Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed đã bắt đầu cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài 2 ngày và có thể đã đến lúc lãi suất tăng trở lại từ mức thấp hồi tháng 3.
Ole Hansen, người đứng đầu mảng chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho rằng giá vàng hiện đang đứng trên một lưỡi dao khi trọng tâm thị trường chuyển sang lợi suất trái phiếu. Hiện tại lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm là khoảng 0,82% (82 điểm cơ bản), giảm từ mức cao ngày 1/6 nhưng tăng đáng kể so với mức thấp của tháng 3.
Hansen nói rằng với sự gia tăng của lợi suất trái phiếu đang bắt đầu đặt câu hỏi về khả năng Cục Dự trữ Liên bang kiểm soát đường cong lợi suất.
“Một quyết định giới thiệu giới hạn trên đối với lợi suất kì hạn 5 hoặc thậm chí 10 năm có thể là một bước tiếp theo quan trọng đối với tài sản rủi ro, đồng đô la và không kém phần quan trọng, đó là vàng”, Hansen nói.
Tuy nhiên, ông nói thêm:
Mặt khác, bất kỳ sự do dự nào từ Fed vào ngày thứ Tư, có thể có nghĩa là các tài sản rủi ro đã tăng trưởng quá mức tiềm năng của chúng bây giờ và chứng kiến sự điều chỉnh mạnh về tài sản rủi ro trong thời gian tới và tác động tới USD.
Hansen lưu ý rằng việc kiểm soát đường cong lợi suất từ Cục Dự trữ Liên bang sẽ là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với vàng. Ông nói thêm rằng động thái này của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể là nguyên nhân khiến vàng cần phải thoát ra khỏi phạm vi hiện tại.
Hansen nhấn mạnh, với viêc kiểm soát đường cong lợi suất, Cục Dự trữ Liên bang về cơ bản sẽ áp một mức lãi suất danh nghĩa cho một kỳ hạn cụ thể và sẽ bước vào để mua các trái phiếu đó nếu đạt được mục tiêu lợi tức. Ông bình luận:
Một sự phát triển như vậy sẽ làm cho các khoản đầu tư thu nhập cố định trở nên vô dụng (với tư cách là một tài sản trú ẩn an toàn), đặc biệt là trong giai đoạn mà lạm phát dự kiến sẽ trở lại.
Hansen nói thêm rằng, lượng kích thích của các ngân hàng trung ương và chính phủ đang bơm vào thị trường tài chính thì điều không thể tránh khỏi là lạm phát, kéo theo lãi suất thực thấp hơn.
Trong môi trường này, vàng sẽ vẫn là một sự thay thế hấp dẫn, ông nói.
Các ý kiến được đưa ra khi giá vàng đã tìm cách lấy lại phần lớn khoản lỗ của họ sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 8 tuần. Đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Ba, giá vàng giao hợp đồng tương lai tháng 8/2020 tăng 16,80USD/ounce tương đương 1% lên $1721,90/oz.
Mặc dù Hansen nói rằng ông sẽ tăng giá vàng trong dài hạn, nhưng ông lưu ý rằng giá đang bị mắc kẹt và cần một chất xúc tác mới. Chiến lược gia lập luận:
Từ góc độ kỹ thuật, đột phá tăng trên $1800/oz sẽ là yếu tố cần thiết để đưa vàng lên mức cao kỷ lục mới, qua đó ghi nhận vàng tăng theo USD như đã lập kỉ lục với nhiều loại tiền tệ khác.
Giavang.net