Giá vàng có thể tăng cao hơn khi các thị trường đánh giá lại kì vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Đồng thời, giới đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng, theo các nhà phân tích kim loại quý.
Những lo ngại về thương mại đã đẩy giá vàng lên mức cao nhất trong 6 năm trong tuần trước với hợp đồng tương lai vàng giao tháng 12 trên sàn Comex chốt tuần ở $1455,10/oz. Nhìn chung, vàng tăng 2,8% trong tuần vừa rồi.
Theo một số nhà phân tích, thị trường cảm thấy một làn sóng bối rối và sợ hãi sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố mức thuế 10% đối với 300 tỷ USD hàng nhập khẩu Trung Quốc còn lại bắt đầu từ ngày 1/9. Căng thẳng thương mại nhiều hơn có thể đồng nghĩa với việc Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh hơn.
Người đứng đầu mảng chiến lược toàn cầu của TD Securities Bart Melek nói với Kitco News hôm thứ Sáu rằng:
Cuối cùng, những gì chúng ta có thể thấy là kỳ vọng về sự chậm trong thương mại ngày càng trở thành hiện thực sau thông báo từ Nhà Trắng. Fed có thể phải nhiệt tình hơn một chút về việc cắt giảm lãi suất… và làm nhiều hơn một chút so với suy nghĩ của thị trường.
Một sự điều chỉnh mới về kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed đang hoạt động theo hướng có lợi cho vàng. Công cụ FedWatch CME hiện đang định giá 98,1% cơ hội một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 9, thách thức quan điểm của Chủ tịch Fed Jerome Powell rằng ngân hàng trung ương sẽ chưa bắt đầu một xu hướng hạ lãi suất dài hơi.
Edward Meir, nhà tư vấn hàng hóa độc lập của INTL FCStone cho biết, sự không chắc chắn xung quanh thương mại sẽ khiến cho Fed có nhiều căn cứ để cắt giảm lãi suất hơn nữa. Theo ông Meir:
Căng thẳng thương mại có thể sẽ buộc Fed phải hạ lãi suất vì ngân hàng trung ương Hoa Kỳ rất quan tâm đến bức tranh thương mại. Theo một cách nào đó, Trump đang gián tiếp thúc ép Fed hạ lãi suất vì chỉ cần càng tạo ra nhiều vấn đề trên mặt trận thương mại, Fed sẽ càng có xu hướng giảm lãi suất.
Thị trường quan tâm nhiều đến cuộc chiến thương mại hơn là dữ liệu vĩ mô, đặc biệt là khi nói đến những động thái của Fed trong tương lai. Nicky Shiels, chiến lược gia hàng hóa của Scotiabank cho biết:
Với mối đe dọa mới về thương mại, thị trường chắc chắn đang đánh giá lại chức năng phản ứng của Fed. Có lẽ dữ liệu của Hoa Kỳ ít quan trọng hơn và mọi người đang trở nên chú trọng vào tình hình thương mại và địa chính trị. Điều này mang lại sự tăng giá hơn nữa cho vàng trong thời gian tới.
Lợi suất Trái phiếu thấp hơn, vàng cao hơn
Lợi suất trái phiếu toàn cầu cũng đang đóng một vai trò hỗ trợ quan trọng cho giá vàng, cung cấp thêm sự tăng giá, các nhà phân tích chỉ ra. Ông Shiels lập luận:
Lợi suất Trái phiếu của Hoa Kỳ giảm với biên độ rất lớn và toàn bộ đường cong lợi suất Trái phiếu Đức nằm trong lãnh thổ tiêu cực. Vì vậy, chỉ là vấn đề thời gian trước khi chúng ta thấy giá vàng tăng thêm.
Động thái toàn cầu hướng tới nới lỏng chính sách tiền tệ đang tác động đến trái phiếu trên toàn thế giới. Meir lưu ý:
Con đường của các mức kháng cự đối với vàng có vẻ cao hơn do làn sóng nới lỏng toàn cầu mà chúng ta đang thấy bởi phần lớn các ngân hàng trung ương và thị trường tín dụng, nơi lợi suất đang giảm mạnh trên bảng theo dõi. Thị trường trái phiếu của Đức nằm hoàn toàn trong lãnh thổ tiêu cực từ trái phiếu ngắn hạn cho đến dài hạn. Rất nhiều giấy tờ có chủ quyền châu Âu cũng trong vùng âm. Chúng ta chưa thấy điều này tại Mỹ, nhưng lợi suất Trái phiếu kho bạc kì hạn 10 năm của Hoa Kỳ đang ở mức thấp trong 2,5 năm.
$1500 dường như trong tầm tay
Các nhà phân tích đang bắt đầu chỉ ra một đột phá có thể xảy ra đối ở mức $1500/oz, với căng thẳng thương mại là một trong những động lực chính của vàng trong tương lai. Người đứng đầu mảng nghiên cứu của Tập đoàn London Capital, Jasper Lawler nhấn mạnh:
Thị trường đã hợp nhất và đi ngang dưới phạm vi $1450. Xu hướng giảm của vàng đã kiểm tra mức $1400/oz và điều đó đã bị từ chối một cách đầy chắc chắn. Tất cả logic của tôi cho thấy chúng ta đang ở trên đỉnh của một đột phá lớn tới $1500.
Sự điều chỉnh của vàng từ đây rất có thể là tăng, ông Charlie Nedoss, chiến lược gia thị trường cao cấp của Tập đoàn LaSalle Futures bổ sung quan điểm. Ông nhấn mạnh rằng vàng đã nỗ lực kiểm tra mốc $1460 vào thứ Sáu tuần trước. Chiến lược gia cho hay:
Về mặt kỹ thuật, vàng có vẻ tốt. Quý kim đang kiểm tra mức cao trên $1460, và ở đó không có nhiều kháng cự cho đến $1500.
Lawler nói thêm rằng, vàng không còn cần phải chứng kiến chứng khoán sụt giảm để tăng giá. Ông giải thích:
Vàng đã và đang di chuyển song song với thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán không cần phải lao dốc để vàng thể hiện tốt hơn nữa.
Một số nhà phân tích thận trọng hơn một chút cho thời gian tới. Melek thấy vàng đang thử nghiệm các giới hạn trên của mức cao gần đây của nó, với mức cao nhất có thể là khoảng $1450.
Vàng đang ở trạng thái phục hồi. Hiện tại, quý kim đang ở giới hạn trên của phạm vi giao dịch. Giới hạn có thể là khoảng $1450 cho xu hướng tăng và $1400 cho đà giảm.
Tuần này, sự chú ý chuyển sang các bài phát biểu của quan chức Fed, với Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard sẽ có bài phát biểu vào thứ Ba và Chủ tịch Fed Chicago, Charles Evans dự kiến sẽ phát biểu vào thứ Tư. Về dữ liệu, các nhà phân tích đang chú ý đến số liệu PPI Mỹ, ISM phi-Sản xuất và dữ liệu việc làm mở JOLT.
Giavang.net