(GVNET) Năm 2025 tới sẽ được thúc đẩy bởi sự phân mảnh địa chính trị, các khối thương mại cạnh tranh và phi đô la hóa. Để có thể thích ứng với thế giới mới này thành công, các nhà đầu tư sẽ cần tận dụng các công cụ đa dạng hóa như vàng và Bitcoin, theo BlackRock.
Trong Triển vọng toàn cầu năm 2025 của mình, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới cho biết bối cảnh địa chính trị sẽ được đặc trưng bởi sự phân mảnh gia tăng, điều này có khả năng đẩy nhanh quá trình phi đô la hóa và hỗ trợ việc mua vàng.
Tom Donilon, Chủ tịch Viện đầu tư BlackRock đã viết: “Căng thẳng toàn cầu gia tăng đang đẩy nhanh quá trình sắp xếp lại chuỗi cung ứng” và “hình thành các khối địa chính trị và kinh tế cạnh tranh. Chính quyền Trump thứ hai có khả năng sẽ củng cố những xu hướng đó. Chúng ta thấy điều đó diễn ra trên thị trường công nghệ, năng lượng và tài chính”. Ông nói thêm:
Cạnh tranh giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ gia tăng vào năm 2025 khi thuế quan và các chính sách tập trung vào việc tách rời các lĩnh vực chiến lược – đặc biệt là các công nghệ tiên tiến như chất bán dẫn – được đẩy nhanh. Bất kỳ lợi thế cạnh tranh nào trong cuộc đua xây dựng AI cũng sẽ được xác định bởi tốc độ xây dựng cơ sở hạ tầng như lưới điện và trung tâm dữ liệu.
BlackRock tin rằng năng lượng đã trở thành mặt trận chính trong cạnh tranh kinh tế toàn cầu. Donilon cho biết:
Công nghệ carbon thấp giá rẻ của Trung Quốc, đặc biệt là xe điện, năng lượng mặt trời và pin, đang gây áp lực lên các công ty ở các nền kinh tế lớn khác, thúc đẩy phản ứng bảo hộ. Các nhà sản xuất ô tô châu Âu đang cảm thấy áp lực khi Brussels cố gắng phối hợp phản ứng. Những động lực này sẽ làm tăng sự cạnh tranh về tài nguyên. Các thị trường mới nổi (EM) là nhà cung cấp chính các mặt hàng cần thiết cho quá trình chuyển đổi carbon thấp, chẳng hạn như đồng và là thị trường xuất khẩu đang phát triển. Điều đó làm nổi bật ảnh hưởng tiềm tàng của họ, với nhiều EM chính liên kết đa dạng giữa các khối thương mại cạnh tranh.
Donilon viết rằng “sự tái cấu trúc toàn cầu hóa” cũng đang được nhìn thấy ở các loại tiền tệ dự trữ.
Khi thế giới chia thành các khối cạnh tranh, và chính phủ Hoa Kỳ và phương Tây dựa vào các lệnh trừng phạt và các hạn chế khác để phản ứng chính sách của họ, một số quốc gia đang chuyển dự trữ của họ từ đô la Mỹ sang vàng và các tài sản khác trong khi ngày càng tiến hành tài trợ thương mại bằng các loại tiền tệ không phải đô la.
Samara Cohen, Giám đốc đầu tư ETF và Đầu tư chỉ số của BlackRock, cho biết các nhà đầu tư sẽ cần dựa vào các công cụ đa dạng hóa như vàng và Bitcoin để quản lý rủi ro trong thế giới ngày càng phân mảnh này. Bà chỉ ra:
Mối tương quan thất thường giữa lợi nhuận cổ phiếu và trái phiếu đã định hình chế độ mới – và trái phiếu chính phủ đã trở thành một tấm đệm kém tin cậy hơn chống lại việc bán tháo cổ phiếu. Chúng tôi thấy tiềm năng cho các công cụ đa dạng hóa khác, cũ như vàng và mới như bitcoin, để tham gia. Đây không phải là về việc thay thế trái phiếu dài hạn để tìm kiếm sự đa dạng hóa mà thay vào đó là tìm kiếm các nguồn rủi ro và lợi nhuận mới và riêng biệt.
Cohen đánh giá:
Tiềm năng của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa mới bắt nguồn từ các động lực giá trị độc đáo của nó: tiềm năng tăng giá theo thời gian khi nguồn cung được xác định trước của nó đáp ứng được nhu cầu ngày càng tăng – và nhu cầu dựa trên niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng của bitcoin để được áp dụng rộng rãi hơn như một công nghệ thanh toán, Một ví dụ điển hình: Việc đạt mức cao kỷ lục sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ phản ánh các nhà đầu tư đang tăng cơ hội áp dụng rộng rãi hơn do Tổng thống đắc cử Trump từng ủng hộ bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Những động lực riêng biệt đó sẽ khiến nó ít tương quan hơn với cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác trong dài hạn.
Cohen cho biết mặc dù thỉnh thoảng có sự gia tăng đột biến, nhưng mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu thường ở mức thấp.
Bà cho biết:
Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của Bitcoin sẽ thay đổi nếu nó đạt được sự chấp nhận rộng rãi. Vào thời điểm đó, nó có thể phù hợp hơn với tư cách là một biện pháp phòng ngừa chiến thuật chống lại các rủi ro cụ thể, giống như vàng.
Cohen kết luận:
Vàng đã tăng vọt khi các nhà đầu tư tìm cách củng cố danh mục đầu tư để chống lại lạm phát cao hơn và một số ngân hàng trung ương tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho các loại tiền dự trữ chính. Chúng tôi cho rằng điều quan trọng là phải theo dõi cách hiệu suất của các giải pháp thay thế này thay đổi so với các loại tài sản truyền thống – và phải linh hoạt khi sử dụng chúng.
Giavang.net