VIP Chuyên sâu: Đà tăng 1.000 USD cuối cùng của vàng là phi lý, đỉnh giá đã hình thành – Chuyên gia DeCarley’s Garner cảnh báo

(GVNET) Giá vàng giữ trên 4.000 USD nhưng đà tăng bị nghi ngờ

Giá vàng vẫn duy trì trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce, song theo Carley Garner, đồng sáng lập công ty môi giới DeCarley Trading, đà tăng trong hai tháng qua là phi lý và thị trường vàng đã đạt đỉnh.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, Garner khẳng định rằng dù dự báo giảm giá trước đó của bà có phần sớm, nhưng quan điểm “bearish” (xu hướng giảm) của bà vẫn không thay đổi.

Khoảng tăng 1.000 USD cuối cùng là hoàn toàn phi lý. Vàng hiện không còn là tài sản lưu trữ giá trị mà đã trở thành một giao dịch theo đà (momentum trade).

Garner: Vàng đã bị đầu cơ quá mức

Garner bắt đầu chuyển sang xu hướng giảm khi giá vàng vượt 3.000 USD/ounce, nhưng chỉ trong vòng 30 tuần, kim loại quý này tiếp tục lập đỉnh lịch sử trên 4.000 USD/ounce, khiến các vị thế bán chịu áp lực lớn.

Theo bà, mức biến động cao hiện tại đang gây thiệt hại nặng nề cho những nhà đầu tư nắm quyền chọn bán (put options). Để phòng ngừa rủi ro, Garner đang sử dụng hợp đồng micro-gold futures nhằm giữ trạng thái delta trung lập, trong khi chờ thị trường ổn định trở lại.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ đẩy giá vàng lên như “cổ phiếu meme”

Một tín hiệu đáng chú ý, theo Garner, là sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Số liệu của CME Group cho thấy khối lượng giao dịch kỷ lục ở các hợp đồng mini và micro vàng, phản ánh hiệu ứng đám đông đang chi phối thị trường. Garner cảnh báo:

Hàng nghìn người có tài khoản chỉ vài nghìn USD cùng nhấn nút mua đã biến vàng từ một hàng hóa truyền thống thành ‘cổ phiếu meme’, và điều đó không thể kéo dài.

Bà cũng dẫn chứng rằng một số nhà đầu tư đã mua quyền chọn mua (call option) vàng tháng 4/2026 ở mức giá 5.000 USD/ounce, với phí 10.000 USD mỗi hợp đồng, chỉ có lời nếu giá vàng vượt 5.100 USD/ounce khi đáo hạn — minh chứng cho sự đầu cơ cực độ trên thị trường.

Yếu tố cơ bản không còn hỗ trợ giá vàng

Garner cho rằng dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, nhưng lạm phát vẫn ở mức thấp và nguy cơ suy thoái hạn chế, nên mức giá hiện tại không còn phản ánh đúng yếu tố cơ bản. Garner nhận định:

Thị trường đã kéo tất cả yếu tố hỗ trợ về phía trước. Giờ là lúc để vàng điều chỉnh và cân bằng lại — điều tương tự từng xảy ra vào năm 2011.

Kết luận: Nhà đầu tư nên thận trọng với vàng ở vùng giá cao

Dù vàng vẫn giữ trên mốc 4.000 USD/ounce, đà tăng gần đây được đánh giá là thiếu cơ sở và mang tính đầu cơ mạnh mẽ. Nhà đầu tư nên thận trọng với các vị thế mua mới, đồng thời cân nhắc chốt lời để bảo vệ lợi nhuận.

Nếu giá vàng không thể giữ vững trên ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD/ounce, khả năng điều chỉnh giảm sâu hoàn toàn có thể xảy ra trong các phiên tới.

---