VIP Chuyên sâu: Vàng còn dư địa tăng khi đồng USD suy yếu và rủi ro lạm phát leo thang – Schroders

(GVNET) Giá vàng (XAUUSD) tiếp tục kiểm định ngưỡng kháng cự quan trọng quanh mốc 3.400 USD/ounce, với triển vọng tăng trưởng còn mở rộng trong bối cảnh lạm phát gia tăng và niềm tin vào đồng USD suy giảm, theo báo cáo thị trường mới nhất từ Schroders.

Schroders duy trì quan điểm lạc quan về vàng

Trong báo cáo tháng, Schroders nhấn mạnh: vàng vẫn là tài sản phòng ngừa rủi ro quan trọng trong bối cảnh biến động chính sách, thâm hụt ngân sách gia tăng và sự bất ổn xoay quanh vai trò dài hạn của trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng bạc xanh.

Các chuyên gia cho rằng, dù nguy cơ suy thoái Mỹ trong trung hạn ở mức thấp, nhưng thị trường đang “định giá quá lạc quan” về viễn cảnh vĩ mô – từ tăng trưởng ổn định đến lạm phát được kiểm soát. Điều này khiến môi trường đầu tư dễ tổn thương trước những bất ngờ tiêu cực trong thời gian tới.

Vàng duy trì sức mạnh bất chấp nhiều thách thức

Jim Luke – Quản lý Quỹ kim loại tại Schroders – nhận định đợt tích lũy quanh 3.300 USD/ounce trong quý II là “đáng chú ý”, nhất là khi vàng phải đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi:

• Tăng thuế quan,
• Biến động thị trường lao động do chính sách nhập cư thắt chặt,
• Dữ liệu việc làm tháng 7 gây thất vọng cùng loạt điều chỉnh giảm mạnh cho tháng 5 và 6.

Tuy nhiên, sau các số liệu yếu kém, tâm lý thị trường đã thay đổi đáng kể, hỗ trợ đà đi lên của vàng.

Nhu cầu đầu tư vàng còn nhiều dư địa

Dù giá vàng đã tăng gần 30% từ đầu năm, Schroders cho rằng “tin xấu” chưa hoàn toàn phản ánh hết vào giá. Nhu cầu đầu tư nửa đầu năm tăng nhanh nhất kể từ 2020, nhưng vẫn còn dư địa để bứt phá trong nửa cuối năm.

Luke kỳ vọng:

• Nhu cầu tại Bắc Mỹ và châu Âu sẽ sớm bắt kịp mức kỷ lục từ châu Á.
• ETF vàng toàn cầu vẫn chưa chứng kiến làn sóng mua rộng khắp. Tính đến nay, phần lớn dòng vốn đến từ Trung Quốc trong tháng 4.

Ông nhấn mạnh: “Chúng ta chưa hề chứng kiến lực mua mang tính toàn cầu thực sự – điều mà chúng tôi kỳ vọng sẽ xuất hiện trong chu kỳ này.”

Kết luận

Với sự kết hợp của USD suy yếu, rủi ro lạm phát gia tăng, nhu cầu đầu tư chưa bùng nổ đồng loạt, vàng được đánh giá còn nhiều dư địa tăng trong những tháng tới. Schroders duy trì quan điểm bullish và coi vàng như “bảo hiểm danh mục” trong giai đoạn bất định.

👉 Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro, đồng thời theo dõi sát dòng vốn ETF từ Mỹ và châu Âu – yếu tố có thể tạo nên bước ngoặt cho giá vàng trong chu kỳ mới.

---