(GVNET) Vàng đã có một năm thành công rực rỡ, đạt mức cao kỷ lục là $2790/oz – tăng hơn 40% so với mức thấp nhất hồi tháng 2. Tuy nhiên, xu hướng tăng trung hạn đã bị phá vỡ và có thể mất một thời gian để các yếu tố kinh tế vĩ mô khơi dậy lại đợt tăng giá của kim loại quý này…
Kelvin Wong, Nhà phân tích thị trường cấp cao tại OANDA lưu ý:
Kể từ lần xuất bản gần đây nhất của chúng tôi vào ngày 22/10, Vàng (XAU/USD) đã tăng như mong đợi và đạt mức cao nhất mọi thời đại là $2790/oz vào ngày 30/10. Đợt tăng giá đã dừng lại trước vùng kháng cự trung hạn quan trọng $2850/886.
Wong lưu ý rằng cùng với đợt tăng giá của ‘Trump Trade’ khiến tài sản rủi ro tăng vọt trong khi vàng lao dốc, “Đồng đô la Mỹ mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng” cũng nổi lên như những lực cản mạnh tác động đến đà tăng của vàng. Wong nhấn mạnh:
Sau kết quả bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào ngày 6/11, những người tham gia thị trường tiếp tục tập trung vào Trump Trade đã kích hoạt đợt tăng giá đáng kể của đồng đô la Mỹ so với các loại tiền tệ chính và đồng tiền mới nổi. Chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh, vượt qua vùng kháng cự chính là 105,50/106,37 và đạt mức cao nhất trong năm vào thứ Tư, ngày 13/11.
Tổng cộng, đồng đô la Mỹ đã tăng 7% so với mức thấp nhất vào ngày 27/9 và vào thứ Năm, đạt mức cao 106,96, ông lưu ý. Theo Wong:
Sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ lúc này chủ yếu là do lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng nhanh mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vừa mới bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Và áp lực do đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng có thể tiếp tục tác động đến nhu cầu vàng trong thời gian tới, ông cho biết, vì báo cáo PPI mới nhất và cảnh báo từ Thống đốc Fed Adriana Kugler về khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất có thể khiến vàng bị lu mờ bởi các cơ hội lợi suất cao hơn.
Những người bảo vệ trái phiếu có thể đã bắt đầu định giá theo một kịch bản có thể xảy ra là chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại của Fed có thể sẽ ngắn và nông, trong đó Fed chỉ có thể cắt giảm một hoặc hai lần vào năm tới vào năm 2025 do rủi ro kỳ vọng lạm phát cao hơn sẽ trỗi dậy do các chính sách đề xuất cắt giảm thuế doanh nghiệp sâu và thuế quan thương mại cao hơn đối với Trung Quốc và các mặt hàng xuất khẩu khác của thế giới sang Hoa Kỳ của Trump.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng 85 điểm cơ bản kể từ mức thấp nhất vào ngày 17/9 và có thể sẵn sàng cho một đợt đột phá tăng giá lớn trên 4,49% có khả năng hướng đến mức kháng cự lớn là 5,20% tiếp theo.
Wong cảnh báo rằng nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng như vậy, “những người tham gia thị trường có thể chọn tập trung sự chú ý của họ vào khía cạnh tiêu cực trong ngắn hạn của Vàng do đồng đô la Mỹ mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng thêm làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng vì đây là tài sản không phải là tài sản có thu nhập cố định”.
Mặt tích cực dài hạn của Vàng như một tài sản phòng ngừa và an toàn để chống lại thâm hụt ngân sách liên bang Hoa Kỳ mở rộng tiềm ẩn do chính sách cắt giảm thuế doanh nghiệp ‘hào phóng’ của Trump, đến lượt nó, một chất xúc tác làm xói mòn niềm tin vào nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hiện đã lùi lại phía sau.
Xem xét tất cả những điều đó, Wong cho biết:
Việc phá vỡ mức $2590 cho thấy khả năng suy yếu hơn nữa của Vàng.
Vàng đã phá vỡ rõ ràng xuống dưới vùng hỗ trợ trung hạn quan trọng là $2600/$2590 vào thứ Tư, ngày 13/11. Đầu tuần này, vào thứ Hai, ngày 11/11, giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày, đường này đã duy trì các hành động giá trong 4 tháng qua kể từ ngày 3/7, điều này cho thấy giai đoạn xu hướng tăng trung hạn của giá đã bị phá vỡ.
Về mức giá vàng có thể trượt dốc, Wong nhấn mạnh rằng:
Vùng hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi sẽ là $2484/415 (cũng trùng với đường trung bình động 200 ngày quan trọng) và chỉ có sự phá vỡ rõ ràng với mức đóng cửa hàng tuần dưới mức hỗ trợ quan trọng dài hạn $2285 mới có thể khiến giai đoạn xu hướng tăng chính của Vàng rơi vào tình trạng nguy hiểm kể từ mức thấp nhất vào tháng 10/2022.
Để xu hướng tăng giá được thiết lập lại, ông đã nhấn mạnh “mức kháng cự trung hạn quan trọng ở mức $2664”, nói rằng nếu vàng có thể vượt qua mức này, điều đó “có thể kích hoạt giai điệu tăng giá cho sự hồi sinh của chuỗi tăng mới để hướng tới vùng kháng cự $2850/$2886 đầu tiên”.
Tại thời điểm viết bài, vàng giao ngay đang giao dịch ở mức $2571,60/oz, không đổi trong phiên.
Giavang.net