VIP Chuyên sâu: Giá vàng bứt phá: Vì sao đà tăng chưa kết thúc?

(GVNET) Vàng đang có một tháng 9 “bùng nổ”, và cả yếu tố kỹ thuật lẫn cơ bản đều cho thấy dư địa tăng giá vẫn còn lớn. Sau hai phiên bứt phá liên tiếp, triển vọng giá vàng hướng tới cuối năm vẫn vô cùng tích cực.

Lãi suất và cú “đánh lừa” thị trường

Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản – lần đầu tiên kể từ đại dịch 2020. Về lý thuyết, điều này sẽ hỗ trợ nhu cầu nhà ở nhờ lãi suất thế chấp thấp hơn. Nhưng thực tế lại trái ngược: lợi suất trái phiếu dài hạn tăng vọt, kéo lãi suất vay mua nhà 30 năm cao hơn.

Điều này gửi đi tín hiệu rõ ràng: rủi ro kinh tế đang âm ỉ, và dòng tiền thông minh đang tìm nơi trú ẩn. Vàng trở thành “điểm đến” an toàn trong bối cảnh bất ổn.

Chứng khoán lập đỉnh – vàng mới là kẻ dẫn đầu

Dù S&P 500 và Nasdaq vẫn tiếp tục ghi nhận các mức cao kỷ lục, nhưng chính vàng mới là tài sản bứt phá mạnh mẽ nhất năm 2025.

• Quỹ ETF SPDR Gold Shares (GLD) đã có 38 phiên tăng trên 1% chỉ trong 9 tháng, vượt xa mức trung bình 5 năm (29 phiên).
• Khối lượng giao dịch lớn và biến động mạnh là dấu hiệu của dòng tiền tổ chức, không chỉ là đầu cơ nhỏ lẻ.

Điều này cho thấy, dù chứng khoán có vẻ “khỏe mạnh”, nhưng thị trường vàng đang phát đi tín hiệu rõ ràng rằng nhu cầu phòng thủ ngày càng lớn.

Nền tảng cơ bản vẫn vững chắc

Những yếu tố thúc đẩy giá vàng tăng tiếp tục duy trì:

• Chính sách Fed còn bất định: Dù có quan điểm diều hâu từ một số quan chức Fed, thị trường vẫn định giá 2 lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm.
• Đồng USD suy yếu: Chỉ số Dollar Index đã giảm hơn 10% từ đầu năm, làm xói mòn sức mua và khiến vàng trở thành kênh giữ giá trị hiệu quả.

Thêm vào đó, yếu tố mùa vụ đang ủng hộ, càng củng cố xu hướng tăng của vàng.

Cách giao dịch theo triển vọng vàng

• ETF vàng (GLD): Đường trung bình 50 ngày đã chuyển sang xu hướng tăng từ đầu tháng 9, xác nhận sức mạnh xu hướng.
  • Mốc $340 vừa được phá vỡ mở ra mục tiêu tiếp theo tại $375.
  • Xa hơn, mục tiêu kỹ thuật cuối năm có thể tiến sát $400/oz.
• Chiến lược phái sinh: Với nhà đầu tư tìm kiếm đòn bẩy, quyền chọn mua dài hạn (options) mang lại tiềm năng lợi nhuận vượt trội.
  • Ví dụ: quyền chọn GLD đáo hạn 18/6/2026, giá thực hiện $350, có thể tăng hơn 120% nếu GLD đạt $400, so với mức tăng 15% từ nắm giữ ETF.

Kết luận: Vàng không chỉ là kênh trú ẩn, mà là tín hiệu của thị trường

Trong khi chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh, lợi suất trái phiếu và đồng USD lại phát đi tín hiệu cảnh báo. Đà bứt phá của GLD cho thấy nhu cầu an toàn đang dâng cao.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, giá vàng hoàn toàn có thể tăng thêm 10–15% từ nay đến cuối năm 2025, củng cố vị thế là tài sản chiến lược trong danh mục đầu tư.

---