NFP tuần sau quyết định số phận giá vàng: Thủng 4.000 USD hay bật tăng trở lại?

(GVNET) Giá vàng chật vật giữ mốc 4.000 USD, nguy cơ giảm tuần thứ 4 liên tiếp

Thị trường vàng thế giới đang khép lại tuần giao dịch trong trạng thái cực kỳ nhạy cảm khi giá liên tục dao động quanh ngưỡng hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce. Kim loại quý này hiện trên đà ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp – chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 8/2023.

Áp lực giảm giá kéo dài trong bối cảnh nhiều yếu tố vĩ mô bất lợi cùng lúc xuất hiện, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn bao giờ hết.

Fed chuyển sang lập trường “diều hâu”, vàng mất lợi thế

Một trong những yếu tố then chốt gây sức ép lên giá vàng là sự thay đổi chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dù chưa nâng lãi suất, Fed đã phát tín hiệu rõ ràng rằng khả năng tăng lãi suất vào cuối năm vẫn nằm trên bàn.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh ưu tiên hàng đầu là kiểm soát lạm phát, đồng nghĩa với việc chi phí vốn có thể tiếp tục tăng.

Điểm đáng chú ý:

• Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm vẫn neo ở mức cao nhất trong vòng 1 năm
• Chi phí cơ hội nắm giữ vàng (tài sản không sinh lãi) tăng mạnh
• Đồng USD được hỗ trợ bởi kỳ vọng lãi suất cao

=> Đây là tổ hợp cực kỳ tiêu cực đối với vàng trong ngắn hạn.

“American Exceptionalism” và sức mạnh USD gây áp lực kép

Bất chấp khủng hoảng năng lượng toàn cầu do xung đột Iran, kinh tế Mỹ vẫn cho thấy sự bền bỉ đáng kể. Điều này thúc đẩy dòng tiền quay lại với tài sản Mỹ, tạo ra hiệu ứng “American Exceptionalism”.

Hệ quả:

• USD tăng giá mạnh
• Dòng vốn rời khỏi vàng
• Áp lực bán gia tăng trên thị trường kim loại quý

Phân tích kỹ thuật: Death Cross xuất hiện, xu hướng giảm chiếm ưu thế

Các tín hiệu kỹ thuật đang nghiêng hẳn về phe bán:

• Mô hình Death Cross đã hình thành (MA50 cắt xuống MA200)
• Giá không thể vượt lại đường trung bình 50 tuần
• Nỗ lực phục hồi liên tục thất bại

Ngoài ra:

• Chỉ báo MACD tuy đang quá bán nhưng chưa chạm mức cực đoan
  → Điều này cho thấy dư địa giảm vẫn còn

Kịch bản giá vàng tuần tới: Thủng 4.000 USD hay bật lại?

Tuần tới được xem là “tuần quyết định” với vàng khi mốc 4.000 USD đang bị thử thách liên tục.

Kịch bản tiêu cực (xác suất cao hơn)

• Nếu phá vỡ 4.000 USD:
  • Mục tiêu gần: 3.900 USD
  • Mục tiêu sâu: 3.740 USD (SMA 100 tuần)
  • Thậm chí có thể về 3.500 USD nếu đà bán mạnh

Kịch bản phục hồi

• Nếu giữ vững 4.000 USD:
  • Kháng cự gần: 4.098 USD
  • Tiếp theo: 4.200 – 4.250 USD

Tuy nhiên, các nhịp hồi gần đây đều yếu, cho thấy lực mua chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng.

Dữ liệu việc làm Mỹ – “chìa khóa” định hướng thị trường

Báo cáo Nonfarm Payrolls (bảng lương phi nông nghiệp Mỹ) công bố vào thứ Năm tới sẽ là yếu tố quyết định:

• Nếu dữ liệu mạnh:
  → Củng cố khả năng Fed tăng lãi suất
  → Vàng có thể giảm sâu dưới 4.000 USD
• Nếu dữ liệu yếu:
  → Làm suy yếu lập trường diều hâu
  → Tạo cơ hội cho vàng phục hồi

Góc nhìn trái chiều: Liệu Fed có thực sự tăng lãi suất?

Một số chuyên gia cho rằng thị trường có thể đang “định giá quá mức” khả năng Fed thắt chặt:

• Giá dầu đã hạ nhiệt dưới 70 USD/thùng
• Áp lực chính trị và tài khóa có thể hạn chế việc tăng lãi suất
• Fed có thể “phớt lờ” cú sốc giá năng lượng

=> Đây là yếu tố có thể hỗ trợ vàng trong trung hạn, dù chưa đủ mạnh để đảo chiều ngay.

Nhu cầu dài hạn vẫn là điểm tựa cho vàng

Dù áp lực ngắn hạn lớn, vàng vẫn có nền tảng hỗ trợ:

• Ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào
• Vai trò tài sản trú ẩn chưa biến mất
• Mốc dưới 4.000 USD được xem là vùng giá hấp dẫn dài hạn

Lịch kinh tế quan trọng tuần tới

• Thứ Ba: Niềm tin tiêu dùng Mỹ, JOLTS
• Thứ Tư: ADP việc làm, PMI sản xuất ISM, phát biểu của Chủ tịch Fed
• Thứ Năm: Nonfarm Payrolls
• Thứ Sáu: Nghỉ lễ Quốc khánh Mỹ

Kết luận

Giá vàng đang đứng trước thời điểm mang tính bước ngoặt khi mốc 4.000 USD trở thành “ranh giới sống còn”. Với áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt, đồng USD mạnh và tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, rủi ro giảm giá vẫn đang chiếm ưu thế.

Tuy nhiên, thị trường vẫn tồn tại những ẩn số lớn – đặc biệt là dữ liệu việc làm và định hướng thực sự của Fed – có thể đảo chiều xu hướng trong thời gian tới.

👉 Nhà đầu tư cần đặc biệt thận trọng, tránh giả định rằng mốc 4.000 USD chắc chắn sẽ được giữ vững – vì hiện tại, điều đó chưa có đủ bằng chứng để khẳng định.

---