Thuế tăng sốc, vàng Ấn Độ lao dốc: 70 tấn/tháng rơi còn 25 tấn – Điều gì đang xảy ra?

(GVNET) Biện pháp tăng mạnh thuế nhập khẩu kim loại quý của chính phủ Ấn Độ đã mang lại kết quả rõ rệt. Theo nguồn tin từ quan chức chính phủ nước này vào thứ Năm (ngày 18/06/2026), lượng vàng nhập khẩu vào quốc gia tiêu thụ lớn thứ hai thế giới này đã lao dốc đáng kể, hỗ trợ giảm bớt áp lực lên cán cân thương mại và dự trữ ngoại hối.

Thuế nhập khẩu tăng lên 15%: “Chính sách đã phát huy tác dụng”

Cụ thể, lượng vàng nhập khẩu của Ấn Độ đã giảm xuống chỉ còn khoảng 25 – 30 tấn/tháng, so với mức trung bình từ 70 – 100 tấn/tháng trước đó.

Chính phủ Ấn Độ trước đó đã quyết định nâng mức thuế nhập khẩu thực tế đối với vàng từ 6% lên 15%. Đây là một phần trong chuỗi các biện pháp vĩ mô nhằm kiềm chế dòng vốn chảy ra nước ngoài do nhập khẩu kim loại quý, hạ nhiệt hóa đơn nhập khẩu đang phình to và bảo vệ nguồn dự trữ ngoại hối quốc gia.

“Chính sách tăng thuế đang hoạt động rất hiệu quả,” nguồn tin chính phủ khẳng định. Việc dòng vốn nhập khẩu vàng hạ nhiệt giúp hạ bớt áp lực thâm hụt thương mại trong bối cảnh kinh tế toàn cầu có nhiều biến động.

Nhiều yếu tố cộng hưởng khiến nhu cầu vàng suy yếu

Bên cạnh rào cản từ sắc thuế mới, các chuyên gia kinh tế cho biết sự sụt giảm này còn đến từ sự cộng hưởng của nhiều yếu tố thị trường:

1. Giá vàng neo ở mức cao lịch sử: Giá vàng thế giới liên tục biến động ở mức cao đã cản trở sức mua của người tiêu dùng.
2. Nhu cầu trang sức sụt giảm: Người dân có xu hướng thắt chặt chi tiêu đối với các mặt hàng xa xỉ, khiến nhu cầu tiêu thụ vàng trang sức tại các mùa lễ hội và cưới xin giảm mạnh.
3. Xu hướng tái chế vàng gia tăng trên toàn cầu: Khi giá vàng cao, làn sóng người dân mang vàng cũ đi bán hoặc đổi lấy vàng mới tăng mạnh. Nguồn tin cho biết: “Ngay cả ở các nền kinh tế rất ổn định, việc tái chế vàng cũng gia tăng. Những loại trang sức trước đây chưa từng được mang đi tái chế thì nay đang được người dân đưa vào chuỗi tái chế.”

Theo số liệu thương mại chính thức từ Bộ Công thương Ấn Độ, kim ngạch nhập khẩu vàng của nước này trong tháng 4/2026 đạt khoảng 5,63 tỷ USD. Tuy nhiên, ngay sau khi chính sách thuế mới có hiệu lực, con số này đã giảm mạnh xuống còn 3,42 tỷ USD trong tháng 5/2026.

Thắt chặt các kênh phân phối chính ngạch và hạn chế buôn lậu

Một nguyên nhân kỹ thuật khác góp phần làm giảm lượng vàng chính ngạch là việc chính phủ siết chặt hoạt động của các tổ chức được ủy quyền. Kể từ ngày 1/4/2026, cơ quan quản lý đã tạm dừng gia hạn giấy phép nhập khẩu đối với một số đại lý/tổ chức được chỉ định (nominated agencies). Do đó, khối lượng nhập khẩu qua kênh này đã bị giảm thiểu tối đa.

Đối với những lo ngại về việc thuế cao sẽ kích thích tình trạng buôn lậu qua đường mòn, lối mở hoặc các kênh không chính thức, nguồn tin chính phủ tỏ ra khá lạc quan. Vị này nhận định rằng các thương nhân và nhà nhập khẩu vẫn ưu tiên sử dụng các kênh chính ngạch:

“Khi biên lợi nhuận hoặc phần thưởng tài chính từ việc né tránh các kênh chính thức không đủ lớn, động lực dịch chuyển sang các kênh bất hợp pháp sẽ ở mức thấp. Việc đi theo con đường chính ngạch rõ ràng là lựa chọn khả thi, an toàn và hiệu quả hơn đối với các nhà giao dịch.”

Thử thách từ chương trình “Chuyển hóa Vàng” (Gold Monetisation)

Khi được hỏi về khả năng tái khởi động chương trình “Huy động và Chuyển hóa Vàng” (Gold Monetisation Scheme) nhằm tận dụng hàng nghìn tấn vàng đang “ngủ yên” trong dân chúng thay vì nhập khẩu, nguồn tin cho biết chính phủ hiện không mặn mà với giải pháp này.

Các nỗ lực thử nghiệm từ vài năm trước đã vấp phải rào cản tâm lý lớn từ xã hội. “Thách thức lớn nhất là người dân không muốn kê khai hoặc chứng minh nguồn gốc số vàng họ đang sở hữu,” nguồn tin chia sẻ. Do đó, việc gọi dòng vốn vàng từ dân chúng vào hệ thống ngân hàng vẫn là bài toán chưa có lời giải tối ưu.

Dự báo xu hướng thị trường vàng thời gian tới

Các nhà phân tích thị trường nhận định, với việc Ấn Độ – “cỗ xe kéo” nhu cầu vàng vật chất toàn cầu – giảm mạnh lượng mua, giá vàng quốc tế có thể sẽ chịu áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, hành động bảo vệ tỷ giá và dự trữ ngoại hối của Ấn Độ được đánh giá là một bước đi chủ động và cần thiết để củng cố sức khỏe nội tại của nền kinh tế nước này trước các cú sốc tài chính từ bên ngoài.

Bản tin được tổng hợp dựa trên dữ liệu từ Bộ Công thương Ấn Độ và nguồn tin thông tấn ANI.

---