PTKT Vàng chiều 23/7: Lại quay đầu mất ngưỡng $4100 – rủi ro vẫn còn khi giá dầu sắp chạm 100USD

(GVNET) Giá vàng thế giới chấm dứt chuỗi phục hồi kéo dài bốn ngày vào đầu phiên thứ Năm, khi áp lực từ giá dầu tăng mạnh do căng thẳng leo thang tại Trung Đông làm dấy lên lo ngại lạm phát quay trở lại. Trong bối cảnh đó, kim loại quý đang đứng trước một “ngã rẽ” quan trọng khi cả yếu tố cơ bản lẫn kỹ thuật đều chưa ủng hộ phe mua.

Giá vàng đảo chiều sau khi chạm đỉnh 2 tuần

Vàng (XAU/USD) đang kéo dài đà điều chỉnh từ mức đỉnh hai tuần quanh 4.166 USD thiết lập trong phiên trước, khi thị trường dần trở nên thận trọng hơn. Dù đồng USD vẫn ở thế phòng thủ, giá vàng lại không thể tận dụng để duy trì đà tăng, cho thấy lực cầu đang suy yếu rõ rệt.

Một yếu tố đáng chú ý là rủi ro can thiệp từ Nhật Bản (còn gọi là “Yentervention”) đang khiến các nhà giao dịch thận trọng với cặp USD/JPY. Nếu kịch bản bán tháo USD/JPY xảy ra, hiệu ứng lan tỏa có thể gây áp lực lên đồng bạc xanh trên diện rộng.

Ở chiều ngược lại, tâm lý thị trường được cải thiện phần nào sau khi các “ông lớn” công nghệ như Alphabet và Tesla công bố kế hoạch chi tiêu mạnh tay cho hạ tầng AI, hỗ trợ thị trường chứng khoán và làm suy yếu nhu cầu trú ẩn vào USD.

Trung Đông leo thang, giá dầu tăng kích hoạt lo ngại lạm phát

Tuy nhiên, yếu tố chi phối chính vẫn đến từ địa chính trị. Việc Mỹ gia tăng các cuộc tấn công vào Iran và lực lượng Houthi tại Yemen, cùng với các mối đe dọa leo thang từ cả hai phía, đã khiến giá dầu tăng mạnh.

Căng thẳng này làm dấy lên lo ngại lạm phát quay trở lại, từ đó củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn hoặc thậm chí tăng lãi suất sớm hơn dự kiến.

Điều này tạo áp lực kép lên vàng – một tài sản không sinh lợi suất – khi chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý gia tăng.

ECB và Fed: Hai biến số quyết định xu hướng vàng

Thị trường hiện đang hướng sự chú ý đến quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Dù ECB được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất, bất kỳ tín hiệu “diều hâu” nào về khả năng tăng lãi suất trong tháng 9 cũng có thể khiến vàng chịu thêm áp lực điều chỉnh.

Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách của Fed vẫn là biến số then chốt. Khi giá dầu tiếp tục neo cao và lạm phát có dấu hiệu “nóng” trở lại, khả năng Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn đang ngày càng được thị trường định giá mạnh hơn.

Phân tích kỹ thuật XAU/USD: Nguy cơ “Bear Cross” xuất hiện

Trên biểu đồ ngày, giá vàng hiện giao dịch quanh 4.096 USD, cho thấy tín hiệu kỹ thuật không mấy tích cực:

• Giá nằm dưới SMA 50 ngày (4.242 USD)
• Thấp hơn đáng kể so với SMA 100 và 200 ngày (quanh 4.49x USD)
• Chỉ báo RSI (14) quanh mức 49 → động lượng trung tính

Đáng chú ý, đường SMA 100 ngày đang có xu hướng cắt xuống dưới SMA 200 ngày – một tín hiệu “giao cắt tử thần” (Bear Cross). Tuy nhiên, thị trường vẫn đang chờ xác nhận bằng phiên đóng cửa rõ ràng để củng cố xu hướng giảm.

Các mốc kỹ thuật quan trọng:

• Kháng cự: 4.242 USD → 4.491 USD → 4.495 USD
• Hỗ trợ: 4.071 USD (SMA 21 ngày)
  → Nếu thủng mốc này, áp lực giảm có thể gia tăng mạnh

Triển vọng: Vàng vẫn nhạy cảm với dầu và chính sách tiền tệ

Các chuyên gia tại ING nhận định vàng sẽ tiếp tục “cực kỳ nhạy cảm” với biến động của thị trường năng lượng và kỳ vọng chính sách của Mỹ. Điều này khiến giá vàng dễ bị tổn thương trước các cú sốc từ cả dầu mỏ lẫn Fed.

Trong khi đó, OCBC cho rằng xu hướng ngắn hạn của vàng vẫn mang tính hai chiều, nhưng để có một đợt tăng bền vững, thị trường cần hội tụ nhiều yếu tố:

• Giá dầu hạ nhiệt
• Lợi suất thực giảm
• Fed nới lỏng kỳ vọng thắt chặt

Cho đến khi các điều kiện này xuất hiện, đà tăng của vàng nhiều khả năng vẫn bị giới hạn.

Kết luận

Giá vàng đang đứng trước một giai đoạn nhạy cảm khi chịu tác động trái chiều từ địa chính trị, lạm phát và chính sách tiền tệ. Với tín hiệu kỹ thuật chưa rõ ràng và rủi ro “giao cắt tử thần” đang cận kề, nhà đầu tư cần thận trọng trong ngắn hạn, đặc biệt khi các yếu tố vĩ mô vẫn còn nhiều biến động khó lường.

---