Giá bạc có thể về “giá trị thực” 40 USD nhưng vẫn hưởng lợi từ đà tăng của vàng

(GVNET) Ngân hàng Commerzbank nhận định giá bạc đang được hỗ trợ mạnh bởi vàng, dù mức định giá hợp lý thấp hơn đáng kể so với hiện tại.

📊 Giá bạc duy trì vùng cao nhưng tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh

Theo báo cáo mới nhất từ Commerzbank, giá bạc đang dao động trong vùng cao, tuy nhiên “giá trị hợp lý” (fair value) của kim loại này được ước tính chỉ quanh 40 USD/ounce, thấp hơn đáng kể so với mặt bằng hiện tại.

Bà Thu Lan Nguyen – Trưởng bộ phận Nghiên cứu FX và Hàng hóa – cho rằng diễn biến giá bạc thời gian qua không phản ánh đầy đủ các yếu tố cơ bản như lợi suất trái phiếu hay sức mạnh đồng USD.

Thay vào đó, bạc đang tăng chủ yếu nhờ “hiệu ứng lan tỏa” từ giá vàng.

“Giá bạc dường như đã được thúc đẩy mạnh bởi giá vàng và tăng lên phần lớn do trước đó bị định giá thấp so với kim loại quý này,” bà nhận định.

🟡 Vàng vẫn là yếu tố dẫn dắt chính

Dù đánh giá bạc đang bị định giá cao, Commerzbank cho rằng xu hướng hiện tại chưa có dấu hiệu sớm kết thúc.

Nguyên nhân là bởi vàng vẫn giữ vai trò tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng, bao gồm căng thẳng liên quan đến xung đột Iran.

Nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương tiếp tục mạnh mẽ, do vàng được xem là:

• Tài sản tiền tệ trung lập
• Không chịu ràng buộc chính trị
• Công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả

Dù vàng có những giai đoạn điều chỉnh gần đây do nhu cầu thanh khoản, nhưng sức hấp dẫn trú ẩn vẫn không suy giảm – và điều này gián tiếp hỗ trợ giá bạc.

⚖️ Khoảng cách định giá vẫn còn, nhưng đã thu hẹp

Theo phân tích của bà Thu Lan Nguyen, kể từ khi xung đột Iran bùng phát, một phần “định giá cao” của bạc đã được điều chỉnh.

• Giá bạc hiện đã tiệm cận hơn với giá trị cơ bản
• Tuy nhiên, vẫn tồn tại khoảng cách đáng kể so với định giá hợp lý
• Khoảng cách này phù hợp với việc vàng vẫn đang ở mức định giá cao

Điều đó có nghĩa là:
👉 Chừng nào vàng còn duy trì mức giá cao, bạc vẫn sẽ tiếp tục được hưởng lợi.

📈 Triển vọng: Bạc có thể lên 90 USD/ounce?

Dù cảnh báo về rủi ro định giá, Commerzbank vẫn giữ quan điểm tích cực với kim loại quý này.

Ngân hàng Đức dự báo:

• Federal Reserve có thể cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm
• Giá vàng có thể vượt mốc 5.000 USD/ounce
• Qua đó, giá bạc có thể tăng lên 90 USD/ounce

🔎 Kết luận

Giá bạc hiện đang được hỗ trợ mạnh bởi xu hướng tăng của vàng hơn là yếu tố nội tại. Dù “giá trị thực” được ước tính thấp hơn nhiều, triển vọng ngắn và trung hạn của bạc vẫn tích cực nhờ:

👉 Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến của vàng, vì đây vẫn là “chìa khóa” quyết định xu hướng tiếp theo của bạc.

---