Bài viết là góc nhìn của Alessio Cirillo – giám đốc kinh doanh thị trường phát triển, mới nổi tại Invesco.
Kim loại quý vàng từng đóng vai trò như một hàng rào hữu hiệu chống lại sự không chắc chắn liên quan tới đại dịch Covid-19, lạm phát và căng thẳng địa chính trị…
Vàng từ lâu đã được coi là một nơi trú ẩn an toàn khi thị trường trở nên căng thẳng, không chắc chắn. Vàng cũng được coi là thứ tích lũy giá trị của cải của con người.
Năm ngoái, các thị trường và nền kinh tế toàn cầu đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch Covid-19. Vì biến động lớn và khó đoán, lực cầu vàng đã tăng mạnh và thúc đẩy giá.
Tuy nhiên, sang năm năm 2021 thì mọi thứ không như vậy. Giá vàng đã giảm từ mức đỉnh mùa hè năm 2020 là hơn 2000$ xuống phạm vi 1600- 1900$. Vàng không còn quá lấp lánh khi mọi người dần có niềm tin rằng kinh tế toàn cầu rồi cũng sẽ vượt qua được những khó khăn và cải thiện nhờ những gói kích thích.
Quan trọng hơn là việc tiêm chủng vắc xin đang được phổ biến trên toàn cầu, thúc đẩy niềm hi vọng rằng chúng ta sớm được trở lại cuộc sống bình thường. Cũng vì lí do này mà các Ngân hàng trung ương định hướng thắt chặt chính sách tiền tệ, hạn chế bơm tiền ra nền kinh tế.
Giá vàng giảm 7,4% trong chín tháng đầu năm 2021 khi các nhà đầu tư hướng tới các tài sản rủi ro. Lạm phát bây giờ không còn là yếu tố hỗ trợ mà lại là nguyên nhân khiến giá vàng giảm.
Trong lịch sử, vàng được coi là phương tiện bảo vệ hữu hiệu chống lại lạm phát. Vàng thường tăng khi lạm phát lên cao.
Tính đến ngày 30/9, lạm phát chi tiêu cá nhân cốt lõi của Hoa Kỳ (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng) đã tăng trên 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái, tốc độ nhanh nhất kể từ đầu những năm 1990.
Bất chấp những lo ngại về lạm phát gia tăng, giá vàng đã giảm nhẹ. Các yếu tố khác – chẳng hạn như đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu tăng – có thể làm tăng lo ngại về lạm phát.
Hầu hết các ngân hàng trung ương đã bắt đầu bình thường hóa chính sách nhằm giữ lạm phát ở mức mục tiêu. Một số ngân hàng trung ương đang làm chậm việc mua tài sản và báo hiệu tăng lãi suất. Lãi suất tăng đồng nghĩa với lợi suất cao hơn, điều này làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản có lợi suất bằng 0.
Vàng có lịch sử hoạt động tốt so với đồng đô la Mỹ đang suy yếu. Tuy nhiên, đồng bạc xanh vượt trội hơn tất cả các đồng tiền tại các nền kinh tế phát triển nhờ lợi suất cao hơn và kì vọng Fed sớm thắt chặt chính sách tiền tệ.
Nhưng, điều đáng chú ý là mặc dù giá vàng đã giảm từ mức cao nhất năm 2020, nhưng nó vẫn chưa giảm trở lại mức trước đại dịch.
Nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng vàng không giảm quá sâu vì nỗi lo lạm phát kéo dài, căng thẳng địa chính trị và nguy cơ tiềm ẩn các biến chủng Covid-19 mới. Đó chính là những sự không chắc chắn mà chúng ta phải đối mặt.
Kim loại quý này đã bứt phá trên 1800$ nhiều lần trong quý III và sau đó lại giảm lại.
Vậy, bây giờ nên đầu tư vàng hay không?
Với tất cả các yếu tố kể trên, các nhà đầu tư nên nhìn vào vàng như thế nào bây giờ? Vàng có nên nằm trong danh mục đầu tư của bạn hay không? Chúng tôi tin rằng vàng có thể sẽ tiếp tục đóng vai trò như một hàng rào hữu hiệu chống lại sự không chắc chắn.
Chúng ta vẫn đang đối mặt với một triển vọng không chắc chắn về tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Nhiều quốc gia đang trở lại với các biện pháp chống dịch nghiêm ngặt vì biến chủng mới. Lạm phát đang ở mức cao hơn và có vẻ dai dẳng hơn hy vọng. Căng thẳng địa-chính trị và địa-kinh tế vẫn tồn tại giữa Mỹ và Trung Quốc, Mỹ và Nga và các nơi khác trên thế giới.
Vàng chính là tài sản giúp danh mục đầu tư của bạn cân bằng, giảm thiểu rủi ro nếu thị trường suy thoái. Vàng thanh khoản cao, tính biến động thấp hơn so với nhiều tài sản rủi ro khác.
Có nhiều cách để các nhà đầu tư thêm vàng vào danh mục đầu tư của mình, từ mua vàng thỏi vật chất hoặc mua đồ trang sức đến đầu tư vào các công ty khai thác hoặc các sản phẩm giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng, bao gồm một số ETP tuân thủ Sharia cho các nhà đầu tư ở Trung Đông.
Vì ETP là các sản phẩm được niêm yết trên sàn giao dịch giao dịch suốt cả ngày, nên việc tiếp cận với vàng có thể được truy cập nhanh chóng và dễ dàng. ETP cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với các biến động giá mà không cần phải mua và lưu trữ vàng vật chất trực tiếp.
Các nhà đầu tư có thể chọn tiếp cận với vàng thông qua hợp đồng tương lai, nhưng với thị trường ngày nay, chi phí ký quỹ cao hơn và chuyển từ hợp đồng tương lai này sang hợp đồng tương lai cần được xem xét.
Gold ETPs cung cấp một cách thức chi phí thấp, đơn giản và hiệu quả để tiếp xúc với hàng hóa mà không phải trả thêm chi phí và sự phức tạp liên quan đến một số loại hình đầu tư vàng khác (mua và lưu trữ không có bảo hiểm, với tư cách cá nhân, không phải chịu thêm chi phí).
Giavang.net