VIP Chiến lược: Nên nắm giữ bao nhiêu vàng khi Fed tái khởi động chu kỳ nới lỏng?

(GVNET) Thị trường vàng tiếp tục đi ngang ở vùng giá cao trên 3.600 USD/oz, nhưng chưa tạo được động lực tăng mới, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu một chu kỳ hạ lãi suất mới.

Theo giới phân tích, việc chốt lời đang diễn ra khi nhà đầu tư cân nhắc lại chính sách tiền tệ của Fed. Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh quyết định cắt giảm 0,25% lần này là “một bước đi quản trị rủi ro”, không phải tín hiệu xoay trục mạnh mẽ.

Fed thận trọng, USD mạnh lên, vàng chịu áp lực

Lập trường ôn hòa nhưng thận trọng của Fed đã giúp đồng USD phục hồi, tạo sức ép ngắn hạn lên vàng. Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn đánh giá kim loại quý duy trì xu hướng tăng trong dài hạn, nhờ bất ổn kinh tế và địa chính trị.

Các mức khuyến nghị phân bổ vàng trong danh mục

Một câu hỏi lớn đặt ra cho nhà đầu tư hiện nay: Nên nắm giữ bao nhiêu vàng trong danh mục?
Các chuyên gia và tổ chức tài chính đưa ra nhiều mức gợi ý khác nhau:

• Société Générale (Pháp): nâng tỷ trọng vàng lên tối đa 10% trong chiến lược đa tài sản, kỳ vọng vàng đạt 4.000 USD/oz vào năm 2026.
• Chris Mancini (Gabelli Funds): khuyến nghị nhà đầu tư giữ 5% – 10% danh mục bằng vàng, do vàng vẫn bị “bỏ quên” bởi nhiều nhà đầu tư phổ thông.
• David Miller (Catalyst Funds): đề xuất tỷ trọng tới 15%, nhấn mạnh nhu cầu vàng từ ngân hàng trung ương và lo ngại đồng USD suy yếu vì nợ công Mỹ 36 nghìn tỷ USD.
• KraneShares (KMLM ETF): đang nắm giữ 8% – 9%, có lúc tăng lên 12% do giá vàng leo dốc.
• State Street (SPDR Gold Strategy): cho rằng 0% là quá thấp, khuyến nghị mức 3% – 10% trong danh mục.

Góc nhìn đầu tư

Trong bối cảnh Fed bước vào chu kỳ nới lỏng nhưng chưa cam kết cắt giảm mạnh, vàng khó bứt phá ngay lập tức. Tuy nhiên, các yếu tố nền tảng dài hạn như lạm phát dai dẳng, USD mất giá và nợ công Mỹ kỷ lục tiếp tục củng cố vai trò của vàng là tài sản phòng thủ.

👉 Khuyến nghị

Nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ vàng trong khoảng 5% – 15% danh mục, tùy khẩu vị rủi ro. Với tầm nhìn trung – dài hạn, vàng vẫn là kênh bảo toàn giá trị và phòng ngừa rủi ro hiệu quả.

---