VIP Tin 24/7: Tuần 21 – 25/5: Tiêu điểm là tin kinh tế và phát biểu của các quan chức Fed

(GVNET) Trong bối cảnh đồng USD tiếp tục chuỗi suy giảm tuần thứ năm liên tiếp, các thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào một tuần quan trọng với hàng loạt dữ liệu kinh tế cứng và các phát biểu quan trọng từ các ngân hàng trung ương. Khi tâm lý thị trường ngày càng bất an vì rủi ro suy thoái, lạm phát dai dẳng và căng thẳng thương mại, nhà đầu tư đang “soi” từng manh mối từ kinh tế thực để định hình kỳ vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

USD tiếp tục suy yếu: Ba lực cản lớn

Chỉ số DXY (US Dollar Index) đã trượt sâu xuống dưới mốc tâm lý 100.00, giao dịch gần vùng đáy ba năm quanh 99.00. Ba yếu tố chính đang gây áp lực lớn lên đồng bạc xanh:

• Nỗi lo stagflation (lạm phát cao đi kèm tăng trưởng yếu) ngày càng rõ nét khi loạt số liệu kinh tế gần đây cho thấy tiêu dùng yếu, niềm tin người tiêu dùng suy giảm và lạm phát vẫn “cứng đầu”.
• Lập trường thận trọng của Fed, dù chưa cắt giảm lãi suất, cũng không khẳng định sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh rằng tác động từ thuế quan mới “lớn hơn kỳ vọng” và sẽ cần theo dõi sát sao.
• Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung bùng phát trở lại sau quyết định áp thuế tới 145% với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, khiến Trung Quốc trả đũa mạnh mẽ. Đây là đòn giáng vào chuỗi cung ứng và làm gia tăng kỳ vọng lạm phát – một cơn đau đầu khác cho Fed.

Lịch kinh tế dày đặc của Mỹ: Liệu có cú hích phục hồi cho USD?

Tuần tới sẽ chứng kiến loạt dữ liệu kinh tế có thể định hình lại kỳ vọng thị trường về triển vọng tăng trưởng và chính sách tiền tệ:

• Ngày 21/4: Chỉ số Dẫn dắt Kinh tế (Leading Index) của The Conference Board – chỉ báo sớm cho tăng trưởng kinh tế.
• Ngày 22-23/4: Chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ S&P Global (sơ bộ), Doanh số bán nhà mới, Dự trữ dầu thô hàng tuần, Beige Book của Fed.
• Ngày 24-25/4: Đơn hàng hàng hóa lâu bền, doanh số bán nhà hiện tại, tâm lý người tiêu dùng Michigan (cuối kỳ), cùng với đơn xin trợ cấp thất nghiệp và các chỉ báo hoạt động kinh tế khu vực.

Các dữ liệu này sẽ là phép thử quan trọng: Nếu PMI giảm dưới 50 (mức suy giảm), cùng với doanh số nhà yếu và thất nghiệp tăng, kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất sớm có thể được “đốt nóng” trở lại – gây áp lực thêm cho USD.

Diễn biến các cặp tỷ giá chính: USD hụt hơi toàn diện

• EUR/USD tiếp tục chuỗi tăng tuần thứ tư, giao dịch gần ngưỡng 1.1400. Dữ liệu PMI và chỉ số niềm tin tiêu dùng của Eurozone sẽ là tâm điểm tuần tới. Nếu vượt ngưỡng 1.1400 bền vững, đà tăng có thể mở rộng đáng kể.
• GBP/USD tăng mạnh lên gần mốc 1.3300 – mức chưa từng thấy kể từ tháng 9 năm ngoái. Các số liệu PMI, doanh số bán lẻ và niềm tin tiêu dùng sẽ kiểm định sức mạnh của xu hướng này.
• USD/JPY lùi về vùng 142.00, đánh dấu tuần giảm thứ ba liên tiếp. Đồng yên hưởng lợi từ vai trò trú ẩn an toàn giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu và USD suy yếu.
• AUD/USD tiếp tục leo dốc, vượt 0.6400 khi triển vọng thương mại và khẩu vị rủi ro được cải thiện. Chỉ số PMI ngày 23/4 sẽ là dữ kiện chủ đạo cho AUD trong tuần.

“Fedspeak” & phát biểu ngân hàng trung ương: Giọng nói của chính sách

Tuần tới sẽ là “đại tiệc” của các phát biểu từ Fed, ECB, BoE và PBoC. Giới đầu tư sẽ chú ý sát sao từng câu chữ để tìm tín hiệu mới:

• 21-25/4: Hàng loạt quan chức Fed gồm Goolsbee, Jefferson, Kashkari, Waller, Hammack sẽ phát biểu – được kỳ vọng làm rõ thêm về lập trường giữ nguyên lãi suất hay mở đường cắt giảm.
• ECB cũng dày đặc với Lagarde, Knot, Lane, De Guindos, trong khi BoE có Bailey, Pill, và Breeden góp mặt. Các nhận định về lạm phát, triển vọng phục hồi và lãi suất sẽ có ảnh hưởng mạnh đến EUR và GBP.

Các cuộc họp chính sách tiền tệ đáng chú ý

• Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) họp ngày 21/4, giữ nguyên lãi suất cho vay kỳ hạn 1 năm ở mức 3.1% và kỳ hạn 5 năm ở 3.6%. Tín hiệu giữ nguyên chính sách nới lỏng có thể hỗ trợ tâm lý rủi ro toàn cầu.
• Ngân hàng Indonesia (BI) họp ngày 23/4, dự kiến giữ nguyên lãi suất ở mức 5.75%. Tuy nhiên, áp lực lạm phát và dòng vốn rút ròng có thể khiến BI phát đi tín hiệu thắt chặt nhẹ nếu cần thiết.

Kết luận

Đồng USD đang đứng trước một tuần bản lề khi mọi con mắt đổ dồn vào dữ liệu “hard data” để kiểm chứng thực trạng nền kinh tế Mỹ. Nếu các chỉ số PMI, đơn hàng và tiêu dùng tiếp tục yếu đi, trong khi Fed vẫn thận trọng, USD có thể tiếp tục rơi sâu hơn – đặc biệt nếu thị trường tăng kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong quý 2 hoặc quý 3.

Ngược lại, nếu dữ liệu bất ngờ tích cực và các quan chức Fed giữ giọng điệu “diều hâu mềm”, USD có thể bật lên điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn.

Tuy nhiên, với bức tranh hiện tại – lạm phát cao, tăng trưởng yếu và bất định địa chính trị – thị trường ngoại hối dường như đã bước vào thời kỳ của biến động và bất ổn là chuẩn mực mới. Nhà đầu tư nên thận trọng và linh hoạt trong chiến lược giao dịch, đặt trọng tâm vào dữ liệu thực và tín hiệu chính sách rõ ràng.

---