Giá vàng thế giới thủng mốc 4.000 USD/ounce: Nguy cơ lao dốc về vùng 3.900 USD

(GVNET) Áp lực lạm phát Mỹ dai dẳng cùng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) siết chặt chính sách tiền tệ đã đẩy giá vàng thế giới rớt khỏi ngưỡng tâm lý quan trọng 4.000 USD/ounce. Giới phân tích cảnh báo kim loại quý có thể đối mặt thêm các đợt bán tháo mới hướng về mốc 3.900 USD/ounce.

Thông tin tổng quan thị trường

• Giá giao ngay (Spot Gold): Giao dịch quanh mức 3.987 USD/ounce (giảm hơn 1% trong phiên).
• Ngưỡng hỗ trợ trọng yếu vừa bị xuyên thủng: 4.000 USD/ounce.
• Mục tiêu giảm tiếp theo: 3.900 USD – 3.870 USD/ounce.
• Kháng cự then chốt: 4.106 – 4.140 USD/ounce.

Biểu đồ giá vàng thế giới – Spot gold

Bán tháo kích hoạt khi mốc 4.000 USD/ounce sụp đổ

Sau hai tuần nỗ lực bám trụ quanh vùng 4.000 USD/ounce, đà phục hồi của giá vàng thế giới chính thức bị bẻ gãy. Việc để mất mốc hỗ trợ tâm lý lẫn kỹ thuật then chốt này đang kích hoạt làn sóng thanh lý vị thế từ các nhà đầu tư ngắn hạn.

Theo báo cáo chiến lược từ ông Bart Melek, Giám đốc Chiến lược Hàng hóa tại TD Securities, giá vàng nhiều khả năng sẽ kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 3.900 USD/ounce. Lãi suất duy trì ở mức cao cùng sức mạnh đồng USD hồi phục đang đè nặng lên nhu cầu đầu tư vào tài sản không sinh lời như kim loại quý.

“Bóng ma” lạm phát và đòn giáng từ chính sách của Fed

Nguyên nhân chính thúc đẩy làn sóng bán tháo bắt nguồn từ báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ nóng hơn dự kiến:

• CPI tổng thể: Tăng 0,4% so với tháng trước (vượt mức dự báo 0,3%).
• CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng): Tăng 0,3% (cao hơn mức dự báo 0,2%).

Số liệu lạm phát neo cao đã lập tức củng cố khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 12 tới:

1. Kỳ vọng thị trường: Giới tài chính hiện định giá chắc chắn Fed sẽ nâng thêm ít nhất 25 điểm cơ bản trong tháng tới, với tổng mức thắt chặt kỳ vọng bổ sung lên tới 75 điểm cơ bản.
2. Kịch bản nâng mạnh tay: Công cụ FedWatch của CME ghi nhận xác suất 13,2% cho một đợt tăng lãi suất tới 50 điểm cơ bản.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, chi phí cơ hội nắm giữ vàng leo thang cùng chỉ số DXY tăng tốc đang tạo ra rào cản lớn đối với đà đi lên của kim loại quý.

Lực mua ngân hàng trung ương liệu có đủ sức đỡ thị trường?

Một trong những bệ đỡ vững chắc nhất cho kim loại quý thời gian qua là hoạt động tích lũy ngoại hối của các ngân hàng trung ương. Theo ghi nhận từ TD Securities:

• Lượng mua ròng từ khu vực chính thức đạt 675 tấn vàng tính từ đầu năm đến nay, tăng 6% so với cùng kỳ năm 2025.

Dù vậy, lực mua này khó lòng khỏa lấp sự suy yếu trên diện rộng của dòng vốn đầu tư tư nhân. Nhu cầu vàng vật chất, dòng tiền rút ròng khỏi các quỹ hoán đổi danh mục (ETF), vị thế hợp đồng tương lai suy giảm cùng sức tiêu thụ trang sức ảm đạm khiến giá vàng khó bứt phá và có xu hướng dao động ở biên dưới của biên độ 3.900 – 4.200 USD/ounce.

Phân tích kỹ thuật: Các mốc giá nhà đầu tư cần theo dõi

Ông Fawad Razaqzada, Chuyên gia phân tích thị trường tại FOREX.com, nhận định việc giá không giữ được đà hồi phục phản ánh cấu trúc kỹ thuật đang suy yếu rõ rệt.

Vùng giá kỹ thuật	Mức giá (USD/ounce)	Ý nghĩa thị trường
Vùng hỗ trợ then chốt	3.942 – 4.000	Vùng tranh chấp vừa bị phá vỡ; đóng vai trò cản trở đà phục hồi ngắn hạn.
Hỗ trợ giảm giá 1	3.900 – 3.870	Đáy kỹ thuật gần nhất, điểm kiểm định tiếp theo của phe bán.
Hỗ trợ sâu hơn	3.738 & 3.476	Các ngưỡng hỗ trợ trung – dài hạn nếu áp lực bán tháo tiếp diễn.
Vùng kháng cự đảo chiều	4.106 – 4.140	Cần bứt phá dứt khoát để phục hồi đà tăng hướng tới mốc 4.300 USD.

Bên cạnh yếu tố lãi suất, nhu cầu trú ẩn an toàn cũng đang hạ nhiệt do các nỗ lực ngoại giao giải quyết xung đột giữa Mỹ và Iran đạt tiến triển. Tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường cải thiện khiến vàng mất dần sức hút phòng vệ, qua đó chịu tác động trực tiếp và tiêu cực hơn từ chính sách tiền tệ của Fed.

---