VIP Tin 24/7: Ngành vàng toàn cầu hướng tới vốn hóa 1 nghìn tỷ USD – dự báo từ Bank of America

(GVNET) Thị trường vàng tiếp tục bùng nổ, nhà đầu tư đổ vốn mạnh vào cổ phiếu khai thác

Thị trường vàng đã có một năm ấn tượng khi giá duy trì vững trên mốc 3.600 USD/ounce, tăng gần 40% từ đầu năm. Không chỉ là tài sản trú ẩn an toàn, vàng còn được dự báo bước vào chu kỳ tăng giá dài hạn, thúc đẩy sự hứng khởi lan sang toàn bộ nhóm cổ phiếu khai khoáng.

Theo báo cáo mới nhất của Bank of America (BofA), vốn hóa toàn cầu của ngành vàng đã vượt 550 tỷ USD, gấp hơn 3 lần so với đáy chu kỳ 2022 (170 tỷ USD) và gấp hơn 8 lần so với đáy chu kỳ 2016 (70 tỷ USD). Đáng chú ý, con số này hiện đã gần gấp đôi mức đỉnh của các năm 2011 và 2020 (khoảng 330 tỷ USD).

Vàng và cổ phiếu khai thác: Động lực mới của chu kỳ tăng trưởng

Trong nhiều năm, điểm yếu trong đà tăng của vàng nằm ở việc cổ phiếu khai thác không theo kịp giá kim loại quý, dù lợi nhuận và dòng tiền tự do đều ở mức kỷ lục. Tuy nhiên, xu hướng đang thay đổi: VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX) vừa lập đỉnh lịch sử mới, phá vỡ kỷ lục tồn tại suốt 14 năm.

Dù vậy, so với vốn hóa toàn cầu, ngành khai thác vàng vẫn còn khiêm tốn khi chỉ chiếm 0,39% tổng thị trường chứng khoán, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 0,71% năm 2011. Các chuyên gia BofA nhận định:

“Nếu chu kỳ hiện tại tiếp tục đủ lâu, khả năng ngành vàng lấy lại mốc 0,71% là hoàn toàn có thể. Khi đó, vốn hóa ngành có thể chạm 990 tỷ USD.”

Định giá còn rẻ, dư địa tăng trưởng mạnh

Theo BofA, mức định giá hiện tại của ngành vẫn thấp so với các giai đoạn trước:

• EV/EBITDA 12 tháng: 11,0x (so với đỉnh 15,4x năm 2020)
• P/NAV: 1,88x (so với 2,27x năm 2020 và 2,19x năm 2011)

Điều này cho thấy dư địa mở rộng định giá còn rất lớn, đặc biệt nếu giá vàng tiếp tục tăng. Với mức giá giao ngay hiện nay, EV/EBITDA đã điều chỉnh lên 11,7x và P/NAV xuống 1,39x, hàm ý cổ phiếu khai thác còn nhiều tiềm năng tăng giá.

Dự báo: Giá vàng trung bình 4.000 USD/ounce vào 2026

BofA duy trì quan điểm lạc quan rằng vàng sẽ còn tăng mạnh nhờ:

• Chu kỳ nới lỏng lãi suất của Fed (bắt đầu trong tuần này)
• Áp lực lạm phát cao khiến USD suy yếu
• Dòng vốn trú ẩn tìm đến kim loại quý

Ngân hàng dự báo giá vàng trung bình đạt 4.000 USD/ounce trong quý II/2026, mở ra cơ hội sinh lời lớn cho cả vàng vật chất lẫn nhóm cổ phiếu khai thác.

👉 Tóm lại

Với sự kết hợp giữa giá vàng kỷ lục, dòng vốn đổ mạnh vào cổ phiếu khai thác và định giá còn rẻ, ngành khai thác vàng đang đứng trước cơ hội vàng để đạt vốn hóa gần 1 nghìn tỷ USD trong những năm tới.

---