trợ bởi:

• Kỳ vọng Fed nới lỏng mạnh tay hơn BoE
• Thiết lập kỹ thuật dài hạn tích cực

Tuy nhiên, kinh tế Anh yếu và bất ổn chính trị có thể khiến đà tăng không diễn ra một cách suôn sẻ.

👉 Kịch bản cơ sở: GBP/USD duy trì xu hướng tăng trung hạn, với các nhịp điều chỉnh kỹ thuật đan xen, phù hợp với chiến lược đầu tư linh hoạt và quản trị rủi ro chặt chẽ.

---