Góc nhìn Giavang: 38 nghìn tỷ USD nợ của Mỹ và cơ hội tăng giá khủng của vàng

(GVNET) Bối cảnh: Nợ công Mỹ chạm 38 nghìn tỷ USD — dấu hiệu cảnh báo tài khóa Mỹ và cơ hội đầu tư vàng

Tính đến tháng 10/2025, nợ công của Hoa Kỳ đã vượt 38 nghìn tỷ USD, tức là tăng thêm hơn 3 nghìn tỷ USD chỉ trong vòng một năm.

• Tỷ lệ nợ/GDP hiện vào khoảng 122–125%, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử (~60%).
• Chi phí trả lãi nợ hàng năm đã vượt ngưỡng 1,2 nghìn tỷ USD, trở thành mục chi tiêu lớn thứ ba sau quốc phòng và an sinh xã hội.
• Với mặt bằng lãi suất thực vẫn cao, gánh nặng tài khóa này khiến thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về tính bền vững của nợ Mỹ và niềm tin vào trái phiếu Kho bạc (Treasuries) — nền tảng của đồng USD.

Tại sao vàng tăng giá

(1) Mất niềm tin vào tài chính Mỹ và đồng USD

• Khi nợ công tăng quá nhanh, nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ khả năng kiểm soát ngân sách của chính phủ Mỹ.
• Điều này làm suy yếu niềm tin vào USD — vốn được xem là tài sản “an toàn tuyệt đối”.
  ➡️ Nhà đầu tư sẽ chuyển một phần danh mục sang vàng, vì vàng là tài sản không phụ thuộc vào chính phủ nào và không bị in thêm.

(2) Kỳ vọng Fed phải nới lỏng để tài trợ nợ

• Khi chi phí vay của chính phủ tăng cao, Fed có thể bị buộc giảm lãi suất hoặc quay lại nới lỏng định lượng (QE) để giúp Bộ Tài chính dễ dàng tài trợ nợ.
• Các chính sách này làm giảm lợi suất thực của trái phiếu Mỹ và hạ giá USD,
  ➡️ tạo điều kiện cho vàng bật tăng mạnh vì vàng có quan hệ nghịch đảo với lợi suất thực.
•  

(3) Nhu cầu dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương tăng

• Trong môi trường tài khóa Mỹ kém lành mạnh, nhiều ngân hàng trung ương (như Trung Quốc, Ấn Độ, Nga, Thổ Nhĩ Kỳ) tăng tốc đa dạng hóa dự trữ ngoại hối,
• chuyển từ trái phiếu Kho bạc sang vàng vật chất,
  ➡️ hỗ trợ giá vàng trong trung và dài hạn.

 (4) Tâm lý trú ẩn khi rủi ro hệ thống tăng

• Nếu thị trường bắt đầu nghi ngờ khả năng trả nợ hoặc xếp hạng tín dụng Mỹ bị đe dọa (như từng xảy ra với Fitch và S&P),
  ➡️ dòng vốn có thể rời khỏi tài sản rủi ro (chứng khoán, USD) và chảy sang vàng, đặc biệt khi bất ổn chính trị Mỹ leo thang trong giai đoạn bầu cử.

⚠️ Rủi ro cần lưu ý

• Nếu Fed duy trì lãi suất cao hơn dự kiến để bảo vệ USD, vàng có thể bị điều chỉnh ngắn hạn.
• Đồng thời, nếu chính phủ Mỹ kiểm soát chi tiêu hoặc thị trường tiếp tục tin tưởng trái phiếu Mỹ như tài sản an toàn,
  mức tăng của vàng có thể bị giới hạn tạm thời quanh vùng $4000.

💡 Kết luận – Góc nhìn đầu tư

• Nợ công Mỹ 38 nghìn tỷ USD không chỉ là con số, mà là tín hiệu cảnh báo cấu trúc cho hệ thống tài chính toàn cầu.
• Vàng đang được hưởng lợi trực tiếp từ:
  • Lạm phát tài sản do nới lỏng,
  • Rủi ro tài khóa,
  • Sự dịch chuyển trong cơ cấu dự trữ toàn cầu.

👉 Trong bối cảnh này, vàng trở lại vai trò “tiền tệ cuối cùng” – là kênh bảo toàn giá trị khi niềm tin vào USD bị xói mòn.

---