Thị trường vàng tuần trước tăng hơn 1%, kết thúc chuỗi 5 tuần giảm điểm trước đó. Mặc dù tâm lí thị trường đang dần cải thiện, một số nhà phân tích cho rằng kim loại quý này vẫn phải đối mặt với một môi trường đầy thách thức sắp tới.
Giá vàng kỳ hạn tháng 8 chốt tuần trước trên vùng $1720 tức là tăng hơn 1% trong cả tuần.
Tiêu điểm tuần này là cuộc họp tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed. Rất có khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất 75 điểm trong cuộc họp kết thúc vào thứ Tư 27/7. Một số nhà phân tích tiền tệ cho rằng dù đồng đô la Mỹ đã giảm từ mức cao nhất trong 20 năm gần đây, lập trường tích cực của Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh.
Nhóm nhà kinh tế tại Capital Economics cho biết trong một báo cáo hôm thứ Sáu tuần trước như sau:
Trong bối cảnh Fed diều hâu và tăng trưởng toàn cầu chậm lại, chúng tôi nghĩ rằng đồng đô la sẽ tiếp tục có được sức mạnh trên diện rộng.
Marc Chandler, giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex, thì cho biết trong khi giá vàng có khả năng tăng trong tuần 25-29/7, quyết định của ngân hàng trung ương có thể hạn chế mức tăng của kim loại quý.
Nhiều khả năng Fed sẽ không chỉ tăng 75 điểm cơ bản mà còn báo hiệu rằng việc nâng lãi suất sẽ chưa chấm dứt. Tôi dự đoán vàng sẽ gặp khó khăn gần vùng $1750 và đường trung bình động 20 ngày ở ngay trên đó $1752.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng chu kỳ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang có ít tác động hơn đến đồng đô la Mỹ và thị trường tài chính. Các nhà phân tích tiền tệ tại TD Securities cho rằng quyết định hôm thứ Tư là trung lập hơn đối với đồng bạc xanh vì thị trường đã định giá hầu hết hành động của Fed rồi.
Cuộc họp này dường như gây ít áp lực hơn nhiều so với hai lần trước và vàng có khả năng tăng cao khi thị trường ngoại hối có sự thay đổi về mặt chiến thuật. Theo đó, chúng tôi thấy có ít lý do để khả năng phục hồi của USD bị suy giảm, mặc dù chúng tôi thấy ít lý do để nó tăng cao hơn từ cuộc họp này.
Đối mặt với những lo ngại ngày càng tăng về suy thoái, một số nhà phân tích đã nói rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt của mình. Điều này sẽ là một yếu tố rất tích cực đối với vàng. Edward Moya, nhà phân tích thị trường cấp cao tại OANDA đưa ra góc nhìn:
Giá vàng đang tăng do lo ngại việc các Ngân hàng trung ương tăng mạnh lãi suất sẽ gây ra suy thoái kinh tế toàn cầu. Vàng đang bắt đầu hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn khi tăng trưởng kinh tế suy yếu sẽ buộc nhiều ngân hàng trung ương phải từ bỏ kế hoạch thắt chặt mạnh mẽ của họ. Vàng có thể gặp kháng cự ở mức $1750 trước tiên và nếu chinh phục thành công thì nó vẫn còn rất nhiều mức cản cho tới $1800.
Thứ Sáu vừa qua, dữ liệu sơ bộ từ S&P Global Market Intelligence cho thấy hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ của Hoa Kỳ giảm xuống mức thấp nhất trong 2 năm. Câu chuyện ở châu Âu vẫn ảm đạm tương tự. Adam Button, trưởng chiến lược gia tiền tệ tại Forexlive.com nhận định:
Thị trường đang cảm nhận rằng chu kỳ tăng lãi suất sẽ kết thúc sớm hơn do tốc độ tăng trưởng chậm lại nhanh chóng. PMI dịch vụ của Mỹ hôm thứ Sáu giảm đáng kinh ngạc và có nghĩa là Fed sẽ tạm dừng lãi suất tại vùng 3% và có khả năng cắt giảm vào năm 2023. Khi động thái cắt giảm lãi suất đó thực sự xuất hiện, vàng sẽ tăng mạnh do đồng USD suy yếu.
Phiên thứ Năm 28/7 tới, các thị trường sẽ hồi hộp chờ xem liệu Hoa Kỳ có rơi vào suy thoái kỹ thuật hay không sau khi công bố kết quả đầu tiên về GDP quý II. Nhiều nhà kinh tế đã bác bỏ sự suy yếu trong quý đầu tiên là sự mất cân bằng thương mại. Tuy nhiên, dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, cho thấy GDP giảm 1,6%, phù hợp với mức giảm trong quý đầu tiên. Định nghĩa truyền thống về suy thoái là nền kinh tế suy giảm GDP hai quý liên tục.
Tuần trước, Ngân hàng Bank of America cho biết rằng họ thấy Hoa Kỳ sẽ rơi vào một cuộc suy thoái nhẹ vào cuối năm nay.
Một cuộc khủng hoảng khác từ châu Âu
Cùng với quyết định về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà phân tích cũng nói rằng họ sẽ theo dõi sự bất ổn địa chính trị đang diễn ra ở châu Âu. Thứ năm, Ý rơi vào tình trạng hỗn loạn chính trị khi Thủ tướng Mario Draghi từ chức sau sự sụp đổ của chính phủ đoàn kết dân tộc của ông. Quốc gia này dự kiến sẽ tổ chức các cuộc bầu cử nhanh chóng vào mùa thu.
Đồng thời, các nhà kinh tế đang tiếp tục tiêu hóa thông báo của Ngân hàng Trung ương Châu Âu về Công cụ Bảo vệ Đường truyền của họ. Chương trình sẽ được sử dụng để mua trái phiếu từ các thành viên của khu vực đồng euro để đảm bảo tất cả lợi suất đều phù hợp và tránh bất kỳ rủi ro phân mảnh nào.
John Hathaway, Giám đốc danh mục đầu tư của Sprott Hathaway Special Situations Strategy, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, rằng châu Âu có thể tiến gần đến một cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền khi ngân hàng trung ương tiếp tục mở rộng bảng cân đối kế toán.
Giá vàng có thể dễ dàng đẩy trở lại trên mức cao kỷ lục nếu có bất kỳ cuộc khủng hoảng nào trên thị trường ngoại hối. Con thiên nga đen tiếp theo ngoài kia sẽ được kết nối với các thị trường ngoại hối đầy chông gai.
Christopher Vecchio, nhà phân tích thị trường cấp cao tại DailyFX.com, cho biết ông cũng nhận thấy nguy cơ ngày càng gia tăng về một cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền ở châu Âu. Ông nói thêm rằng trong môi trường này, cả vàng và đô la Mỹ đều sẽ được hưởng lợi.
Chừng nào còn lo ngại về đồng euro, thì vàng và đô la Mỹ sẽ có xu hướng tăng cao hơn.
Dữ liệu cần chú ý
Các nhà kinh tế chỉ ra rằng, ngoài cuộc họp chính sách tháng 7 của Ủy ban Thị trường mở Liên bang, nhiều thông tin mà nhà đầu tư cần chú ý. Bao gồm:
- Thứ Ba: Niềm tin của người tiêu dùng, Doanh số bán nhà mới của Mỹ
- Thứ Tư: Đơn đặt hàng lâu bền, Doanh số bán nhà đang chờ xử lý, quyết định và tuyên bố của FOMC.
- Thứ Năm: GDP Quý II sơ bộ, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.
- Thứ Sáu: Tiêu dùng cá nhân, Thu nhập cá nhân, Lạm phát PCE.
Giavang.net