Theo một chiến lược gia thị trường, các ngân hàng trung ương toàn cầu quá tự mãn về lạm phát vào năm 2020 và điều đó sẽ tạo ra một môi trường tốt cho vàng.
Trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại với Kitco News, Kristina Hooper, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Invesco, cho biết bà hy vọng nền kinh tế Mỹ chỉ tăng trưởng khoảng 2% vào năm 2020, nhưng điều đó sẽ đủ để thúc đẩy lạm phát tăng cao hơn, qua đó hỗ trợ giá vàng tăng.
Mặc dù Hooper nói rằng mình không dự báo suy thoái cho năm tới, nhưng bản thân bà thấy nền kinh tế hoạt động chậm hơn trong nửa đầu năm rồi sau đó tìm thấy động lực mới trong nửa cuối năm.
Tuy nhiên, về dài hạn, Hooper cho rằng các nhà đầu tư cần để mắt đến áp lực giá tiêu dùng trong năm tới.
“Chúng tôi bắt đầu nghe thấy những lo ngại về giá cả hàng hóa tăng lên”, bà bình luận. “Các ngân hàng trung ương đã đặt ra một mức lạm phát cao và tôi nghĩ rằng điều đó sẽ tốt cho vàng”.
Trong môi trường hiện tại, Hooper nói rằng chúng ta có thể thấy giá vàng cao hơn $1600/oz vào cuối năm 2020, tương ứng với mức tăng 10% so với giá hiện tại.
Áp lực lạm phát cao hơn là tích cực đối với vàng vì nó đẩy lợi suất trái phiếu thực giảm. Chi phí cơ hội nắm giữ vàng như một tài sản không sinh lãi cải thiện trong môi trường lãi suất thấp đến âm. Hooper nói thêm rằng do Cục Dự trữ Liên bang đã 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2019, nên họ sẽ phải chịu nhiều lạm phát để đẩy lãi suất trái phiếu thực ra khỏi lãnh thổ tiêu cực.
Dữ liệu của Kho bạc Hoa Kỳ cho thấy lợi suất thực của trái phiếu 10 năm đang chuẩn bị kết thúc năm ở cuối phạm vi giao dịch gần đây của nó ở mức 50 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu thực tế đã giảm hơn 50% kể từ đầu năm ngay cả khi áp lực lạm phát mờ nhạt.
“Các ngân hàng trung ương đã nói rất rõ rằng họ sẽ chịu được lạm phát cao hơn”, bà nói. “Cục Dự trữ Liên bang đã thiết lập mức lạm phát khá cao và tôi nghĩ rằng nó sẽ chỉ tăng cao hơn vào năm tới khi chúng ta chứng kiến sự thay đổi ôn hòa trên bảng”.
Hooper nói thêm rằng ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang duy trì mức độ chính sách tiền tệ hiện tại cũng sẽ cho phép tiềm năng lạm phát cao hơn.
Trong khi lạm phát dự kiến sẽ cung cấp hỗ trợ quan trọng cho vàng trong năm tới, Hooper cũng cảnh báo các nhà đầu tư sẽ phải đối diện với rất nhiều biến động. Bà giải thích rằng sự không chắc chắn về địa chính trị sẽ tiếp tục thống trị thị trường tài chính vào năm tới và sẽ là một chất xúc tác khác để đẩy giá vàng lên cao hơn.
“Không có gì đã được giải quyết. Chúng ta có một số lượng lớn điều không chắc chắn về địa chính trị trên toàn thế giới và nó vẫn tiếp tục phát triển”, bà nói.
Một xu hướng khác mà Hooper đang theo dõi vào năm 2020 là thị trường chứng khoán. Bà lưu ý rằng dự báo tăng trưởng của bà sẽ tiếp tục hỗ trợ đợt tăng giá lịch sử trong chứng khoán nhưng bà nói thêm rằng điều này sẽ có ít tác động đến vàng khi các nhà đầu tư tìm đến kim loại quý để đa dạng hóa tài sản đầu tư.
“Chúng ta đang bước vào một chặng đường khác của thị trường tăng trưởng, nơi có sự chấp nhận lớn hơn của các nhà đầu tư đối với cổ phiếu là tài sản hấp dẫn nhưng đồng thời họ cũng thừa nhận rủi ro cao hơn”, bà nói. “Tôi nghĩ rằng điều tự nhiên là tại thời điểm này trong thị trường tăng giá, các nhà đầu tư trở nên quan tâm đến vàng”.
Giavang.net