(GVNET) Theo báo cáo cập nhật thị trường mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) do bà Kavita Chacko – Trưởng bộ phận Nghiên cứu thị trường Ấn Độ – công bố, lực cầu tiêu thụ vàng tại quốc gia này đang bước vào giai đoạn tăng tốc mạnh mẽ.
Sau đợt điều chỉnh giảm 8,5% trên thị trường quốc tế vào tháng 9 do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và đồng USD mạnh lên, giá vàng đã duy trì trạng thái tích lũy ổn định trong tháng 10. Nhịp điều chỉnh này nhanh chóng trở thành “bàn đạp” kích hoạt làn sóng mua sắm trang sức mùa lễ hội và dòng vốn bắt đáy từ các quỹ ETF.
4 Điểm nhấn đáng chú ý từ báo cáo WGC
1. Dòng vốn ETF bứt phá mạnh nhất 7 tháng
Số liệu từ Hiệp hội các Quỹ tương hỗ Ấn Độ (AMFI) ghi nhận dòng vốn ròng rót vào các quỹ ETF vàng trong tháng 9 đạt 44,5 tỷ INR (tương đương 466,2 triệu USD) – mức cao nhất trong 7 tháng qua:
- Bổ sung gần 3 tấn vàng, nâng tổng khối lượng nắm giữ lũy kế lên 124 tấn. World Gold Council
- Số tài khoản đầu tư ETF (folios) mới tăng đột biến thêm 140.231 tài khoản trong tháng 9 (so với chỉ khoảng 4.000 tài khoản trong tháng 8), nâng tổng số tài khoản lên 12,68 triệu.
- Đà mua ròng tiếp diễn trong nửa đầu tháng 10 với ước tính 17,22 tỷ INR (181 triệu USD), tương đương 1,2 tấn vàng.
2. Chiết khấu nội địa thu hẹp kỷ lục: Mùa lễ hội & mùa cưới vào guồng
Mức chiết khấu giá vàng nội địa Ấn Độ so với giá nhập khẩu đã thu hẹp nhanh chóng từ mức bình quân 66 USD/ounce (tháng 9) xuống chỉ còn 8 USD/ounce (tính đến ngày 16/10). Sự co hẹp biên độ này phản ánh sức mua trực tiếp tại các cửa hàng đang phục hồi mạnh khi bước vào cao điểm cưới hỏi và lễ hội cuối năm.
- Các doanh nghiệp bán lẻ trang sức niêm yết ghi nhận doanh thu quý III (tháng 7 – 9) tăng trưởng ấn tượng 20 – 30% so với cùng kỳ năm trước.
- Xu hướng tiêu dùng dịch chuyển rõ nét sang các mẫu thiết kế mới, trọng lượng nhẹ, tính ứng dụng cao và mua sắm đa kênh (e-commerce).
3. Vàng kỹ thuật số (Digital Gold) bùng nổ 83%
Nhu cầu mua vàng kỹ thuật số trong tháng 9 đạt 25,9 tỷ INR (271 triệu USD), tăng 4% so với tháng 8 và tăng tới 83% so với cùng kỳ năm ngoái. Khối lượng mua đạt 1,7 tấn (cao hơn 18% so với mức bình quân dài hạn). Tính lũy kế từ đầu năm 2026, lượng mua vàng số đạt 16,3 tấn, vượt trội so với mức 9,2 tấn cùng kỳ 2025 (+76%).
4. Nhập khẩu vàng lao dốc 81%: Nghịch lý đến từ đâu?
Trái ngược với sức mua bán lẻ sôi động, kim ngạch nhập khẩu vàng tháng 9 của Ấn Độ rơi xuống 1,8 tỷ USD – mức thấp nhất kể từ tháng 3/2024, giảm 22% so với tháng 8 và giảm sâu 81% so với cùng kỳ năm ngoái:
- Khối lượng nhập khẩu ước tính chỉ khoảng 20 tấn, tỷ trọng vàng trong tổng kim ngạch nhập khẩu hàng hóa giảm từ 14% xuống còn 2,4%.
- Nguyên nhân chủ yếu đến từ nguồn cung nội địa dồi dào nhờ làn sóng đổi vàng cũ lấy vàng mới (tăng hơn 10% y/y, chiếm hơn 50% doanh số ở một số chuỗi bán lẻ) cùng nguồn cung phi chính thức, giúp các nhà chế tác bổ sung tồn kho mà không cần nhập khẩu ồ ạt.
Bảng tổng hợp các chỉ số thị trường vàng Ấn Độ
| Chỉ số thị trường | Tháng 9/2026 | So sánh / Xu hướng |
|---|---|---|
| Dòng vốn ròng ETF | 44,5 tỷ INR (466,2 triệu USD) | Cao nhất 7 tháng |
| Tài khoản ETF mới | +140.231 tài khoản | Tăng vọt từ mức ~4.000 (tháng 8) |
| Chiết khấu nội địa | Thu hẹp về 8 USD/oz (16/10) | Giảm mạnh từ mức 66 USD/oz (tháng 9) |
| Doanh thu bán lẻ trang sức | Tăng 20% – 30% y/y | Tăng trưởng giá trị vượt lượng bán |
| Vàng kỹ thuật số | 25,9 tỷ INR (1,7 tấn) | Tăng 83% so với cùng kỳ 2025 |
| Kim ngạch nhập khẩu | 1,8 tỷ USD (~20 tấn) | Giảm 81% y/y (Thấp nhất từ 03/2024) |
Góc nhìn chuyên gia & Động thái chính sách cần theo dõi
Một điểm đáng lưu ý cho giới đầu tư: Từ ngày 16/10/2026, các quỹ tương hỗ đầu tư vào ETF vàng tại Ấn Độ đã tạm dừng đăng ký mua mới đối với các quỹ tiết kiệm vàng và Quỹ của các quỹ (FoF), ngoại trừ các kế hoạch đầu tư định kỳ (SIP) hiện hữu. Động thái này, sau khi tham vấn Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch Ấn Độ (SEBI), được nhận định nhằm hạn chế áp lực nhập khẩu vàng vật chất.
Theo đánh giá của WGC, giai đoạn lễ hội và mùa cưới kéo dài sang hai quý tới sẽ tiếp tục là bệ đỡ vững chắc cho nhu cầu tiêu thụ vàng vật chất và trang sức. Mặc dù mặt bằng giá neo cao có thể hạn chế phần nào tăng trưởng về mặt khối lượng tuyệt đối, song tâm lý xem vàng là kênh tích sản chiến lược và phòng ngừa rủi ro vẫn đang định hình làn sóng nắm giữ mạnh mẽ của giới đầu tư toàn cầu.
ĐỒNG HÀNH CÙNG GIAVANG.NET – CẬP NHẬT BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG TỪNG PHÚT
- Tra cứu bảng giá vàng trong nước (SJC, 9999, DOJI, PNJ) và thế giới trực tuyến 24/7.
- Theo dõi sát sao biến động tỷ giá kim loại quý: Vàng, Bạc, Bạch kim, Palladium quy đổi sang USD, VND và hơn 12 loại ngoại tệ chủ chốt.
- Nhận thông báo biến động thị trường sớm nhất bằng cách lưu website vào danh sách yêu thích ngay hôm nay!
Chu Phương – Chuyên gia Giavang Net
Chu Phương – Thạc sĩ Kinh tế Quốc tế với hơn 13 năm theo dõi thị trường Vàng, Ngoại hối. Với vai trò là chuyên gia phân tích thị trường tại Giavang.net; Chu Phương chia sẻ các thông tin kinh tế, chính trị có tầm ảnh hưởng tới thị trường, phân tích – dự báo triển vọng thị trường cả theo góc độ cơ bản và kĩ thuật
- 📫 Facebook: Phuong Chu – Giavang Net
- 📫 Email: admin@giavang.net
- 📫 Zalo:https://zalo.me/g/hbkfmi008