VIP Chuyên sâu: Dự báo NFP tối 7/3: Thuế quan và DOGE có ảnh hưởng? 9 kịch bản với Vàng – USD

(GVNET) Tóm tắt

• Thị trường dự kiến NFP tháng 2 đạt 160.000 việc làm, thu nhập m/m +0,3%, tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,0%
• USD đang ở hỗ trợ và quá bán.
  Các kịch bản của thị trường về NFP.

Báo cáo NFP tháng 2 sẽ được công bố khi nào?

Báo cáo NFP Mỹ tháng 2 sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 7/3, lúc 8:30 ET.

Kỳ vọng về Báo cáo NFP

Các nhà giao dịch và nhà kinh tế kỳ vọng báo cáo NFP sẽ cho thấy Hoa Kỳ đã tạo ra 160.000 việc làm mới, với thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước (4,1% so với cùng kỳ năm trước) và tỷ lệ thất nghiệp U3 giữ nguyên ở mức 4,0%.

Tổng quan về NFP

Chính quyền Trump 2.0 đã làm thay đổi mọi thứ theo nhiều cách đối với nền kinh tế và Cục Dự trữ Liên bang.

Sau một khởi đầu đầy bất ổn, thuế quan đối với Canada, Mexico và Trung Quốc đã chính thức hiệu lực vào đầu tuần này. Tuy sự kiện này sẽ không ảnh hưởng trực tiếp đến báo cáo việc làm công bố hôm nay 7/3 (tất nhiên là liên quan đến tháng 2), nhưng sự không chắc chắn đang rình rập từ sự chậm trễ tạm thời của tháng trước có thể đã tác động đến các quyết định tuyển dụng biên tại các công ty Hoa Kỳ.

Quan trọng hơn, tác động của Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) của Elon Musk có thể bắt đầu được nhìn thấy trong báo cáo việc làm lần đầu tiên trong tháng này. Trong khi nhân viên liên bang chỉ chiếm khoảng 1,5% tổng lực lượng lao động (và hầu hết trong số họ sẽ vẫn được tuyển dụng bất kể thế nào), việc cắt giảm việc làm có thể lan sang chính quyền tiểu bang và địa phương, cũng như các nhà thầu của chính phủ.

Nếu cuối cùng chúng ta thấy 300.000 nhân viên liên bang bị sa thải/rời đi như một số nhà phân tích dự kiến ​​trong 12 tháng tới, thì điều đó cuối cùng có thể dẫn đến việc mất hơn 1 triệu việc làm (~80.000/tháng) khi xét đến các nhà thầu và các tác động hạ nguồn tạo ra lực cản tiềm tàng trong ngắn hạn cho thị trường lao động.

Bất chấp rủi ro đó, kỳ vọng cho báo cáo của tháng này về cơ bản không thay đổi so với tháng trước khi các nhà kinh tế dự kiến ​​160.000 việc làm mới ròng và tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,0%.

Một lĩnh vực quan trọng cần theo dõi là thước đo thu nhập trung bình theo giờ, tăng lên mức cao nhất trong 1 năm là 0,5% m/m trong báo cáo việc làm gần đây nhất.

Nguồn: StoneX

Theo hình, các nhà giao dịch hiện kỳ ​​vọng gần như toàn bộ ba lần cắt giảm lãi suất từ ​​Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, mặc dù chỉ có rất rất ít khả năng sẽ giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Dự báo NFP

Chúng ta tập trung vào 4 chỉ số hàng đầu đáng tin cậy trong lịch sử để giúp đánh giá báo cáo NFP của mỗi tháng:

• Thành phần Việc làm PMI Sản xuất của ISM giảm xuống còn 47,6 từ 50,3 vào tháng trước.
• Thành phần Việc làm PMI Dịch vụ của ISM tăng lên 53,9 từ 52,3 vào tháng trước.
• Báo cáo Việc làm của ADP cho thấy 77 nghìn việc làm mới ròng, giảm so với mức 186 nghìn của tháng trước.
• Cuối cùng, trung bình động 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã tăng lên 224 nghìn từ 217 nghìn vào tháng trước, đạt mức cao nhất trong năm cho đến nay vào đầu năm 2025.

Cân nhắc dữ liệu và các mô hình nội bộ, các chỉ số hàng đầu chỉ ra mức dữ liệu thực gần với kỳ vọng trong báo cáo NFP của tháng này, với mức tăng trưởng việc làm tiêu đề có khả năng đạt đâu đó trong khoảng 150-17 nghìn, mặc dù có một dải lớn bất ổn do bối cảnh toàn cầu hiện tại.

Bất kể thế nào, những biến động hàng tháng trong báo cáo này rất khó dự đoán, vì vậy chúng tôi sẽ không đặt quá nhiều kỳ vọng vào bất kỳ dự báo nào (kể cả dự báo của chúng tôi). Như thường lệ, các khía cạnh khác của bản phát hành, nổi bật bao gồm con số thu nhập trung bình theo giờ được theo dõi chặt chẽ đạt 0,5% m/m trong báo cáo NFP gần đây nhất.

Phản ứng tiềm năng của thị trường với tin NFP

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm xuống mức hỗ trợ thử nghiệm ở mức thấp nhất trong 4 tháng gần 104,00, có khả năng làm lệch tỷ lệ cược một chút theo hướng có lợi cho phản ứng tăng giá nếu báo cáo việc làm khả quan.

Phân tích kỹ thuật đồng đô la Mỹ – Biểu đồ hàng ngày của DXY

Nguồn: TradingView, StoneX

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) vừa trải qua 1 tháng khó khăn và tính đến thời điểm viết bài, đang ở mức thấp nhất trong 4 tháng gần mức thoái lui Fibonacci 61,8% tại mức 104,00. Với đồng đô la Mỹ được hỗ trợ và bị bán quá mức sâu theo bất kỳ biểu đồ ngắn hạn hoặc trung hạn nào, rủi ro có thể nghiêng về phản ứng tăng giá của Chỉ số đô la Mỹ nếu báo cáo việc làm đạt hoặc vượt kỳ vọng.

Đối với kịch bản tăng, MA 200 ngày quanh mức 105,00 là khu vực hợp lý để theo dõi nếu chúng ta thấy sự phục hồi quá mức. Trong khi đó, một báo cáo yếu có thể làm trầm trọng thêm nỗi lo của Cục Dự trữ Liên bang về nền kinh tế và thúc đẩy các nhà giao dịch tăng khả năng xảy ra suy thoái ở Hoa Kỳ vào năm 2025, có khả năng mở ra cánh cửa cho mức giảm xuống 103,00 hoặc thấp hơn tiếp theo.

Giavang.net