Lời khuyên từ NH UBS: Nên giữ chặt vàng – Sóng lớn đang tới: $6200 sẽ sớm xuất hiện

(GVNET) Giá vàng được dự báo sẽ tiếp tục bứt phá mạnh trong những tháng tới khi chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), rủi ro địa chính trị leo thang và nhu cầu đầu tư gia tăng cùng lúc tạo lực đẩy mới. Các nhà phân tích tại UBS cho rằng kim loại quý này có thể tăng thêm khoảng 1.000 USD/ounce, lên mức 6.200 USD/oz vào giữa năm.

Vàng chưa phản ánh hết rủi ro địa chính trị

Theo UBS, giá vàng hiện vẫn chưa phản ánh đầy đủ mức độ leo thang căng thẳng liên quan tới Iran. Ngân hàng này nhận định rủi ro địa chính trị sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian tới, đặc biệt khi cách tiếp cận chính sách đối ngoại của Tổng thống Donald Trump tiếp tục làm gia tăng bất ổn.

UBS lưu ý rằng dù các sự kiện địa chính trị thường không tạo tác động dài hạn lên thị trường toàn cầu, nhưng chúng có thể kích hoạt những đợt biến động mạnh trong ngắn hạn, qua đó thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng.

Fed nới lỏng chính sách – chất xúc tác quan trọng

Một trong những động lực then chốt cho đà tăng của vàng là triển vọng hạ lãi suất của Federal Reserve. UBS kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng với hai đợt cắt giảm lãi suất, mỗi đợt 25 điểm cơ bản trước cuối tháng 9.

Môi trường đồng USD suy yếu và lợi suất thực của Mỹ giảm được xem là yếu tố hỗ trợ mạnh cho vàng. Dù dữ liệu việc làm gần đây tích cực và biên bản họp FOMC có một số quan điểm “diều hâu”, UBS cho rằng áp lực lạm phát sẽ tiếp tục hạ nhiệt trong các tháng tới, tạo điều kiện cho Fed duy trì lập trường mềm mỏng hơn.

Nhu cầu vàng toàn cầu vượt 5.000 tấn

Dữ liệu từ World Gold Council cho thấy tổng nhu cầu vàng toàn cầu đã vượt 5.000 tấn trong năm 2025 – lần đầu tiên đạt mốc này. UBS dự báo nhu cầu sẽ tiếp tục tăng trong năm 2026 nhờ:

• Hoạt động đầu tư gia tăng
• Ngân hàng trung ương duy trì mua ròng mạnh mẽ
• Thu nhập tại châu Á cải thiện, hỗ trợ nhu cầu vàng trang sức

Trong khi đó, nguồn cung vàng được đánh giá là khá trì trệ. Theo ước tính của Wood Mackenzie, khoảng 80 mỏ vàng sẽ cạn kiệt kế hoạch sản xuất hiện tại vào năm 2028, làm gia tăng nguy cơ thắt chặt nguồn cung trung hạn.

Dominic Schnider: vàng sẽ sớm quay lại đà leo dốc

Ông Dominic Schnider, Giám đốc Đầu tư Hàng hóa & Ngoại hối APAC tại UBS Wealth Management, nhận định khi biến động thị trường lắng xuống, các yếu tố cơ bản sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng.

Ông dự báo vàng có thể đạt 6.200 USD/oz vào giữa năm, nhờ:

• Lực mua từ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư
• Thâm hụt ngân sách lớn tại Mỹ
• Lãi suất thực giảm
• Rủi ro địa chính trị kéo dài

Đáng chú ý, đây là mức nâng dự báo đáng kể so với đầu tháng 1, khi ông chỉ kỳ vọng vàng đạt 5.000 USD/oz vào cuối quý I.

Hàng hóa sẽ đóng vai trò lớn hơn trong danh mục 2026

UBS cho rằng hàng hóa sẽ đóng vai trò nổi bật hơn trong danh mục đầu tư năm 2026, khi thế giới đối mặt với:

• Mất cân đối cung – cầu
• Rủi ro địa chính trị
• Quá trình chuyển dịch năng lượng

Bên cạnh vàng, UBS đánh giá cao triển vọng của đồng, nhôm và nhóm nông sản trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, vàng vẫn được xem là tài sản phòng hộ hiệu quả trước rủi ro hệ thống.

Chiến lược phân bổ đầu tư

UBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc phân bổ tỷ trọng vàng ở mức vừa phải (khoảng vài phần trăm trung bình một chữ số) trong danh mục đa dạng hóa.

• Nhà đầu tư chưa nắm giữ vàng: nên cân nhắc bổ sung để tăng khả năng phòng vệ.
• Nhà đầu tư đã có tỷ trọng lớn và lợi nhuận cao: có thể đa dạng hóa sang các loại hàng hóa khác để mở rộng nguồn lợi nhuận tương lai.

---