Trong một lưu ý mới công bố đầu tuần này, chiến lược gia Marko Kolanovic của JPMorgan nói rằng một cuộc khủng hoảng đang nhen nhóm trên các thị trường tài chính và có thể gây thiệt hại nặng nề trong 6 đến 12 tháng tới.
Lãi suất cao kết hợp với sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Mỹ từ đầu năm đến nay đang khiến ông Marko Kolanovic lo lắng. Nhiều điều có thể xảy ra trên thị trường chứng khoán và các nhà đầu tư chưa thể đánh giá đầy đủ.
Vị chiến lược gia đã bi quan kể từ đầu năm 2023, theo Markets Insider. Ông lo lắng về những căng thẳng địa chính trị trong bối cảnh chiến sự giữa Nga và Ukraine vẫn tiếp diễn và quan hệ giữa Mỹ và Trung Quốc ngày càng trắc trở.
Đồng thời, ông còn lưu ý về tác động có độ trễ của chính sách tiền tệ. Vị chiến lược gia cảnh báo rằng sau cùng, lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn sẽ tác động tiêu cực đến giá tài sản và nền kinh tế toàn cầu nói chung.
“Cả hai tiền đề cho dự báo thận trọng của chúng tôi là lãi suất và tình hình địa chính trị đều đã trở nên tiêu cực hơn trong vài tháng qua, trong khi định giá tài sản vẫn tăng. Do vậy, chúng tôi cho rằng khả năng xảy ra khủng hoảng trong 6 đến 12 tháng tới đã lên cao hơn, thiệt hại có thể nghiêm trọng hơn những gì thị trường dự đoán”, ông Kolanovic cảnh báo.
Chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tác động tiêu cực đến tín dụng tiêu dùng với tỷ lệ nợ quá hạn ngày càng có xu hướng tăng.
Trong khi đó, thị trường bất động sản thương mại đã bị ảnh hưởng nặng nề khi người lao động chuyển sang làm việc tại nhà nhiều hơn. Diễn biến này xuất hiện ngay trước khi lĩnh vực này phải đảo nợ với chi phí đi vay cao hơn so với trước.
Theo ông Kolanovic, những tác động dây chuyền từ việc lãi suất tăng cao sẽ khiến thị trường chứng khoán biến động dữ dội và làm hại việc làm của người dân Mỹ.
Đà tăng của lĩnh vực công nghệ, với cú hích từ trí tuệ nhân tạo (AI), không giúp ích gì vì nó có thể chỉ là thoáng qua. Ông Kolanovic nói những kỳ vọng rằng AI sẽ biến đổi nền kinh tế Mỹ trong một thời gian ngắn là “không thực tế”.
Để có cái nhìn lạc quan hơn về thị trường, vị chiến lược gia của JPMorgan nói mình cần nhìn thấy hai thứ và cả hai đều không dính dáng đến tiềm năng của công nghệ AI.
Cụ thể, ông muốn thấy lãi suất trên toàn thế giới đi xuống, cũng như căng thẳng địa chính trị với Nga và Trung Quốc bớt leo thang. Dù vậy, vị chuyên gia không quá kỳ vọng.
Theo Salman Ahmed, người đứng đầu bộ phận vĩ mô toàn cầu của Fidelity International, sự suy thoái có thể xảy ra trong bối cảnh nợ doanh nghiệp sắp đến hạn trong vài năm tới. Các công ty trước đây đã vay lãi suất thấp giờ đây sẽ phải trả lãi suất cao hơn khi tái cấp vốn và phân bổ tài sản chiến lược.
Ahmed chia sẻ với tờ Bloomberg :“Nếu Fed không lùi bước vào một thời điểm nào đó, mọi người sẽ phải trả mức lãi suất thực cao hơn nhiều so với trước đó”.
Khoảng 1/4 số nợ cấp đầu tư của Hoa Kỳ sẽ đáo hạn từ năm 2023 đến năm 2025, theo Fidelity. Các công ty đã vay với giá rẻ trước chu kỳ tăng lãi suất hiện tại, nhưng họ có thể phải đối mặt với chi phí tái cấp vốn cao hơn nhiều sau khi đáo hạn do lãi suất tăng. Do đó, nợ doanh nghiệp thường được tái cấp vốn thay vì trả hết.
Giavang.net