Góc nhìn Giá Vàng: Vàng điều chỉnh nhưng chưa gãy trend: Lộ diện vùng hỗ trợ sống còn 4.744–4.428 USD

(GVNET) Tóm tắt

• Giá vàng điều chỉnh sau khi lập đỉnh lịch sử 5.602 USD, hướng về vùng hỗ trợ quan trọng 4.744 – 4.428 USD/oz.
• Xu hướng dài hạn vẫn tích cực, đợt giảm hiện tại được đánh giá là điều chỉnh kỹ thuật, không phải đảo chiều.
• Ngân hàng trung ương có thể quay lại mua ròng ở vùng giá thấp hơn.
• Chưa xuất hiện tái cân bằng mạnh giữa các loại tài sản (USD, trái phiếu, chứng khoán) – dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng chưa kết thúc.

🟡 Giá vàng tạm dừng đà tăng parabol – Nhưng chưa phải kịch bản “1980”

Tuần trước, giá vàng giao ngay (XAU/USD) ghi nhận mô hình đảo chiều giảm theo tuần sau khi chạm mức kỷ lục 5.602,23 USD/oz. Tuy nhiên, theo phân tích kỹ thuật, xu hướng tăng tổng thể vẫn chưa bị phá vỡ khi các chỉ báo quan trọng như đường xu hướng, cấu trúc sóng và trung bình động vẫn giữ nguyên.

Kết tuần, vàng đóng cửa quanh 4.895,44 USD, giảm 92,1 USD (-1,85%). Đà giảm này chủ yếu phản ánh hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng nóng, thay vì sự thay đổi về mặt cơ bản.

Các chuyên gia cho rằng việc so sánh thị trường hiện tại với đỉnh bong bóng vàng năm 1980 là chưa phù hợp. Bối cảnh kinh tế, vai trò của vàng và cách tiếp cận của các nhà quản lý tài sản ngày nay đã thay đổi đáng kể. Hiện tại, vàng không còn là “tài sản đối nghịch” với cổ phiếu mà đã trở thành một phần trong danh mục đầu tư đa tài sản.

📊 Chốt lời ngắn hạn, xu hướng dài hạn vẫn nguyên vẹn

Áp lực bán trong phiên cuối tuần được ghi nhận đến từ:

• Nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời
• Kích hoạt các lệnh dừng lỗ (sell stop)

Giá vàng đã điều chỉnh khoảng 50% – 61,8% của nhịp tăng 90 ngày gần nhất, đây là mức điều chỉnh kỹ thuật phổ biến trong xu hướng tăng mạnh. Không có đáy quan trọng nào bị phá vỡ, cho thấy thị trường vẫn giữ cấu trúc tăng giá.

Về mặt cơ bản, chưa có bằng chứng rõ ràng cho thấy ngân hàng trung ương bán ròng vàng. Ngược lại, nhiều khả năng họ đang tạm dừng mua để chờ vùng giá hấp dẫn hơn, đúng với chiến lược “chậm mà chắc” vốn có.

💵 Không phải do nhân sự Fed, cũng chưa có tín hiệu đảo chiều lớn

Một số ý kiến cho rằng thông tin về việc ông Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Fed mới đã kích hoạt đợt giảm của vàng. Tuy nhiên, nhận định này thiếu cơ sở khi thị trường đã biết thông tin từ trước, trong khi giá vàng vẫn lập đỉnh.

Quan trọng hơn, chưa có dấu hiệu tái cân bằng tài sản quy mô lớn:

• Trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm
• Chỉ số USD
• Thị trường chứng khoán

Nếu vàng thực sự bước vào xu hướng giảm dài hạn, các thị trường trên thường sẽ phản ứng đồng thời – điều hiện chưa xảy ra.

🎯 Vùng hỗ trợ then chốt 4.744 – 4.428 USD: Cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn?

Phân tích kỹ thuật cho thấy:

• Vùng 4.744 – 4.428 USD/oz là vùng hồi quy Fibonacci 50% – 61,8% của sóng tăng từ đáy tháng 10 đến đỉnh 5.602 USD.
• Đường xu hướng tăng dài hạn hiện đi qua quanh 4.489 USD, củng cố thêm độ tin cậy cho vùng hỗ trợ này.

➡️ Khuyến nghị đầu tư vàng:

• Nhà đầu tư trung – dài hạn: Có thể cân nhắc mua tích lũy từng phần khi giá điều chỉnh về vùng 4.744 – 4.428 USD.
• Nhà đầu tư ngắn hạn: Nên chờ tín hiệu xác nhận tạo đáy (sideway, volume giảm, lực mua chủ động) trước khi mở vị thế.
• Quản trị rủi ro chặt chẽ, tránh sử dụng đòn bẩy cao trong giai đoạn biến động mạnh.

🔮 Nhận định

Đợt điều chỉnh hiện tại của vàng được đánh giá là “lành mạnh”, giúp loại bỏ các vị thế mua yếu và tạo nền giá vững chắc hơn cho chu kỳ tăng tiếp theo. Nếu vùng hỗ trợ 4.744 – 4.428 USD được giữ vững, xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn được bảo toàn, mở ra cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư kiên nhẫn.

👉 Theo dõi sát phản ứng giá tại vùng hỗ trợ và diễn biến USD – lợi suất trái phiếu Mỹ để xác nhận thời điểm giải ngân tối ưu.

Với nhà đầu tư vàng trong nước

Trong bối cảnh giá vàng thế giới đang bước vào nhịp điều chỉnh kỹ thuật mạnh, nhà đầu tư Việt Nam chưa nên vội vàng bắt đáy khi xu hướng ngắn hạn vẫn còn biến động khó lường. Thay vào đó, chiến lược phù hợp hơn là kiên nhẫn theo dõi diễn biến thị trường vàng quốc tế, đặc biệt là phản ứng giá tại các vùng hỗ trợ quan trọng, cùng biến động của USD, lợi suất trái phiếu Mỹ và chính sách tiền tệ toàn cầu.

Đối với mục tiêu đầu tư dài hạn, các nhịp điều chỉnh sâu của vàng có thể mở ra cơ hội tích lũy từng phần, ưu tiên quản trị rủi ro và phân bổ vốn hợp lý, tránh tâm lý “mua đuổi – bắt đáy cảm tính”. Vàng vẫn đóng vai trò là tài sản phòng thủ chiến lược, nhưng thời điểm giải ngân cần được lựa chọn thận trọng hơn trong giai đoạn biến động hiện nay.

---