VIP Chiến lược: Cơ hội vàng cho NĐT: EUR lên mức đỉnh năm trước quyết định lãi suất của ECB?

(GVNET) Tỷ giá EUR/USD tăng vọt, thiết lập mức cao nhất trong sáu tuần qua gần 1,1450 vào đầu tuần này, nhờ sự suy yếu mạnh của đồng Đô la Mỹ (USD).

Áp lực bán trên đồng bạc xanh gia tăng khi giới đầu tư phản ứng tiêu cực trước những lo ngại thương mại mới và dữ liệu kinh tế kém tích cực từ Hoa Kỳ. Cụ thể, chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 5 của Mỹ không đạt kỳ vọng, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Đồng thời, chỉ số US Dollar Index (DXY) đã giảm xuống dưới mốc hỗ trợ quan trọng 99.00 lần đầu tiên kể từ giữa tháng Tư. Tâm lý thị trường trở nên tiêu cực hơn sau khi Tổng thống Trump tuyên bố sẽ nâng thuế nhập khẩu thép và nhôm từ 25% lên 50%, đồng thời chỉ trích Trung Quốc vi phạm thỏa thuận thương mại liên quan đến khoáng sản quan trọng.

Chiến tranh thương mại leo thang, USD chịu áp lực

Việc Washington áp đặt thuế suất mới đã làm gia tăng căng thẳng thương mại toàn cầu, đặc biệt khi có thông tin Nhà Trắng cũng đang xem xét đánh thuế 50% đối với hàng hóa từ EU. Tình hình này đã hỗ trợ đồng euro tăng giá khi giới đầu tư đánh giá khả năng diễn ra các cuộc đàm phán thương mại rộng hơn giữa Mỹ và châu Âu.

Tuy nhiên, bất chấp những hy vọng về đối thoại mới, việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ – Trung và Mỹ – Anh vẫn đang là lực cản lớn đối với đồng USD.

Sự phân hóa chính sách tiền tệ tiếp tục chi phối thị trường

Chênh lệch trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục là yếu tố dẫn dắt tỷ giá EUR/USD. Trong tháng 5, Fed giữ nguyên lãi suất dù áp lực lạm phát giảm. Biên bản họp của Fed cho thấy sự chia rẽ nội bộ trong việc cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng việc làm, làm gia tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, có thể bắt đầu từ tháng 9.

Trong khi đó, ECB đã giảm lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản xuống 2,25% trong tháng 5 và thị trường hiện đang đặt cược vào một đợt cắt giảm tiếp theo ngay trong tuần này. Tuy nhiên, thông điệp từ Frankfurt vẫn thận trọng, khi Chuyên gia kinh tế trưởng Philip Lane bày tỏ lo ngại về áp lực lạm phát còn tồn tại, đặc biệt nếu đàm phán thương mại EU-Mỹ đổ vỡ. Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel thì cho rằng “còn quá sớm” để nói về việc nới lỏng thêm.

Dòng tiền đầu cơ nghiêng về phía đồng euro

Theo báo cáo vị thế hợp đồng tương lai từ CFTC tính đến ngày 27/5, số hợp đồng mua ròng đồng euro tăng lên khoảng 79.500 – mức cao nhất trong hai tuần. Khối lượng mở hợp đồng cũng tăng lên gần 760.500 – cao nhất kể từ tháng 12/2023. Trong khi đó, các nhà giao dịch thương mại đã tăng vị thế bán ròng lên 132.000 hợp đồng, phản ánh hoạt động phòng ngừa rủi ro ngày càng tăng.

Phân tích kỹ thuật EUR/USD

Tỷ giá EUR/USD vẫn duy trì cấu trúc tăng khi nằm trên đường trung bình động 200 ngày (200-DMA). Các mốc kháng cự quan trọng bao gồm đỉnh năm 2025 tại 1,1572 (21/4), mốc 1,1600 và mức cao tháng 10/2021 tại 1,1692. Ở chiều giảm, hỗ trợ tạm thời nằm tại đường trung bình 55 ngày ở 1,1175, tiếp theo là đáy tháng 5 ở 1,1064 và mốc tâm lý 1,1000. Nếu phá vỡ mức này, vùng hỗ trợ quan trọng nằm tại 1,0815 (200-DMA).

Chỉ báo ADX quanh mức 20 cho thấy xu hướng hiện tại đang yếu dần, trong khi chỉ số RSI vượt ngưỡng 60 lại gợi ý động lượng tăng giá đang được củng cố.

Lịch công bố dữ liệu kinh tế châu Âu sắp tới

• Ngày 3/6: Eurozone công bố chỉ số Lạm phát sơ bộ và Tỷ lệ thất nghiệp.
• Ngày 4/6: Công bố PMI Dịch vụ cuối cùng HCOB cho Đức và khu vực Euro.
• Ngày 5/6: Đức công bố Đơn đặt hàng nhà máy và PMI Xây dựng HCOB; cùng ngày, PMI Xây dựng và Chỉ số giá sản xuất của khu vực đồng euro cũng được công bố.
• Ngày 6/6: Đức công bố Cán cân thương mại, tiếp sau đó là loạt số liệu kinh tế của Eurozone gồm: Doanh số bán lẻ, Thay đổi việc làm và Tăng trưởng GDP quý I (số liệu cuối).

Kết luận

Diễn biến tỷ giá EUR/USD trong tuần này phản ánh sự kết hợp giữa yếu tố địa chính trị, chính sách tiền tệ phân hóa và tâm lý đầu tư toàn cầu. Việc đồng USD suy yếu do lo ngại thương mại và dữ liệu kinh tế không đạt kỳ vọng đã tạo điều kiện cho đồng euro phục hồi mạnh mẽ. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế then chốt của Eurozone cũng như thông điệp từ ECB trong cuộc họp tuần này để đánh giá khả năng điều chỉnh chính sách lãi suất tiếp theo. Nếu xu hướng hiện tại được duy trì, EUR/USD có thể tiếp tục kiểm định các ngưỡng kháng cự cao hơn và hướng tới đỉnh năm ở mức 1,1572 trong thời gian tới.

---